تراجعت أسعار الذهب في ماليزيا يوم الاثنين، حيث انخفضت تكلفة الجرام إلى 453.06 رينجيت ماليزي (MYR)، بعد أن كانت 459.30 رينجيت ماليزي يوم الجمعة. كما انخفض سعر التولا إلى 5,284.39 رينجيت ماليزي من 5,357.15 رينجيت ماليزي.

يعتبر الذهب أصولاً ذات قيمة تاريخية تُستخدم كوسيلة لتخزين القيمة وتبادل السلع. يُنْظَر إليه أيضًا كأصل آمن في الأوقات غير المؤكدة وكوسيلة للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.

تأثير البنوك المركزية

تعد البنوك المركزية أكبر مشتري للذهب، حيث تحتفظ به لتنويع الاحتياطيات وتعزيز التصورات الاقتصادية. في عام 2022، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، وهو ما يعادل قيمته حوالي 70 مليار دولار، مما يمثل أكبر عملية شراء سنوية مسجلة.

يتحرك الذهب عكسياً مع الدولار الأمريكي وخزائن الولايات المتحدة. عند ضعف الدولار، تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع، في حين أن قوة الدولار تقمع أسعار الذهب. يمكن للأحداث السياسية غير المستقرة والركود الاقتصادي أن تسبب ارتفاع أسعار الذهب. كما يمكن لمعدلات الفائدة المنخفضة أن ترفع سعر الذهب باعتباره أصل بدون عائد.

تتأثر أسعار الذهب بشكل رئيسي بأداء الدولار الأمريكي، حيث يتم تسعيرها بالدولار. يؤدي ضعف الدولار عادةً إلى زيادة أسعار الذهب.

يعكس الانخفاض الأخير في أسعار الذهب المحلية من 459.30 رينجيت ماليزي للجرام الأسبوع الماضي إلى 453.06 رينجيت ماليزي الآن تحولات أوسع في التوقعات العالمية. لوحظ تحرك مماثل في سعر التولا الذي انخفض بأكثر من 70 رينجيت ماليزي خلال نفس الفترة. يبدو أن هذا الانخفاض يعكس قوة الدولار الأمريكي وزيادة الحديث حول توجيهات معدلات الفائدة، وخصوصاً في مجال عوائد الخزائن الأمريكية.

التوقعات المستقبلية والاستراتيجيات

من المهم مراقبة دور البنوك المركزية، حيث أصبح دورها مؤثرًا بشكل أكبر في العام الماضي. مع شراء أكثر من 1,100 طن في عام 2022 وحده، حافظ الطلب من المؤسسات على دعم الأسعار حتى في فترات التراجع المضاربة. لذلك، بينما قد تكون الأسعار المنخفضة جذابة للدخول، فإن الزخم سيعتمد بشكل كبير على تدفقات الدولار وتعليقات المعدلات.

من المهم مراقبة إعلانات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادمة عن كثب. إذا بدأت النغمة المتساهلة في الظهور مرة أخرى، فقد يجد الذهب فرصة للارتفاع. ومع ذلك، لا تتوقع تحركات متفجرة ما لم يكن هناك بيانات اقتصادية مفاجئة أو حدث سيولة. هذه الإشارات عادةً تدفع المضاربين على المدى القصير نحو السلع.

من منظور المشتقات، يجب أن يعكس التمركز القصير الأجل أن الذهب يميل إلى الارتداد بسرعة كبيرة. ينبغي استخدام حدود ضيقة لأي تعرض صعودي وترك مساحة لاحتمال الاعتدال في حالة ظهور رد فعل مبالغ فيه على الأخبار الاقتصادية في السوق.

نحن أيضاً نولي اهتمامًا بالتوافقات، فليس الدولار وحده بل أيضاً التوافقات مع مؤشرات الأسهم وحتى الأسواق الطاقوية يمكن أن تحرك تقلبات الأسعار. ومن الملاحظ، أن ضعف النفط مؤخراً يتوافق مع بعض الضعف في الذهب. يمكن أن يستمر هذا إذا فقدت سلع أساسية أوسع نطاقاً قوتها، مما سيزيل طبقة من الطلب على الذهب كمخاطرة إضافية.