أظهرت التغييرات الصافية في التوظيف في كندا لشهر أبريل زيادة قدرها 7.4 ألف، متجاوزة التوقعات التي حُددت عند 2.5 ألف. تعكس هذه البيانات نتائج أفضل من المتوقع، مما يوفر نظرة على أوضاع سوق العمل في البلاد.

في سوق الصرف الأجنبي، يبقى زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1250، مما يشير إلى خسارة محتملة أسبوعية على الرغم من الاستقرار الأخير. في الوقت نفسه، يتقدم زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3300، مستعيداً بعض التعافي حيث يركز المتداولون على المناقشات القادمة بين الولايات المتحدة والصين في نهاية الأسبوع.

تحافظ أسعار الذهب على قوتها فوق مستوى 3,300 دولار للأوقية وسط تزايد التوترات الجيوسياسية التي تؤثر على تصورات المخاطر العالمية. ارتفع الطلب على الأصول الآمنة بسبب الصراعات المستمرة التي تشمل روسيا وأوكرانيا، والشرق الأوسط، والحالات بين الهند وباكستان.

توجد العديد من الأحداث الاقتصادية الأخرى التي تجذب الاهتمام، مثل تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي وتقدم المفاوضات التجارية مع الصين. بالإضافة إلى بيانات مبيعات التجزئة من الولايات المتحدة وأرقام الناتج المحلي الإجمالي من المملكة المتحدة واليابان ما زالت في دائرة التركيز.

التداول في سوق الصرف الأجنبي معقد للغاية، حيث يتضمن رافعة مالية كبيرة ومخاطر. من الأهمية بمكان دراسة أهداف الاستثمار، والخبرة، وتقبل المخاطر بعناية قبل الانخراط في هذه الأنشطة. قد يكون الاستعانة بنصيحة مهنية مفيداً لأولئك الذين ليسوا متأكدين من ملاءمة تداول الفوركس.

يشير التغيير في أرقام التوظيف في كندا لشهر أبريل — وهو نمو بنسبة 7.4 ألف وظيفة مقارنة بالتوقعات البالغة 2.5 ألف وظيفة — إلى استمرار مرونة سوق العمل التي لم يُقدرها الكثيرون بشكل كامل. تشير هذه الأرقام إلى استمرار الزخم في التوظيف، وهو أمر مهم خاصة مع تظل توقعات التضخم ومسارات الفائدة المحتملة حساسة لبيانات الوظائف. قد يؤدي سوق العمل المشدد إلى تعزيز الحجج لمواقف سياسية أقوى على المدى القصير إذا استمرت الضغوط التضخمية، حتى لو ظلت مؤشرات النمو متباينة.

في أسواق العملات، على الرغم من بقاء زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1250، إلا أن اتجاهه الأسبوعي يشير إلى وجود ضعف داخلي. لاحظنا بعض السلوكيات التوازنية حول مستويات الدعم الرئيسية، والتي قد تكون أكثر دلالة من السعر الفوري وحده. قد يظل المتداولون حذرين بسبب البيانات الكلية التشاؤمية التي تلوح في الأفق، مترددين في التعرض للمخاطر نهاية الأسبوع. في هذه الأثناء، يشير تحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.3300 إلى تفاؤل على المدى القصير. في حين تبدو بعض الزخم دافعة بسبب التصحيح، خاصة بعد الركود السابق، يتحول التركيز بوضوح نحو التطورات الثنائية بين واشنطن وبكين، التي تحمل تداعيات تتجاوز الرسوم الجمركية الحالية وتدفقات التجارة الفورية. قد تؤدي أي نتائج من المناقشات خلال عطلة نهاية الأسبوع بسرعة إلى تحريك منحنيات التقلب الضمني، خصوصاً في العملات الآسيوية والجنيه الإسترليني.

يستمر الذهب في العمل كمقياس للقلق الجيوسياسي. استمرار الأسعار أعلى من 3,300 دولار للأوقية لا يُشير فقط إلى رد فعل قصير الأجل ، بل يعكس قلق السوق المستمر من عدم الاستقرار العالمي. خلف الجانب الظاهر من الأزمة الروسية-الأوكرانية المعلنة، فإن مناطق أخرى مثل الشرق الأوسط وجنوب آسيا تعمل على تعميم هذا القلق على فئات الأصول المختلفة. الطلب على الأمان يؤثر أيضاً على سلوكيات تسعير الخيارات، خاصة حول التحوطات ذات الأجل القصير. هناك أيضاً زيادة طفيفة في الفائدة المفتوحة في عقود المشتقات مع أسعار خيارات خارج المال، مما يشير إلى التوجه نحو أحداث المخاطر النسبية بدلاً من التقلبات العادية.

بالعودة إلى البيانات الكلية، ستؤثر تقارير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة في مسارات المعدلات مرة أخرى. أسواق السندات، التي كانت حساسة بشكل غير معتاد للمفاجآت في التضخم الأساسي، يمكن أن تضيف تقلباً أعلى إلى أزواج العملات الأجنبية المرتبطة بعائدات السندات الأمريكية. أرقام ناتج الناتج المحلي الإجمالي من المملكة المتحدة لها تأثير مشابه هذه المرة، بالنظر إلى التكهنات الحالية حول متى قد يختار بنك إنجلترا التهدئة. نحن نراقب أيضاً بيانات الناتج الاقتصادي الياباني، التي قد تشكل السرد حول الين، خاصةً إذا لم يتحقق التعافي بالنمو بقوة كما توقعته التوقعات العامة.

من وجهة نظرنا، من المحتمل أن تتطلب الأسابيع القادمة نهجاً أكثر ديناميكية عند إدارة الدلتا في المحفظة الاستثمارية. يبدو أن مراقبة التقلب الضمني في الأزواج الأمريكية والبريطانية الرئيسية، وكذلك الاتجاه في العقود الآجلة القصيرة الأجل، أمر ضروري. في حين أن بعض المواضيع الكبرى تبدو طويلة الأمد، يمكن لتفاعلها مع تسعير الخيارات القصيرة الأجل أو وضعية الانحراف أن تتغير فجأة مع ظهور المخاطر البارزة. كالعادة، فإن فهم حساسية الدفاتر المالية ومكان تعرض جاما في ملف انتهاء الأسبوع سيكشف الكثير عند ظهور سلوكيات السوق الغير منتظمة. نرى فرصة في استراتيجيات الفروق على الأزواج الأضيق وعمليات التداول ذات الجاما المحايدة حول الأحداث البارزة — وهي ملفات تعريف ذات تقلب منخفض يمكن إدارتها بنشاط دون الاعتماد على نتائج ثنائية.