عادةً ما تكون السيولة في الأسواق ضعيفة صباح يوم الاثنين، وتتحسن مع نشاط المزيد من المراكز الآسيوية. قد تتذبذب الأسعار نتيجة لذلك.

قامت الولايات المتحدة والصين بالتعليقات الإيجابية حول تقدم المحادثات التجارية، على الرغم من أن التفاصيل المحددة لا تزال محدودة. وبينما لا تعد سلبية تمامًا ولا إيجابية بشكل كامل، تتم مراقبة الوضع بعناية.

إعادة فتح العقود الآجلة الأمريكية

من المقرر إعادة فتح العقود الآجلة الأمريكية في الساعة 6 مساءً بتوقيت الولايات المتحدة الشرقية (2200 بتوقيت جرينتش). تظهر معدلات الصرف الأجنبي المبكرة ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مقارنة بإغلاق يوم الجمعة، في حين انخفض زوج اليورو/الدولار. ولا تزال الأسواق حذرة بشأن التقدم المحرز.

بمرور الأسبوع، يتحول الاهتمام بشكل طبيعي إلى كيفية استمرار هذه التحركات المبكرة بمجرد دخول مشاركة أوسع في السوق. يشير الاتجاه العام للدولار مقابل أقرانه من مجموعة العشرة إلى وجود بعض الرغبة في تقليص رهانات الملاذ الآمن، على الرغم من أن ذلك قد يثبت أنه قصير الأمد إذا ضعفت المعنويات مرة أخرى. كانت التحركات في بداية الأسبوع تميل عادة إلى المبالغة في ردود الفعل، جزئيًا بسبب السيولة المنخفضة، خاصة قبل أن تبدأ المكاتب الأوروبية في النشاط الكامل.

الانتعاش في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يشير إلى زيادة الطلب على المخاطرة، حتى ولو بشكل مؤقت. ذلك الزوج يميل إلى رؤية التحرك مع دوران المستثمرين بين الأمان والعائد. بالنظر إلى الحركة السعرية الصاعدة الأخيرة، قد تحتاج التمركزات في الين إلى تعديل للحماية من امتداد مفرط عدواني للارتفاع. في الوقت نفسه، التحرك الأدنى في زوج اليورو/الدولار يروي قصة مختلفة. لم تتلاش المخاوف بشكل كامل حول النمو الأوروبي، والضغوط على تلك الجبهة تميل إلى العمل بشكل تدريجي لكن بثبات. إذا كسرت الأرقام الدعم الأسبوعي الذي شوهد يوم الجمعة الماضي، قد نحتاج إلى إعادة تقييم التوقعات الحالية للزخم.

لم نشهد أي محفز ماكرو كبير مؤكد حتى الآن، لكن العناوين المجزأة تستمر في تشكيل تحركات السوق – حتى الآن، معظمها تكهنات ومواقف. هناك حالياً عدم توازن في الطريقة التي يتم بها تسعير الأصول للاحتمالات المحتملة. العقود الآجلة للأسهم، التي لا تزال مدعومة بتفاؤل الأسبوع الماضي، لا تبدو متماشية بالكامل مع أسواق العملات، التي لا تزال حذرة وانتقائية. يمكن لهذا الانفصال أن ينضغط بسرعة بمجرد انضمام المزيد من مكاتب التداول وتوازن التدفقات الإلكترونية.

معالجة المشتقات المالية

ستلزم معالجة المشتقات المالية – خاصة الخيارات قصيرة الأجل – بمهارة. بدأت التقلبات الضمنية في العديد من العقود في الانجراف إلى أسفل، مما يعكس غياب الصدمات في الجلسات الأخيرة. لكن ذلك الهدوء يمكن أن يكون مضللاً. إذا كان هناك أي خطر هبوط خلال الأسبوع، فمن المرجح أن ينشأ من رد فعل مبالغ فيه على نتيجة صغيرة في البيانات. لقد رأينا هذا النمط يتكرر عدة مرات في أسابيع تقارير الوظائف غير الزراعية أو قبيل خطاب رئيسي من البنوك المركزية، وتتحرك تلك التحركات تزداد سرعة مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

ظلت أحجام التداول في أوائل آسيا متوسطة، لذا فإن اتجاه اليوم قد لا يعكس قناعة أكبر حتى الآن. نحتاج إلى إتاحة الوقت للتدفقات الأوروبية والأمريكية الشمالية للإشارة إلى ما إذا كان يتم متابعة مواضيع يوم الجمعة أو تجاهلها. بالنسبة لتسعير الآجل، فإن المبادلات على مؤشر الليل الآن تسعر احتمالاً أعلى بقليل لاستقرار معدلات الفائدة في الأشهر القليلة المقبلة. هذا بحد ذاته يوحي بأن الخيارية يتم تسعيرها بشكل أكثر تحفظًا، ومناسبة للاستراتيجيات المحايدة على جاما ولكنها أقل جاذبية للتعبيرات الاتجاهية دون التحكم بشكل أكبر.

أشار لي في بكين إلى بعض النية للحفاظ على التعاون في المناقشات، ولكن دون جداول زمنية، نعتبرها تعليقًا بدلاً من التزام. كانت ملاحظات لايتهايزر غير محددة أيضًا. لقد رأينا جولات كافية من مثل هذه التفاعلات لتحديد مكان وجود المتابعة وأين لا توجد. حتى الآن، عدم وجود أهداف معلنة يزيل طبقة من الثقة من روايات الانتعاش المحتملة.

خصصنا اهتمامًا لكيفية تعامل جلسات منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا مع التدفقات الواردة. غالباً ما يكشف ذلك عما إذا كانت الحركة الآسيوية قد تم تقليلها أو البناء عليها. استقرار الأسعار في الساعتين الأوليين من فتح لندن يحدد النمط في الغالب لبداية فترة الصباح في الولايات المتحدة. إذا أكدت تلك النافذة المستويات التي يتم اختبارها حاليًا في أزواج الين الياباني واليورو، ستظهر الفرص للتحول طوال صلاحية الأربعاء.

أنشئ حساب التداول المباشر الخاص بك مع VT Markets وابدأ التداول الآن.