ذكر ترامب مستوى أساسيًا من التعريفات بنسبة 10% مع إمكانية أن تكون بعضها أعلى واحتمال وجود استثناءات. وقد أعرب عن رغبته في التوصل إلى اتفاق مناسب مع الصين وشارك مع بيسنت الحد الأدنى الذي يقبله.

تشير تصريحاته إلى تأثير مبكر في عملية التفاوض. سيتم تحديد موقف الصين والتنازلات الممكنة خلال المناقشات التي ستجرى في نهاية الأسبوع المقبل.

تحديات المجتمع الدولي

يواجه المجتمع الدولي تحدي تحديد من سيقبل مستوى التعريفة الجمركية الأساسي بنسبة 10%. فهم هذه الديناميكيات سيكون ضروريًا مع تقدم المفاوضات.

تعتبر هذه الإشارة المبكرة لمستويات التعريفة الجمركية مرجعًا معروفًا للمشاركين في السوق، حيث تُشكِل التوقعات قبل أن تُطرح الاقتراحات الرسمية. من خلال الإشارة إلى حد أدنى ثابت – ومشاركة هذا الرقم في سياق خاص قبل المفاوضات العلنية – يتم بالفعل تشكيل موقف معين. وبما أن هذا الرقم صريح، وإن كان مع المرونة المسموح بها، فإنه ليس مجرد تمثيل ظاهري. يمكننا أن نفترض بشكل معقول أن ترامب يرى هذا كخطوة افتتاحية قابلة للتطبيق، وليس ورقة تفاوض يتم التخلي عنها بسهولة.

الرغبة المعلنة للوصول إلى حل مناسب مع الصين، على الرغم من أنها قد تبدو تصالحية، إلا أنها تتعلق أيضًا بالموقف. من خلال الإعلان عن الرغبة في الوصول إلى اتفاق ولكن مع ربطه بشروط محددة، قد يوجه الضغط نحو بكين قبل بدء المحادثات. من النغمة الحديثة، لم يعد الموقف دفاعيًا أو تفاعليًا؛ إنه يتعلق بتحديد الشروط عمدًا، مبكرًا، وبوضوح.

استراتيجية استجابة بكين

مع استعداد بكين للرد خلال محادثات نهاية الأسبوع المشار إليها، تبدأ سلسلة من التحركات اللاحقة. هناك حاجة فورية لتقييم ما سيتم التنازل عنه وما سيتم الاحتفاظ به، خصوصًا من منظور التعريفة وسلسلة التوريد. السؤال الرئيسي الآن هو مقدار ما يمكن أن تقدمه الصين دون الظهور بشكل تصالحي في الداخل، بينما تتجنب في الوقت نفسه تدابير تجارية متزايدة.

الاشارة إلى “المستوى الأساسي” ذات صلة خاصة بالتسعير في العقود المستقبلية. بالنسبة لنا، الأهمية لا تكمن كثيرًا في ما إذا كانت الـ 10% بالضبط سوف تُفرَض، ولكن في ما إذا كانت هذه الأرضية ستظل قائمة — لأن المخازن تحت هذا الحد تم محوها عمليًا من الخطاب. مهما كان هناك مجال للتفاوض تحت هذا العتبة فقد تم تحديده كغير قابل للتطبيق؛ ما تبقى هو إما القبول أو مراجعة التصاعد.

من منظور تقلب السوق، يجب أن يكون تسعير المخاطر في القطاعات الحساسة للتجارة جارية بالفعل. إنها مسألة متى تبدأ المراكز الحقيقية في انعكاس ليس فقط ما قيل، ولكن ما تم ضمناً. إذا تم التعامل مع أرضية التعريفة كغير قابلة للتفاوض عمليا، فإن الاعتبارات المتعلقة بالإمداد حول توجيه، أو الاستبدال أو حتى تجميع المخزون قد تأتي إلى الأمام في وقت سابق من المتوقع. إحساسنا هو أن ردود الفعل على مدى الأسبوعين القادمين ستبدأ في الكشف عن أين تكمن الالتزامات الحقيقية.

من حيث التأثير السلوكي، قد تبدأ سلسلة الخيارات الآن في رؤية تغيرات في الحجم متدرجة حول تواريخ انتهاء الصلاحية الحساسة للتعريفات، خصوصًا إذا تسربت التحديثات غير الرسمية قبل الإصدارات الرسمية. قد تقصر نوافذ التفاعل؛ الحساسية عالية. لن يكون كل شيء موضوعيًا بشكل عام أيضًا – يمكن أن تتجاوز التحركات الرأسية التحولات القطاعية العرضية مؤقتًا، خاصة حيث تكون التعرض للمكونات الآسيوية الشرقية معروفة وتكون محدودة بموسمية الميزانية.

إذا أغلقت نافذة التفاوض دون تغيير يذكر، فإن الأرضية الابتدائية تتخذ دورًا سابقًا. سيثقل ذلك على توقعات الربع الثالث، حيث ستبدأ التعريفات في تصفية إلى نماذج التكلفة. كل هذا يقودنا إلى ضرورة استراتيجية واحدة: الاستعداد ليس للعناوين الأولى، ولكن للثانية – الجزء الذي يتم فيه توضيح التعديلات، وليس فقط الإعلان عنها.

افتح حسابك في VT Markets الآن و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.