رؤى 
VT 
انخفض سهم مجموعة يونايتدهيلث بنسبة 10.4% في التداولات المبكرة، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ أربع سنوات حوالي 340 دولارًا. يأتي هذا التراجع بعد قرار الشركة تعليق توجيهات 2025 بسبب ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية.
استقال الرئيس التنفيذي أندرو ويتّي، ليحل محله ستيفن هيمسلي. وقد أثرت هذه التغييرات على متوسط داو جونز الصناعي، الذي انخفض بنسبة 0.4% يوم الثلاثاء، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.5%.
تأثير تعليق توجيهات 2025
سبق للشركة أن تأثرت بعدة تغييرات وأحداث أثرت على مسارها. وخلال ذلك، كان سهم يونايتدهيلث قد انخفض بالفعل بأكثر من 22% بعد تخفيض توجيهات الأرباح لكل سهم لعام 2025.
تسعى الشركة لمعالجة ضغوط تكاليف الرعاية الصحية، خاصة في خطط ميديكير أدفانتج، مع نية استئناف النمو بحلول عام 2026. تأتي الاستقالة بعد اضطرابات كبيرة سابقة، بما في ذلك وفاة الرئيس التنفيذي براين جونسون.
كانت الانتقالات الإدارية شائعة داخل الشركة، حيث تولى باتريك كونواي مؤخرًا القيادة في وحدة أوبتوم. وقد جذبت يونايتدهيلث الانتباه عندما وجه الرئيس دونالد ترامب بتخفيض أسعار الأدوية عن طريق تقليل “وسيط الأدوية”.
أداء السهم مؤخرًا يُعد غير عادي نظرًا لسمعته التاريخية في النمو الطويل الأجل. يتوقع المحللون احتمال انخفاض أكبر إلى مستوى 313.19 دولار، وفقًا لتحليل امتداد فيبوناتشي، وهو أقل بنسبة 8% من المستويات الحالية.
تغيرات في الشعور السوقي وتعديلات على الاستراتيجية
شهدنا تحولًا ملموسًا في الشعور بعد أحدث التطورات في يونايتدهيلث، سواء كانت تشغيلية أو إدارية. السهم، الذي كان يتمتع بسمعة تحقيق مكاسب ثابتة وقوية على المدى الطويل، يجد نفسه الآن يعيد ضبط التوقعات في وجه التكاليف المرتفعة أكثر من المتوقع عبر عروضه الأساسية. تحديدًا، يبدو أن قطاع الميديكير أدفانتج هو الدافع وراء هذا التقييم الحاد.
تولي هيمسلي دور القيادة مرة أخرى يُقدم درجة من الاستقرار، على الأقل من ناحية الحوكمة. عودته، مع ذلك، لن تكون كافية لتعويض المخاوف الأساسية في المدى القصير. الأسواق ترد بوضوح ليس فقط على التحولات الاستراتيجية، ولكن أيضًا على الرؤية—أو بالأحرى، غيابها—إلى الربحية القصيرة الأجل. إزالة التوجيهات الكاملة للعام 2025 يُبرز هذه عدم اليقين. ويُعتبر ذلك أمرًا لا يُستهان به من قِبَل المؤسسات الاستثمارية.
عندما تكتم شركة بحجمها رؤى الأرباح، تميل نماذج التسعير إلى التكيف بشكل محافظ. ليس السؤال “هل” سيتم تفكيك المراكز—ولكن “كيف” يفعلون ذلك وأين يقودهم الخطر. توضح استراتيجيات إدارة المراكز التي تعتمد على معايير مؤشرات فيبوناتشي عند مستوى الدعم البالغ 313 دولارًا على سبيل المثال.
هذه الأحداث تُلقي أيضًا بظلاله الطويلة لأولئك العاملين على استراتيجيات تعتمد على التقلبات. من الممكن أن تتسع القيمة الضمنية للتقلبات حيث يستمر المتداولون في التحوط بشكل عدواني ضد المزيد من الانزلاق. ستعكس أسعار الخيارات الأسبوعية هذا القلق قبل أن يستقر. لذلك، يجب التركيز الآن على استراتيجيات إعداد دلتا المتوازن ومراقبة انحراف العلاوات—وخاصة في خيارات البيع—خلال الانتهائين القادمين.
