توقف الدولار الأسترالي عند 0.6500 وهو الآن يواجه ضغطاً واسعاً. يحدث هذا الانخفاض مع تعافي الدولار الأمريكي في بيئة سوق متقلبة.

يبدو أن الحركة ناتجة عن تحقيق الأرباح في أسواق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يسهم ارتفاع العوائد لمدة 10 سنوات إلى 4.50% في الضغط على الدولار الأسترالي.

تحول في معنويات المخاطرة

ما نشهده هنا هو رد فعل بسيط نسبياً لتحول في معنويات المخاطرة، يقودها بشكل رئيسي تحركات أقوى في سوق السندات. تعافي الدولار الأمريكي يرفعه مقابل مجموعة واسعة من الأقران، مع الضغط الذي يظهر بوضوح على العملات التي تضعف عادة عندما تتلاشى شهية المخاطرة. الدولار الأسترالي، الذي يعد غالباً مقياساً لتفضيل المخاطرة نظراً لارتباطاته بالسلع والنمو الإقليمي، تضرر بشكل خاص بعد توقفه عند مستوى 0.6500.

لم تنشأ ضغوط البيع عن شيء واضح أو غير متوقع اقتصادياً، بل عن مجموعة من الإشارات الصغيرة التي دفعت المتداولين للعودة نحو الدولار. ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.50% قلل من الطلب على تداولات العملات القائمة على تباين أسعار الفائدة. هذا يجعل الاحتفاظ بالدولار الأسترالي أقل جاذبية، خصوصاً عند النظر إلى قوة الدولار الأمريكي المتزايدة.

إضافة إلى ذلك، يضيف تحقيق الأرباح في الأسهم طبقة أخرى. عندما تتعرض الأسهم للضغط، خصوصاً في القطاعات الثقيلة التكنولوجيا، تميل الطلبات على العملات المعروفة بالمخاطرة إلى التخفيف. هذه التغييرات لا تحدث دائماً في عزلة، بل تعكس تعديلاً عالمياً في المراكز، عادة ما تبدأ بالأدوات الأكثر سيولة وتمتد إلى العملات التي لا يدعمها بقوة معدلات الفائدة العالية أو اقتصادات الخدمات الأقوى.

من منظور مكتب المشتقات، يغير هذا التوازن نوعاً ما. نلاحظ أن النشاط في مراكز الخيارات القصيرة الأجل قد ازداد؛ تشير الانحرافات في التقلبات إلى شهية لحماية الجانب السفلي. ارتفعت أجور عقود البيع القريبة من المال. لا يوجد معنى لمطاردة التحركات بشكل عدواني من هنا إلا إذا استعاد السعر الفوري موقعاً أقوى، وهو ما يبدو حالياً غير مرجح بدون تخفيف واسع في العوائد.

استراتيجية السوق وتوقعاته

ما يعنيه هذا عملياً هو أنه يجب إعادة التفكير في الهيكليات الأمامية. يمكن للمتداولين التكتيكيين النظر في استراتيجيات تقلب قصيرة مقاسة إذا واصلنا التحليق تحت المقاومة الأخيرة. ومع ذلك، يبقى الانحياز في الاتجاه واضحاً. لقد استجابت مراكز جاما بالفعل في الجلسات الأخيرة، مما يوفر بعض الحماية، ولكننا لا نزال نجد قيمة أفضل في التحوط ضد التحركات نحو منطقة 0.6400 السفلى بدلاً من القفز لتوقع ارتداد آخر.

لقد اعتمدنا هنا على انتشارات مائلة، مع تفضيل الهيكليات التي تعكس تقلبات محققة أعلى بدون مبالغة في الحركة. لا يزال الاهتمام المفتوح خفيف نسبياً، مما يعني أن بعض بناء المراكز قد يتبع وصول المزيد من البيانات الاقتصادية في وقت لاحق من هذا الشهر. مصير الزوج على المدى القريب لا يعتمد فقط على أسعار الفائدة والأسهم، بل أيضاً على مدى تمسك الدولار الأمريكي إذا تعمقت النفور من المخاطرة.

يشير النبرة الأوسع في السوق إلى تفضيل تقليص التعرض بدلاً من بدء مراكز جديدة عند هذه المستويات. الوضوح في الاتجاه ليس غائباً، لكن الحركة ليست مذعورة أيضاً. مراقبة السيولة عن كثب خلال ساعات آسيا أظهرت بعض الترقق، رغم أنها لا تزال كافية لنقل حركة السعر بشكل نقي عند تصاعد الأحجام. ذلك يتماشى عادة مع تدفقات نظامية أكثر تقفيل المراكز في نهاية الشهر.

لذا، نحن نترك حركة السعر تحدد تسلسلنا التالي بدلاً من توقع العودة. ما يهم الآن هو المكان الذي يحمل الدعم وما إذا كانت هوامش معدلات الفائدة الأسترالية تبقى ثابتة أو تواجه إعادة تسعير جنباً إلى جنب مع ديون الحكومة الأساسية في أماكن أخرى.

أنشئ حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.