في أبريل، انخفضت ثقة المستهلكين في المكسيك إلى 45.5 من 64.1، مما يشير إلى انخفاض في التفاؤل بين المستهلكين. وقد لفت الانخفاض الحاد الانتباه على الرغم من عدم توضيح الأسباب المحددة لهذا الانخفاض.

في مكان آخر، حافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على مستوى أعلى من 1.1250، مما يظهر مرونة رغم الخسائر الأسبوعية المحتملة. وقد تحولت الأنظار في السوق إلى المحادثات التجارية المقبلة بين الولايات المتحدة والصين، مما يخلق حذراً بين المتداولين.

تحرك الجنيه الإسترليني/الدولار نحو الانتعاش، متوجهاً نحو 1.3300 بعد أن اختار بنك إنجلترا قطع سعر السياسة النقدية. تم اتخاذ هذا القرار بحذر بخصوص سياسات التيسير النقدي المستقبلية.

شهد الذهب مكاسب، محافظةً على موقع أعلى من 3,300 دولار في ظل التوترات الجيوسياسية المتعلقة بروسيا وأوكرانيا والشرق الأوسط والهند وباكستان. هذه القضايا العالمية دفعت للطلب على الملاذ الآمن للذهب.

في المستقبل، يُتوقع أن يسلط تقرير مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة الضوء على تأثير التعريفات الجمركية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع حدوث تطورات في المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتي لها تأثيرات على الأسواق العالمية.

الانخفاض الحاد في ثقة المستهلكين في المكسيك—من 64.1 إلى 45.5—يشير إلى تراجع كبير في تفاؤل الأسر. رغم أن التقرير لم يوضح سبب تغير المزاج، إلا أن الأرقام تتحدث بوضوح. وهذا يلمح إلى أن الإنفاق قد يتراجع في الأشهر القادمة، مما قد يؤثر على الطلب المحلي. لأولئك الذين يراقبون التعرض المرتبط بالتضخم أو الديون بالعملة المحلية، قد تشير المعنويات المنخفضة إلى أرقام مبيعات تجزئة أضعف أو تضخم انتقائي. يجب على نماذجنا أن تأخذ في الاعتبار تقليل المخاطر المرتبطة بالمستهلكين في المستقبل القريب.

في المقابل، يبقى زوج اليورو-الدولار الأمريكي مدعوماً قليلاً فوق 1.1250، حتى مع تهديد الخسائر الأسبوعية الطفيفة بسحب الزوج للأسفل. استقرار السوق هنا يبدي أهمية. يخبرنا أن المتداولين لم يندفعوا لبيع مواقع اليورو، من المحتمل بسبب البيئة الأوسع للدولار والاتصالات المقيدة من الاحتياطي الفيدرالي. إن زيادة التقلبات حول الإعلانات الاقتصادية المقبلة أو التطورات التجارية قد توسع من نطاقات التداول اليومية، مما يجعل الخيارات القصيرة أكثر تفاعلاً. تعديل التحوطات خلال هذه الفترات يمكن أن يساعد في احتواء نزف الجاما.

من جهة أخرى، أظهر الجنيه الإسترليني ارتفاعاً طفيفاً، مقترباً من المستويات الدعم السابقة بالقرب من مستوى 1.3300. قرار بنك إنجلترا الأخير لتيسير السياسة يبدو أنه كان مدروساً وربما استباقياً. وهذا يشير إلى أن توقفاً قد يتبع، رغم أن التوقعات بشأن الأسعار لا زالت قابلة للتغيير. يبدو أن موقف بايلي يشير إلى مسار يعتمد على البيانات، مما سيؤدي إلى تحركات حادة في منحنى الأسعار قصيرة الأجل استجابة لأحدث بيانات العمالة أو التضخم. قد تبدأ عقود الجنيه القصيرة في تسعير مزيد من الغموض بقدر ما يتلاشى الوضوح.

يمكن ربط المكاسب الأخيرة في الذهب —المحافظة على مستوى فوق 3,300 دولار—بتوسيع التوترات عبر عدة مناطق. عندما نشهد تحفيز جيوسياسي متعدد المناطق يحدث بشكل متوازٍ تقريبا، يميل الذهب لامتصاص السيولة بسرعة أكبر من الملاذات الآمنة في سوق العملات الأجنبية. إن بقاء الطلبات على المعدن رغم التصاعد الطفيف في الأحداث الجديدة يعد مؤشراً على إعادة تخصيص المحافظ الأساسي. نحن نزيد التركيز على الفروقات الضمنية عبر خيارات المعادن الثمينة، خاصة مع بدء الزيادات في الفائدة المفتوحة في كلا المكالمات الصعودية والخيارات الواقية.

سيتم توجيه الانتباه بعد ذلك إلى بيانات التضخم القادمة في الولايات المتحدة، حيث يمكن أن تعزز الأرقام الرئيسية والتفصيلية الاتجاهات أو تعيد تعيين الرهانات الحساسة للتضخم. سيقدم تقرير مؤشر أسعار المستهلك أيضًا أدلة أفضل حول ما إذا كانت التعريفات الأخيرة قد تسللت إلى الأسعار بشكل أوسع. إذا فاجأت القراءة بالارتفاع، فقد نشهد إعادة تسعير مفاجئة في أدوات الدخل الثابت القصيرة الأجل، مع تصاعد السطوح المتقلبة.