أفادت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) أن صافي مراكز الذهب بلغ 162.5 ألف، وهو انخفاض طفيف عن القراءة السابقة البالغة 163.3 ألف. المعلومات المقدمة لأغراض إعلامية وليست توصية بالتداول على الذهب أو أي أصول أخرى.

استقرت زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1250 بعد انخفاض حديث ولكن من المتوقع أن تسجل خسائر أسبوعية طفيفة. في الوقت نفسه، يظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تعافيًا، متجهًا نحو 1.3300 حيث يوقف الدولار الأمريكي مكاسبه.

أسعار الذهب وسط توترات جيوسياسية

ارتفعت أسعار الذهب فوق 3,300 دولار وسط زيادة التوترات الجيوسياسية من نزاعات مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط. يتجه المستثمرون إلى الذهب كملاذ آمن، حيث تساهم التوترات بين الهند وباكستان أيضًا في هذا الاتجاه.

تركز الأحداث الاقتصادية المقبلة على مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) للحصول على أفكار حول تأثير التعريفات، إلى جانب محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين. بالإضافة إلى ذلك، سيتم مراقبة تقارير مبيعات التجزئة الأمريكية والناتج المحلي الإجمالي من المملكة المتحدة واليابان عن كثب.

يهدف اتفاق التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة إلى خفض التعريفات دون التأثير على المفاوضات بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، تظل احتمالية حصول تخفيض أوسع في التعريفات الأمريكية أمرًا غير مؤكد.

كشفت أرقام CFTC عن انخفاض طفيف في مراكز الذهب المضاربة، حيث تجلس الآن بمستوى أقل بقليل من القراءة السابقة. ما يوضحه هذا هو حماس محدود من المشاركين المؤسسيين في العقود الآجلة للذهب، مما قد يشير إلى توقف في تحسن التقدم. ومع ذلك، لم يكن هناك انعكاس بعد. نجد أنه من الأجدر مراقبة الحجم والاهتمام المفتوح بجانب هذه الأرقام بدلاً من الاعتماد فقط على المراكز.

في أسواق الصرف الأجنبي، أنشأ اليورو حاجزًا ضيقًا فوق 1.1250 لكنه يبدو فاقدًا للضغوط الصعودية المستمرة. إذا فشل الزوج في اختراق ارتفاعات جديدة في المدى القريب، فقد يتبع ذلك ارتداد نحو 1.1200. من ناحية أخرى، وجد الجنيه الإسترليني قوة على المدى القريب ويشير إلى الأعلى، مع ارتياح بشكل كبير ناجم عن فقدان الدولار للزخم. في حين أن هذا الانتعاش ليس قويًا بعد، فإن التدفقات الاقتصادية اللحظية تدعم المزيد من المحاولات نحو 1.3300 في الأيام المقبلة.

التقلبات في البيئة الجيوسياسية الحالية

يعكس ارتفاع الذهب فوق 3,300 دولار للأوقية ارتفاع الشراء بسبب الاحتكاكات الجيوسياسية. مع تصاعد التوترات في العديد من المناطق، خاصة في أوروبا الشرقية وأجزاء من آسيا، كان هناك فيض ظاهر نحو الأمان. في البيئات المماثلة السابقة، لاحظنا كيف يمكن تغيير المراكز في الأصول الآمنة بسرعة وبشكل صحيح. ومع ذلك، يمكن أن يتسطح هذا المستوى من الطلب إذا تراجعت العناوين الرئيسية أو زاد الإقبال على المخاطرة. تتضمن التسعير الحالي علاوة مخاطرة معتدلة، وليس فائضًا. قد تظل التقلبات في هذه العقود مرتفعة في المدى القريب.

بالتحول إلى البيانات المقبلة، يبقى إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) مفتاحًا. ستظهر أرقام التضخم ليس فقط ضغوط التكاليف المحلية بل أيضًا تقدم فكرة عن كيفية تأثير التعريفات على أسعار المستهلكين. قد تعيد الأسواق تقييم مسارات الفائدة المستقبلية استنادًا إلى مدى انحراف CPI عن التوقعات. في الاتجاه الحديث، أي التصاق في التضخم الأساسي يشاهد غالبًا ردود فعل من الأسواق المالية بشكل أسرع من الأسواق الفورية، وهذا نمط يستحق المتابعة.

ستقدم أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية، إلى جانب نتائج الناتج المحلي الإجمالي من بريطانيا واليابان، وضوحاً حول قوة الطلب ومسارات التعافي العالمي. سنركز بشكل كبير على سلوكيات الإنفاق الفعلي ومؤشرات الاستهلاك المحلية، التي تميل إلى توقع اتجاه العملات بشكل أفضل من استطلاعات الرأي.

فيما يخص المحادثات التجارية، يتم التعامل مع التقدم نحو اتفاق جديد بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة بحذر بسبب احتمالية تداخله مع الديناميات الأوروبية. على الرغم من أن المفاوضات تشير إلى تخفيف التعريفات، إلا أن هناك قناعة محدودة بأن واشنطن مستعدة لتقديم تنازلات واسعة. لقد لاحظنا تفشل الجولات السابقة بسبب الضرائب الرقمية والوصول إلى المنتجات الزراعية، ومن المرجح أن تعود هذه الموضوعات.

من منظور المشتقات، تخلق هذه التطورات مجموعة متحركة من الأجزاء. قد تؤدي العقود المرتبطة بقوة الدولار إلى أداء أقل إذا تباطأ التضخم أو إذا استعاد الحوار التجاري الزخم. بالمقابل، قد يحافظ الحماية ضد ارتفاع السلع على علاوة إذا استمرت أو اتسعت نقاط التوتر الجيوسياسية.

قد تحتاج استراتيجيات التداول التي تعتمد بشكل كبير على تعرض الدولار الطويل إلى التعديل إذا فشل الدولار الأمريكي في جذب تدفقات الملاذ الآمن أو إذا فشل التضخم المحلي في التسارع. وبالمثل، يجب على المتداولين الذين يستخدمون المشتقات الذهبية إعادة النظر في التعرض للغا ما قصير الأجل، خاصة في الخيارات الأمامية المتقلبة، التي تشهد إعادة تسعير بعد الارتفاع الأخير.

النشاط يعتمد على الاتجاهية، لكن الاتجاه يعتمد على مجموعة حساسة من المدخلات التي نعرف أنها يمكن أن تتغير بسرعة. يتم تقديم سولاس مشدد على الانتباه إلى التقلب الضمني عبر الفئات الأصولية، حيث نجد غالبًا إعادة التموضع المبكر في المقاييس الانحرافية قبل أن يتفاعل السعر بشكل ملموس.