وصف نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينج المحادثات الأخيرة مع المسؤولين الأمريكيين بأنها خطوة أولى مهمة في استقرار العلاقات التجارية. واتفقت كلتا الدولتين على إنشاء آلية لمزيد من المناقشات بقيادة وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت و هي ليفينج.

في حين لم يتم الإعلان عن إجراءات محددة على الفور، التزم بيسنت بمشاركة التفاصيل قريبًا ووعد بإصدار بيان مشترك. وأكد هي ليفينج على الفائدة المتبادلة للتجارة بين الصين والولايات المتحدة وأعرب عن استعداد بكين لإدارة الاختلافات وتوسيع التعاون.

شهد زوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي زيادة طفيفة بنسبة 0.10٪ ليتم تداوله عند 0.6417 في وقت إعداد التقرير. عمومًا، تتضمن الحرب التجارية نزاعات اقتصادية بسبب السياسات الحمائية، مما يؤدي إلى فرض التعريفات وزيادة تكاليف الاستيراد.

تصاعدت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018 عندما فرضت الولايات المتحدة تعريفات على الصين، التي ردت بتعريفات خاصة بها. ورغم أن النزاع خفت حدته قليلا مع إبرام اتفاق التجارة “المرحلة الأولى” في 2020، إلا أن التوترات عاودت الظهور مع تعهد دونالد ترامب بفرض تعريفات بنسبة 60٪ خلال حملته الانتخابية لعام 2024. قد يتسبب استئناف التوتر التجاري هذا في اضطراب سلاسل التوريد العالمية ويؤثر على تضخم مؤشر أسعار المستهلكين.

هذا التواصل الأولي بين واشنطن وبكين، الذي أطره هي كنقطة انطلاق لتحسين التواصل، يمثل انعطافًا محتملاً في ديناميكية متوترة. الرغبة في إنشاء قنوات مناقشة منظمة تشير إلى أن الأساس يتم وضعه لحوار أكثر انتظامًا، رغم عدم الإعلان عن تغييرات سياسة فورية.

تعهد بيسنت بنشر بيان مشترك وتقديم مزيد من التفاصيل قريبًا يضيف وزناً إلى أن هذا الأمر ليس مجرد مسألة مراسمية. إنه يشير إلى النية لتوضيح الأمور، مما قد يؤثر لاحقًا على قرارات تدفق رأس المال أو تعديلات السياسة التجارية. وأشار هي إلى مجالات الفائدة المتبادلة وأوضح نية الصين الظاهرة للتقدم بشكل تعاوني، مع إدارة الاحتكاك حيثما يلزم. ذلك يُبرز ليس فقط لحظة دبلوماسية، بل أيضًا واحدة تعترف ضمنيًا بالتبعيات الاقتصادية المشتركة، لا سيما في التصنيع والتكنولوجيا والسلع.

من منظورنا، ما يهم الآن هو كيف ومتى يتطور هذا الحوار إلى عمل. من المحتمل أن تمنحنا الإصدارات المستقبلية من فريق بيسنت توجيهًا محدثًا للأسواق. أي تلميح لتخفيف التعريفات أو تخفيف الاحتكاكات التجارية يمكن أن يؤثر على تحديد الخيارات في السلع والعملات والقطاعات الصناعية ذات التعرض التجاري العالي.

راقبنا الدولار الأسترالي يتحرك ليصل إلى 0.6417، وهو مكسب طفيف، ولكن يأتي في ظل خلفية غير مستقرة. قد يبدو التحرك بسيطًا عند النظر إليه بشكل منفرد، ولكن يعكس تغيرات صغيرة في معنويات المخاطر، خاصة بالنسبة للاقتصادات مثل أستراليا التي تتمتع بعلاقات اقتصادية عميقة مع كلا البلدين. يجب على المتداولين اعتمادًا على المؤشرات الماكرو المتوسطة الأجل ملاحظة كيف تتصرف فئات الأصول المرتبطة مثل المعادن الصناعية أو مؤشرات الشحن خلال الأسابيع المقبلة استجابة للتطورات بين واشنطن وبكين.

سيكون من القصير النظر التقليل من أهمية تداعيات الخطاب الانتخابي. مع عودة التعريفات إلى جزء من استراتيجيات السياسة المحلية، لا سيما المقترحات لفرض ضريبة 60٪ على الواردات الصينية، قد يكون هناك نشاط متجدد حول القطاعات الحساسة للتكاليف. من المحتمل أن يُجدد ذلك نشاط التحوط في سلاسل التوريد ويثير تقلبات قرب إصدارات مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسية. يعيد تقديم خطر طويل الأمد لاستمرار التضخم، خاصة إذا أثرت التحركات الانتقامية على السلع التي تُقدر بالدولار.

بدلاً من التركيز فقط على تحركات الدولار-اليوان أو الأسهم، فإن المتداولين في المشتقات قد يستفيدون من رسم خريطة للتقلبات المتوقعة حول البيانات المقررة أو الإصدارات السياسية من كلا الجانبين. هناك احتمالية متزايدة لإعادة التوازن في التقلبات الضمنية، لا سيما في الفوركس وأشباه الموصلات وربما أسواق الحبوب التي تعتمد على تدفقات التجارة المستقبلية.

تشمل استراتيجيتنا هذا الأسبوع الانتباه الجيد لأحجام الخيارات في CME وأي تحديدات غير طبيعية في قطاعات المعادن أو الاستهلاك التقديري. التوقعات الضمنية من تسعير المشتقات يمكن أن تكشف لنا أكثر من البيانات الرسمية، خاصة في لحظة يتم الإشارة فيها إلى الاتجاه دون تنفيذ العمل حتى الآن.