ارتفع مؤشر S&P 500 إلى قمم اليوم بزيادة بلغت 3.1%. بالتوازي، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 4.2% مع تزايد نشاط الشراء.

يراقب مراقبو السوق عن كثب أعلى مستوى في العقود الآجلة خلال الليل وهو 5865. حاليًا، يفصل المؤشر 6 نقاط فقط عن هذا الهدف.

رأس المال الجديد يعكس البيع الأولي

الارتفاع ملحوظ حيث تم التصدي للبيع الأولي برأس مال جديد يدخل السوق. أظهر المستثمرون اهتمامًا قويًا، مما أدى إلى هذا الزخم الصاعد.

في الأساس، تعكس الحركة الحالية استجابة حاسمة للضغوط السابقة. ما بدأ كجلسة متواضعة بزخم هابط انقلب بوضوح، مدفوعًا بتدفقات تواصل دعم التمدد الصاعد العام. ويقترب المؤشر الآن من مقاومة تقنية من أعلى مستوى سابق خلال الليل، مما يشير إلى أن المشاركين لا يردون فقط ولكن يميلون إلى القوة الظاهرة.

تقدم المكاسب في Nasdaq التي تركز على التكنولوجيا على تلك الخاصة بـ S&P 500 يقدم لنا إشارة واضحة على أن المشاركين في السوق يركزون التعرض في الزوايا الأكثر حساسية للنمو. يمكن أن يحدث ذلك عندما يرتفع شهية المخاطرة بسرعة، مما يدفع المتداولين للبحث عن أصول ذات عوائد محتملة أوسع. كما أنه يميل إلى تعزيز إشارات الزخم، مما يدعم الاتجاهات الحالية حتى تعديل المواقع بالتقاط الأرباح أو التحولات الكلية.

يوجد نمط يمكن تمييزه هنا. أولاً، الضغط، ثم الامتصاص، تلاه الزخم المعزز من خلال الشراء المستمر. قد لا يكون من المفاجئ أن يتحول التموضع القصير تحتهذا الإيقاع، خاصة ونحن نقترب من نوافذ انتهاء الصلاحية. ومع تسطح منحنيات التقلب واستمرار تراجع الطباعة المحققة، يصبح التحول نحو الحياد الجاما أكثر وضوحًا في حجم النقاط الأكبر والانزلاق الصاعد الأكثر سلاسة.

أهمية تدفقات الخيارات

من موقعنا، هذا هو المكان الذي تميل فيه تدفقات الخيارات للعب دور أكبر من حجمها. تحولت المكالمات التي كانت سابقًا تُعتبر غير محتملة الوصول إليها أقرب إلى اللعب، مما يسحب الوسطاء نحو مسارات التحوط التي كانت أقل احتمالاً قبل بضع جلسات. تعزيز التعريض الجاما يثبت انحيازًا اتجاهيًا قد يستمر حتى يستقر الفائدة المفتوحة في الربع القادم. نحن لسنا بعد في النقطة التي ينقلب فيها الانحراف، على الرغم من تضييقه قليلاً مع نمو الطلب صاعدًا بوتيرة أسرع من تفكيك الحماية الهابطة.

ما يجب أن نراقبه الآن هو ما إذا كانت القوة عبر هذا السقف القصير الأجل تجتذب استمرارية فورية أم تجبر بعض المشاركين على تقليل المخاطرة إلى حد ما في ضوء هذا الارتفاع. إذا تخطينا المستوى المحدد بدعم الحجم، فإن المنطقة التالية للرصد تقع في منطقة العوازل من 5890 إلى 5910، والتي تتماشى مع مناطق التوحيد السابقة. يُذكَر أن بائعي التقلبات عادوا بقوة، مما يشير إلى الراحة مع الاحتواء قصير الأجل ما لم يظهر محفز اقتصادي جديد.

الإجراء السعري اليوم ليس معزولًا. لقد رأينا إيقاعًا مشابهاً في هذا الربع، حيث تستقطب التراجعات المعتدلة السيولة، مما يجبر على ارتفاع يتجاوز المقاومة السابقة. عند حدوث ذلك بشكل متكرر، فإنه يعزز انحيازًا ذاتيًا، خاصة في المشتقات، حيث تحدد تجمعات الفائدة المفتوحة النطاق الاتجاهي.

باختصار، تواصل التدفقات الميل الإيجابي ما لم نعُد إلى ما دون 5820—حيث وجد الكثير من المشاركة خلال اليوم أساسه. ومع اقتراب التسعير الحالي من الإسقاط المقاس التالي، ومع استمرار التأخر في التقلب الضمني مقارنة بالفعلي، تظل الفروق فعالة ولكن مكدسة بإحكام.