من المحادثات بين الولايات المتحدة والصين خلال عطلة نهاية الأسبوع كانت إيجابية، حيث صرح ترامب أن اجتماعًا مثمرًا جرى. وفي اختلاف عن المناسبات السابقة، لم تنكر الصين تصريحات الولايات المتحدة وتحافظ على موقف متفائل، مما يشير إلى تغيير في النهج.

من المتوقع أن تصدر الدولتان بيانًا مشتركًا نادرًا بعد مناقشات في سويسرا، على الرغم من أن التوقيت غير مؤكد بعد. وقد أشارت الصين بشكل مجازي إلى النتيجة على أنها “لذيذة”، مما يلمح إلى أن الإعلان المرتقب سيكون له إيجابية كبيرة على مستوى العالم.

ردود الفعل في الأسواق

كانت ردود الفعل في الأسواق إيجابية نتيجة للاجتماع، رغم أن التفاصيل لا تزال حيوية للمفاوضات المستقبلية. وتشير التقارير إلى اقتراح “آلية للتشاور الاقتصادي والتجاري”، والتي ستعمل كأساس للمناقشات المستمرة بين الولايات المتحدة والصين.

الآثار الفورية للتعريفات الحالية، بما في ذلك المستويات الحالية بنسبة 145%، غير واضحة. ألمح ترامب إلى “إعادة ضبط كاملة”، لكن التفاصيل لا تزال غامضة فيما يتعلق بالنوايا التفاوضية وتعديلات التعريفات. قد يشير البيان المشترك إلى تخفيف التعريفات لتسهيل المفاوضات ضمن إطار زمني محدد.

المراقبون حذرون ويقومون بمقارنات مع اتفاقية التجارة مرحلية غير الناجحة من ولاية ترامب الأولى، ويتوقعون مزيد من المفاوضات في سياق الانفصال المستمر بين البلدين.

ما نعرفه حتى الآن هو أن المناقشات بين الولايات المتحدة والصين قد تجاوزت حالة المواجهة ووصلت إلى شيء يبدو على الأقل ظاهرياً أكثر بنّاءً. وعلى خلاف الدورات السابقة، حيث كانت التصريحات العامة المتضاربة غالباً ما تأتي بعد الاجتماعات رفيعة المستوى، هذه المرة لم تناقض بكين حساب واشنطن. بدلاً من ذلك، هناك تحول ملحوظ — استعداد واضح لعرض جبهة موحدة. بالنسبة لأولئك منا الذين يشاهدون التغيرات في السياسات من منظور تعرض قصير الأجل، فإن هذا مهم. يشير سرد منسق إلى مفاجآت معطلة أقل.

ومع ذلك، لم يتم التوصل إلى شيء ملموس بعد. لم يتم توضيح أي تخفيضات في التعريفات بشكل رسمي، وما زالت إعادة الضبط المزعومة فكرة، وليست فعلاً. تحت العبارات الدبلوماسية الدافئة، التعريفات لا تزال مرتفعة بنسبة 145%، مما يوفر القليل من الارتياح الفوري لأولئك العاملين في القطاعات الحساسة للتصدير. بينما الرطابة تخف، يجب أن تأخذ المواقف في الحسبان أن التغيرات المادية تميل إلى التأخير خلف التصريحات الدبلوماسية. الحديث، مهما كان ودوداً، لم يغير بيئة التسعير بعد.

آلية التشاور الاقتصادي والتجاري

توجد همسات حول إنشاء “آلية للتشاور الاقتصادي والتجاري” — وهي عبارة قد تبدو غامضة في البداية، لكن يجب التعرف عليها على أنها قد تكون إطاراً إجرائياً، من المحتمل أن تتضمن طاقماً مؤسسياً وتفقدات شهرية. لن توجد فقط للمظاهر. إذا تم تنفيذها، فإن مثل هذه البنية يمكن أن تبدأ في صياغة قنوات الاتصال وتقليل احتمال حدوث تغييرات عشوائية في السياسة. هذا لديه الإمكانية لخفض التقلبات، ولكن فقط إذا كانت الشروط ملزمة أو على الأقل منتظمة. حتى الآن، لم يتم التحقق من الجداول الزمنية أو القابلية للتنفيذ.

النقطة الرئيسية هنا هي التوقيت. التعليقات غير المنتظمة من واشنطن تشير إلى النية الحسنة، ولكن بياناً مشتركاً من الطرفين — شيء نادرًا ما يصدر في النزاعات الماضية — لم يتحقق. تأخره ليس مفاجئاً؛ هذه الإعلانات تتطلب تركيباً دقيقاً. ولكن بدونه، يجب على التجار ألا يعتبروا زخم المخاطر على أنه باتجاة واحد. نحن نعرف من الدورات الماضية أن النفوذ السياسي يمكن أن ينعكس بشدة، خاصة عندما يقودها أجندات داخلية. وعليه، لم نقم بعد بتعديل استراتيجيات التحوط.

المقارنات مع الاتفاقيات التجارية السابقة تحمل بعض الأهمية. المراقبون الذين يعودون إلى اتفاقية المرحلة الأولى سيتذكرون كيف أدت التفاؤلات المبكرة إلى توقعات خاطئة بشكل سيء. أولئك الذين تقدموا قبل الأحداث آنذاك اضطروا إلى اتخاذ مواقف دفاعية بعد وقت قصير. في ذلك الوقت، كان هناك تعاون مقترح بشكل مشابه، لكن النتائج كانت أقل بكثير مما تم التوقع له. يجب أن يشكل هذا السياق نهجنا الحالي. نحن نتابع البحث عن المتابعة، وليس فقط الصداقة.

السياسات المرتبطة بمبادرات الانفصال لا تزال حية، خصوصاً في مجالات نقل التكنولوجيا. العديد من هذه التدابير تتطلب إلغاء تشريعي للتراجع. بسبب ذلك، ينبغي أن تستند أية تحركات استراتيجية تعتمد على تقليص إنفاذ أو تعديلات في نظام التجارة على تقدم موثق — وليس على التصريحات فقط. حتى يكون هناك تأكيد كتابي، مقرون بأطر زمنية محددة لتخفيض التعريفات أو إصلاحات إجرائية، فإن المواقف المعتمدة على انكشافات تجارية أكثر ليونة لا تزال تحمل مخاطرة اتجاهية عالية.

من الجدير أيضًا بالإشارة إلى أن نبرة الإعلام قد خفت — وهذا ليس بلا تأثير. العناوين الإيجابية غالباً ما تؤدي إلى استجابة ميكانيكية من النماذج والأنظمة ذات التردد العالي، والتي يمكن أن تضخم التحركات الحركية القصيرة. لكن التفاؤل من العناوين الذي لا يؤيده معاهدات أو بروتوكولات موقعة رسمياً يميل إلى التلاشي بمجرد أن تقوم مكاتب التداول بإعادة تسعير المخاطر المستقبلية. لقد شاهدنا هذا يحدث مرارًا وتكرارًا في الدورات السابقة. وتشير التعليقات الأخيرة إلى أن هذا التفاؤل يتعلق بالإمكانيات المستقبلية، وليس بعد بالتغيير الملموس.

يظل ضبط النفس في اتخاذ المواقف هو الطريق المفضل في النافذة القصيرة. تخدم الاستراتيجيات النشطة بشكل أفضل بالانتظار حتى يتم إصدار الشروط، ويفضل أن تكون في شكل مشترك، ثم تقييم ليس فقط المحتوى ولكن أيضًا أي الجهات الحكومية التي ستقوم بتطبيق الشروط. حتى ذلك الحين، يجب التعامل بحذر مع الفروقات الاصطناعية والهياكل التقلبية، خاصةً في الانكشافات المرتبطة بالعملات والسيارات.

يجب أن نكون مستعدين للاستجابة الحادة بمجرد وصول الوضوح — ولكن لا نفترض أن التأخير يعني الفشل. هذه العمليات بطيئة بحكم التصميم، وتحتاج إلى الصبر. حتى الآن، حتى تتحول الكلمات إلى آليات وأرقام، يجب أن تكون الأفعال حكيمة ومرنة، موجهة بمستويات بدلاً من قصص.