ظل زوج USD/CAD مستقرًا مع تباعد مسارات الاحتياطي الفيدرالي وبنك كندا في الأفق. وكشف تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي عن تضخم أضعف، مما يمهد الطريق لاحتمالات تخفيض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي.

حاليًا، يتداول الدولار الأمريكي عند 1.3998، بزيادة 0.17% مقابل الدولار الكندي، مدفوعًا بتباين السياسات والضغوط المرتبطة بالسلع. وأظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل ارتفاعًا بنسبة 0.2%، دون التوقعات، في حين انخفض التضخم السنوي إلى 2.3%.

ظل التضخم الأساسي عند 2.8% سنويًا، بما يتماشى مع التوقعات. زادت بيانات التضخم الأضعف من توقعات تخفيف السياسة النقدية للفيدرالي هذا العام، مع توقعات الأسواق بإمكانية خفض سعر الفائدة بحلول سبتمبر.

سيراقب المتداولون تعليقات مسؤولي الفيدرالي والتحديات المحلية لبنك كندا، حيث تتجه اتجاهات التضخم نحو الانخفاض. يتوقع حوالي 60% من توقع خفض بنك كندا سعر الفائدة في اجتماعه المقبل، بينما يؤثر اتساع فجوة السياسة مع الفيدرالي على تحركات USD/CAD.

تؤثر تقلبات أسعار النفط بشكلٍ إضافي على الدولار الكندي، حيث يختبر USD/CAD مقاومة حول 1.4000. فشل في اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم عند 1.4020 يشير إلى مقاومة رئيسية، بينما تكمن الدعم حول 1.3940، والذي يتشكل بفعل مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8%.

مع انخفاض التضخم في الولايات المتحدة دون التوقعات السابقة، وتخفيف مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.3% على أساس سنوي، من الواضح أن هناك ضغطًا هبوطيًا يتراكم بشكلٍ ضئيل ولكن بثبات. يظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، ثابتًا عند 2.8%. تلك النسبة التي تتلاءم مع التوقعات تركز الأعصاب، لكن الارتفاع الشهري الأكثر لطفًا بنسبة 0.2% فقط أثار حركة ملحوظة في التوقعات بشأن معدلات الفائدة.

من وجهة نظرنا، ما يبرز هو تعديل الجدول الزمني. تحول موقف السوق الآن يضع احتمالاً عالياً – أعلى بكثير من 50% – على تسهيل من الفيدرالي بحلول سبتمبر. تزايدت المشاعر اللينة. فريق باول، رغم استمراره في مراقبة البيانات بيقظة، يجد نفسه الآن تحت ضغط متزايد للتحرك في حال استمر هذا النمط المناخي حتى الصيف.

وفي الوقت نفسه، شمال الحدود، بدأت الأمور في التباعد بشكلٍ أكثر حدة. مع تباطؤ النمو الاقتصادي وتراجع التضخم بشكلٍ أكثر استمرارية، تضيق الاحتمالات بخفض سعر الفائدة في الاجتماع القادم لبنك كندا. ماكليم وزملاؤه لديهم مساحة أقل للمناورة مما كان من قبل – الاقتصاد المحلي لا يبدو مبررًا للتمسك المطول بالأسعار، خاصة مع ضعف الطلب الاستهلاكي وسوق الإسكان الذي يبدو في حالة ركود.

بالنظر إلى الزوج من الناحية الفنية، أصبح التحرك السعري بالقرب من علامة 1.4000 أكثر تفاعلية. المقاومة بالقرب من خط 1.4020، حيث يتموضع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، لم تُكسر بعد. بدلاً من ذلك، أصبح هذا النطاق أشبه بسقف في الوقت الحالي. قد يتم تجميع السعر بين هذا والدعم عند 1.3940، الموسوم بمستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% – مفتاح لنقاط القرار.