يوم الخميس، حدّد بنك الشعب الصيني سعر صرف الدولار الأمريكي/اليوان عند 7.1963، أعلى قليلاً من تحديد اليوم السابق البالغ 7.1956. يتولى البنك المركزي الصيني مسؤولية الحفاظ على استقرار الأسعار، بما في ذلك سعر الصرف، وتعزيز النمو الاقتصادي.

تستخدم السلطة النقدية الصينية مجموعة متنوعة من الأدوات السياسة، مثل معدل الريبو العكسي، ومرفق الإقراض متوسط المدى، ونسبة الاحتياطي الإلزامي. بالإضافة إلى ذلك، يلعب معدل القرض الأساسي دورًا محوريًا في التأثير على أسعار صرف اليوان الصيني.

البنوك الخاصة والمقرضون الرقميون

يوجد في الصين 19 بنكًا خاصًا، بما في ذلك المقرضون الرقميون الرئيسيون WeBank وMYbank، المدعومان من قبل شركة Tencent ومجموعة Ant. تشكل هذه البنوك الخاصة نسبة صغيرة من القطاع المالي الذي تسيطر عليه الدولة بشكل رئيسي.

شهد زوج GBP/USD انتعاشًا، حيث تم تداوله بالقرب من 1.3280 خلال الجلسة الآسيوية، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، بقي زوج EUR/USD قويًا حول 1.1200 مع توقعات السوق لتقرير الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو.

واصلت أسعار الذهب الانخفاض، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال شهر ما دون 3,150 دولار. أنهى Shiba Inu التداول فوق 0.000015 دولار، على الرغم من تصحيح بنسبة 4% بسبب الجدل حول استحواذ شركة صينية على 300 مليون دولار في عملة ميم كوين.

حثّ بنك الشعب الصيني نقطة التثبيت المركزية لليوان قليلاً أعلى مقابل الدولار يوم الخميس، محددًا سعر الصرف عند 7.1963 مقارنة بـ 7.1956 ليوم الأربعاء. بينما يمكن أن يبدو هذا التحرك ضئيلاً على السطح، إلا أن التحولات الهامشية في النقطة غالبًا ما تعكس تغييرات دقيقة في السياسة النقدية أو تصورات الضغوط الخارجية على التجارة وتدفقات رأس المال. يتمثل الأهداف الشاملة للبنك المركزي في موازنة النمو بالتحكم في الأسعار وضمان بقاء اليوان مستقرًا بدرجة كافية لدعم متطلبات الصرف الأجنبي والتجارية.

عند النظر عن قرب، فإن الأدوات المستخدمة – مثل نسبة الاحتياطي الإلزامي ومرفق الإقراض متوسط المدى – تهدف إلى تعديل السيولة في القطاع المصرفي. تعمل هذه الأدوات بشكل غير مباشر على أسعار الصرف من خلال تزويد الائتمان وتكاليف تمويل البنوك. بالنسبة لأولئك الذين يقيمون إمكانية التقلب، يجب الإشارة إلى أي تغيير أو شائعة تتعلق بتعديل هذه المقاييس استباقيًا.

توجّهت الأنظار، بشكل مفهوم، إلى أداء اللاعبين الخاصين مثل WeBank وMYbank. بينما تمثل هذه المقرضون الرقميين قطعة صغيرة من النظام الأكبر والثقيل على الدولة، فإنهم غالبًا ما يكونون أسرع في الاستجابة لتغيرات أسعار الفائدة أو أنماط الإقراض الاستهلاكي، مما قد يكون بمثابة إشارات مبكرة للتغيرات الأساسية في الشهية الائتمانية. نجد أنه من المفيد مراقبة هذا المجال ليس فقط لمؤشرات محلية ولكن أيضًا لمدى الاضطراب المتأثر بالتكنولوجيا الذي تم تقييده، أو تشجيعه، من خلال التحديثات الإشرافية.

تحركات السوق وردود الفعل

وفي الوقت نفسه، امتدت حركة الجنيه الإسترليني إلى الصعود، مما جعله يحوم بالقرب من 1.3280 في الجلسة الآسيوية. جاء هذا بعد أن أظهر الدولار بعض الضعف الطفيف، متأثرًا بتعديل السوق بعد خطابات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية والمقاييس التضخمية التي لم تحقق التوقعات. لم يكن هناك بيانات جديدة من المملكة المتحدة، لذا تعكس الزخم بشكل كبير الموقع المضاد للدولار وتحسن شهية المخاطر. كنا نستخدم انحراف الخيارات وحجم العقود الآجلة لتعقب المواقع هنا – بشكل فعال.

في منطقة اليورو، بقي اليورو مستقرًا حول 1.1200 بينما كان المستثمرون ينتظرون بيانات الناتج المحلي الإجمالي الجديدة. نتوقع أن يقدم الإصدار الأولي توجيهًا للمبادلات قصيرة الأجل وربما يحدث إعادة توازن في صفقات الكاري. من المحتمل أن يؤدي أي مفاجأة صعودية إلى إنهاء المواقف البيعية الأخيرة في اليورو التي بُنِيَت بسبب بيانات التضخم الألمانية. قد يفسر ذلك لماذا كان التقلب الضمني ينخفض قليلاً بينما بقي السعر الفوري مستقرًا بشكل كبير – هناك حالة انتظار وترقب مع بقاء التحوط في الحد الأدنى حاليًا.

الانتقال إلى السلع، واصل الذهب التعرض للضغط، حيث انخفض إلى أدنى مستوى له في أربعة أسابيع، ما دون علامة 3,150 دولار. يعكس هذا الانخفاض على الأرجح التأثيرات المشتركة لبيئة عائد حقيقي أقوى بشكل طفيف وتراجع الطلب من المؤسسات الاستثمارية. ما يثير الحيرة هو حجم الحركة نظرًا لأن تقلبات السندات لم تزد بشكل كبير. نشك في أن إعادة التوازن الأكبر جارية – ربما مرتبطة بإعادة توازن المحفظة لنهاية الربع.

في الأصول الرقمية، واصل قطاع العملات الميم سلوكه غير المنتظم. أغلق شبا إينو بشكل أعلى، منهياً فوق 0.000015 دولار على الرغم من الانخفاض المعتدل في وقت سابق من الجلسة الذي تفاقم بسبب أخبار استحواذ مثيرة للجدل من آسيا. في حين كان التراجع بنسبة أربعة بالمائة لافتاً، بدت تدفقات الأخبار قد أحدثت ضرراً أكبر في أسعار التمويل الآجلة منها في الأسعار الفورية، مما يشير إلى قاعدة أعمق من الطلب المضاربي مما كان متوقعًا. نحن نراقب المتابعة في الفتحات المفتوحة وأي استثناءات في معدلات الأساس عبر التبادلات.

بالنسبة المشاركين في السوق في مجموعات منتجات متنوعة – من المقايضات العملات الأجنبية إلى خيارات الأصول الرقمية – يبدو من المنطقي الاستمرار في تتبع الارتباطات لتقلبات الأصول المتعددة. تقدم الاتجاهات المتناقضة بين الملاذات التقليدية مثل الذهب والأصول ذات المخاطر مثل الجنيه الإسترليني أو البدائل المشفرة المختارة حالات تسعير خاطئة عرضية. عندما تظهر الفروقات السعرية وتستمر وراء محفزاتها الفورية، غالبًا ما يكون هناك فرصة مرتبطة بالعودة إلى المتوسط أو تقلب الاختراق.