تم الإبلاغ عن معدل البطالة في كوريا الجنوبية لشهر أبريل بنسبة 2.7%. كان هذا أقل من المعدل المتوقع البالغ 3.0% وأقل من معدل الشهر السابق الذي كان 2.9%.

في شهر أبريل، شهدت البلد زيادة في التوظيف مع إضافة 194,000 وظيفة. كان هذا أعلى قليلاً من الوظائف التي تمت إضافتها في مارس والتي كانت 193,000.

تقلبات العملة في مايو

شهدت أوائل مايو ارتفاعًا في الوون الكوري الجنوبي مقابل الدولار الأمريكي وعملات آسيوية أخرى. ومع ذلك، فقد انعكس هذا الارتفاع بشكل كامل تقريبًا منذ ذلك الحين.

تظهر أحدث بيانات العمل في كوريا الجنوبية تحسنًا في سوق العمل، حيث انخفض معدل البطالة إلى 2.7% في أبريل. كانت التوقعات أقرب إلى 3.0%، وحتى معدل مارس كان أعلى، حيث وصل إلى 2.9%. وبالإضافة إلى ذلك، أضافت البلاد 194,000 وظيفة، وهو ارتفاع طفيف عن 193,000 في مارس، مما يشير إلى أن التوظيف ظل مستقرًا عبر القطاعات. ومع ذلك، فإن الوتيرة بطيئة مقارنة بمتوسطات العام الماضي، خاصة بالنظر إلى آثار القاعدة من تشوهات عصر الوباء.

في بداية مايو، سجل الوون مكاسب مقابل الدولار ومجموعة من العملات الإقليمية. بدا أن هذا القوة المبكرة تعكس تفاؤل المستثمرين بشأن تحسن الأرقام الكلية إلى جانب إشارات مبدئية بأن بنك كوريا قد يظل صبورًا بشأن أسعار الفائدة. ولكن سرعان ما تلاشت هذه التحركات. ومع حلول منتصف مايو، تبخرت تقريبًا كل تلك المكاسب، مما يشير إلى أن التمركز كان مفرط التفاؤل أو أن القوى الخارجية، خصوصًا من سوق خزائن الولايات المتحدة، قد زعزعت الثقة بشكل أسرع مما يمكن للتطورات المحلية أن تدعمه.

تأثيرات السوق

من وجهة نظرنا، قد يستمر التراجع في البطالة والتوظيف المستقر في العمل كعازل للأقسام الأكثر خطرًا في السوق على المدى القصير، خصوصًا في الأسهم الإقليمية والأدوات المتعلقة بالعملات الأجنبية الحساسة للأساسيات الكورية الجنوبية. ومع ذلك، فإن الانعكاس السريع في ارتفاع الوون يوفر تذكيرًا ضروريًا: التقدم المحلي في العمل أو النمو لا يحمي دائمًا الأصول من التدفقات الكبيرة عندما تشهد السيولة بالدولار ضيقًا، أو عندما تتسع الفوارق في العوائد لصالح الولايات المتحدة.

سيكون المتداولون في المشتقات الحساسة للأسعار الآن بصدد متابعة كيف تؤثر هذه الأنماط على التوجيهات المستقبلية. إذا كانت البيانات الأضعف في العمل قد كانت العقبة الرئيسية أمام تطبيع السياسة في وقت سابق من العام، فإن أرقام أبريل قد تدفع هذا القلق إلى أسفل القائمة. لقد رأينا سابقًا كيف يمكن أن تتغير توقعات الأسعار بسرعة حتى مع تغيرات طفيفة في المؤشرات الأساسية، خاصة عندما يبقى التضخم ضمن نطاق محدود.

بينما لم تتحرك السياسة النقدية نفسها بشكل حاسم في أي من الاتجاهين بعد، فإن البيانات الأخيرة لا تقدم سببًا فوريًا للبنك المركزي للتصرف. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، قد تحتاج تعاملات المنحنى في المقايضات قصيرة الأجل إلى إعادة الولاء، خاصة عندما يبدو أن الأسواق تقلل من تسعير فرصة تشديد السياسة. نحن لا نعتقد أن تسعير مفاجأة تيسيرية يستحق في هذه المرحلة، بالنظر إلى الاستقرار المستمر في التوظيف وبيئة العملة الضعيفة ولكن المستقرة.

بالنسبة للتراجع المفاجئ في الوون، قد يبرز هذا حساسية متزايدة تجاه التدفقات العالمية بدلاً من الضعف المحلي. نرى هذا كقضية ذات صلة لتخصيص المخاطر. حتى لو بقيت المقاييس الداخلية على المسار الصحيح، فإن تراجع الوون يحذر من مدى سرعة تحول رأس المال عندما تصبح العوائد الحقيقية في الخارج أكثر جاذبية أو عندما تشتعل التوترات الجيوسياسية في الجوار.

افتح حساب تداول مباشر في VT Markets وابدأ التداول الآن.