لا يزال زوج USD/CNH يواجه تحديات بعد عدم تجاوزه لمستوى المتوسط المتحرك لـ 50 يوما. قد يواجه الزوج مزيداً من الضغوط نحو الهبوط إذا فشل الدعم عند 7.18 في الثبات.

شهدت التحركات الأخيرة في السوق هبوط زوج USD/CNH دون أدنى مستوياته في مارس، مما أدى إلى تراجع نحو مستوى 7.18. وعلى الرغم من حدوث انتعاش قصير الأجل، إلا أن الزوج لم يتجاوز مقاومة 7.27/7.28.

إذا توقف الارتفاع القصير للزوج بالقرب من هذه المقاومة، فقد يحدث تراجع إضافي. وإذا كسر مستوى الدعم 7.18، قد تستهدف الأسعار مستوى 7.14 والنطاق بين 7.11 و7.10.

تحتوي هذه المعلومات على توقعات مستقبلية، تقدم المخاطر والشكوك المحتملة. البيانات لأغراض إعلامية وليست توصية للانخراط في تحركات السوق. يُنصح بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

تنطوي جميع تعاملات السوق على مخاطر عالية وقد تؤدي إلى خسارة كاملة لرأس المال. كاتب هذا المقال لا يحمل أي مراكز في أي من الأسهم المذكورة ولا يملك روابط تجارية مع أي من الشركات المشار إليها. يتم التعويض على هذا المقال من منصة النشر فقط.

كانت الحركة الهبوطية الأخيرة في USD/CNH معدومة التوقعات، خاصة وأن الزوج فشل مرة أخرى في الدفع عبر المتوسط المتحرك لـ50 يوماً. حيث عمل هذا المستوى الفني كحد علوي لعدة أسابيع، وعدم القدرة على تجاوزه لا يلهم الثقة لأولئك في الاتجاه الصعودي. لم يكن الهبوط تحت أدنى مستويات مارس غير متوقع، لكنه يؤكد فقدان الزخم على المدى القصير. بعد الانزلاق لاختبار مستوى 7.18 – وهو مستوى تابعناه عن كثب – حاول السوق الارتداد.

جاء ذلك الارتداد، رغم تواضعه، قصيراً قبل الوصول إلى المقاومة العلوية المتجمعة حول 7.27 إلى 7.28. يتوافق هذا النطاق المقاوم ليس فقط مع القمم السابقة، ولكن أيضًا مع منطقة سعرية مضغوطة حالت دون التقدم طوال أبريل. يبدو أن السعر يتماسك أسفل ذلك بقليل، مما يضيف – على المدى القصير – وزنًا لمزيد من التصحيح، خاصة إذا استمر تجتذب المعنويات الصعودية.

إذا تحول التركيز مرة أخرى نحو منطقة 7.18، فمن الواضح أن هذا المستوى يعمل كنقطة محورية. إذا اختلت تحت ضغط البيع المتزايد، فإن الدعم الأول الواضح يتراجع إلى علامة 7.14. ومع ذلك، لن نستبعد الاختبار الجديد في النطاق من 7.11 إلى 7.10. كانت هذه مستويات تم تحديدها في أواخر العام الماضي وتظل متماشية مع الحدود الدنيا للنطاق التجاري الأوسع على المدى المتوسط. نعتقد أن العديد من المشاركين سيراقبون عن كثب هذه المستويات بحثًا عن علامات الاستقرار أو مؤشرات زخم جديدة.

يتعين على متداولي المشتقات أن يكونوا اهتماميين بحدوث تقلبات داخلية كبيرة هنا. قد يبدو الانخفاض البطيء تحت السيطرة في أسواق المعاملات المباشرة لكنه يمكن أن يؤدي إلى اضطرابات حادة في تحديد الأسعار عبر الإضرابات الخيارية أو العقود الآجلة قصيرة الأجل. إذا تفككت 7.18، قد تحتاج أنشطة التحوط إلى إعادة ضبط سريعة. قد تكتسب انتشاريات البيع حول منطقة 7.14 اهتماماً أكبر في هذا السياق ويمكن أن تستفيد من تزايد التقلبات الضمنية.

بصرف النظر عن التقنيات، من المرجح أن يعتمد أي صمود إضافي فوق 7.18 على الزخم المحلي والاقتصاد الكلي – وبشكل أكثر إلحاحًا – على مفاجآت البيانات الأمريكية التي تؤثر على الطلب الأوسع للدولار. أشار ديفيس، الذي تابع هذا الزوج عن كثب، إلى أن الطلب الخارجي على العملة الصينية لم يعد بحجم كبير، وحتى يتغير هذا السرد، من المحتمل أن تباع أي انتعاشات في الزوج. وجهة نظره تردد ما رأيناه في بيانات المراكز هذا الأسبوع، حيث تم تقليم المراكز الطويلة المضاربة بشكل حاد.

ومع ذلك، يبقى احتمال ضغط البيع الكبير ممكناً إذا تمت تسوية تواريخ انتهاء الخيارات حول علامة 7.25 ولم يكن هناك متابعة هبوطية مادية. قد يتم أيضًا اختبار بعض الطوابق الضمنية للتقلبات. لأولئك منا الذين يديرون الانكشاف الغاما خلال أسابيع الأحداث، قد يكون البقاء طويلاً في أي اتجاه في هذه المرحلة مكلفًا. من الجدير أيضًا تتبع تدفق صناديق التحوط، التي في الجلسات الأخيرة مالت بمزيد من التحفظ، مما يشير إلى تحرك نحو مراكز محايدة المخاطر.

بشكل عام، ينبغي أن تحظى المراكز التفاعلية والمعايير الانضباطية للمخاطر بالأولوية. لا تزال المنطقة بين 7.27 و7.28 دفاعاً على مستوى عالٍ – ولكن تتشكل الشقوق تحت 7.18 بسرعة، خاصة إذا خيبت البيانات الاقتصادية أو تقلصت السيولة.