أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الحفاظ على تعريفة جمركية بنسبة 10% على الواردات، مع إمكانية الحصول على إعفاءات في ظل شروط تجارية مفضلة. من المتوقع أن تكون هناك صفقات تجارية جديدة قريبا، ولكن ستظل نسبة الـ 10% كأساس.

تحدث حرب تجارية عندما تتبنى البلدان سياسات حماية تجارية، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الواردات وارتفاع تكلفة المعيشة بسبب التعريفات الجمركية. بدأت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين في عام 2018 عندما فرض ترامب تعريفات جمركية على الصين، متهما البلد بممارسات غير عادلة. وردت الصين بالمثل، مما أثر على سلع مثل فول الصويا والسيارات الأمريكية.

اتفاقية المرحلة الأولى بين الولايات المتحدة والصين

تم التوقيع على اتفاقية المرحلة الأولى بين الولايات المتحدة والصين في يناير 2020، والتي تطلبت تغييرات في ممارسات الصين التجارية. ومع ذلك، أدت جائحة فيروس كورونا إلى تحويل الأنظار بعيدًا عن النزاع. وعلى الرغم من التغييرات في القيادة، استمرت التعريفات الجمركية في ظل الرئيس جو بايدن، مع فرض بعض الرسوم الإضافية.

عودة ترامب إلى الرئاسة أعادت التوترات إلى الواجهة، مع خطط لفرض تعريفة بنسبة 60% على الصين. هذه الحالة تؤثر على الاقتصاد العالمي، مما يعطل سلاسل التوريد ويؤثر على تضخم مؤشر أسعار المستهلك. يؤكد ذلك الحاجة إلى استراتيجيات اقتصادية حذرة، مع الأخذ في الاعتبار التداعيات المحتملة على التجار الدوليين والأسواق المحلية.

آثار السوق

لأولئك منا الذين يراقبون نغمة السوق الأخيرة، لا يمكن تجنب الآثار المترتبة على تكاليف المدخلات الصناعية والصادرات. عندما تتعطل تدفقات السلع أو تصبح مكلفة للغاية، فإن الصدمات اللاحقة لا تظل معزولة. ومن المحتمل أن يتحمل القطاع الصناعي الغني الجزء الأكبر من هذه الآثار.

يشير تحليل التضخم إلى أن البيانات لا تتغير بمعزل عن غيرها – حيث يمكن لتعديلات التعريفة الجمركية أن تغير الأساس إذا امتصت القطاعات الثقيلة الواردة التكاليف الأعلى بسرعة كبيرة أو نقلتها إلى المستهلكين.

في سياق مثل هذا، تصبح المشتقات أداة تعكس الشعور الفوري بدلاً من استخدامها كأدوات للتحوط. إن مراقبة التغيرات والانحراف في تقلبات الأسهم يجب أن توفر أدلة مبكرة. خاصة تلك المرتبطة بالشركات المتعددة الجنسيات التي تعتمد بشكل كبير على القواعد الإنتاجية في الصين. هذا هو المكان الذي تصبح فيه الإجراءات حادة – انتظار أقل، تحوط أكثر، وهامش خطأ أقل.

كن مستعدًا لتغيير السرد بسرعة من مخاطر التضخم إلى مخاطر السياسات. وكلاهما بحاجة إلى التعامل معه بنفس القدر من الأهمية.