يبقى مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 100.50 بعد وصوله إلى ذروته في وقت سابق من اليوم. في ظل غياب بيانات اقتصادية رئيسية، يتركز الاهتمام على تعليقات مسؤولي البنوك المركزية، مع إصدار هيئة الإحصاء الكندية لبيانات التوظيف لشهر أبريل لاحقًا.

أظهر الدولار الأمريكي أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية هذا الأسبوع، حيث كان الأقوى مقابل الدولار الكندي. يوم الخميس، عزز إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الصارم وإعلان التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة الدولار الأمريكي. وشهد يوم الجمعة استمرار القوة مع اقتراب مؤشر الدولار من أعلى مستوى له منذ 11 أبريل.

أفادت الصين بتراجع الفائض التجاري في أبريل، حيث ارتفعت الصادرات بنسبة 9.3% سنويًا، بينما انخفضت الواردات بنسبة 0.2%. يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي بشكل طفيف فوق 0.6400. خفض بنك إنجلترا سعر الفائدة إلى 4.25% وحافظ على نهج نقدي تدريجي. تراجع زوج جنيه إسترليني/دولار أمريكي، حيث يتداول فوق 1.3250 في وقت مبكر من يوم الجمعة.

يحافظ زوج دولار أمريكي/ين ياباني على الزخم الصاعد، متماسكًا فوق 145.00 بعد ارتفاع بنسبة 1% يوم الخميس. يتعافى زوج يورو/دولار أمريكي، الذي انخفض سابقاً دون 1.1200، متجهاً نحو 1.1250. ارتفع الذهب مرة أخرى، متداولًا بالقرب من 3,330 دولار بعد انخفاضه يوم الخميس. تلعب البنوك المركزية دورًا رئيسيًا في الاستقرار الاقتصادي من خلال تعديل معدلات الفائدة للتعامل مع التضخم.

رأينا الدولار يتمسك بمكانته، جالساً بالقرب من 100.50 على المؤشر بعد ارتفاعه لمستويات أعلى في وقت سابق من الجلسة. عدم وجود إصدارات اقتصادية بارزة لم يحد من الحركة. تركز الأسواق على ما يقوله صناع السياسات، وإنه النبرة، وليس البيانات، هي التي توجه التوقعات في الوقت الحالي. مع اقتراب صدور أرقام التوظيف من كندا، يراقب المتداولون الهبوط الأخير للدولار الكندي بقلق.

بالنظر إلى أزواج العملات بشكل عام، كان هناك تباين ملحوظ في الأداء هذا الأسبوع. كانت قوة الدولار واضحة بشكل خاص مقابل الدولار الكندي، مما يشير إلى أن التوقعات حول تباين السياسات تستحوذ على المتداولين. أعطى النغمة الإيجابية يوم الخميس من الاحتياطي الفيدرالي التي عبر عنها باول، المصمم بشكل واضح ضد خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، المزيد من الأسباب لداعمي الدولار لإعادة الانخراط. وحمل الزخم إلى يوم الجمعة، مما دفع مؤشر الدولار إلى مستويات لم نشهدها منذ منتصف أبريل.

في الجهة الأخرى عبر المحيط الهادئ، جاءت تقارير التجارة لشهر أبريل من الصين مع أرقام استيراد أضعف، مما يلمح إلى طلب محلي باهت. كان نمو الصادرات قويًا على الورق، مرتفعاً بنسبة تتجاوز 9% على أساس سنوي، لكن تقلص الفائض التجاري يشير إلى أن الطلب العالمي وحده قد لا يكون كافياً للحفاظ على دوران الاقتصاد بكامل سرعته. احتفظ الدولار الأسترالي بمستواه فوق 0.6400، لكن عدم قدرته على الانتقال لأبعد من ذلك يشير إلى عدم اليقين حول تدفق السلع والنظرة الإقليمية للنمو.

في أوروبا، تراجع الجنيه الاسترليني بشكل حاد بعد أن اختار البنك المركزي في لندن خفض السعر إلى 4.25%، وهي خطوة تهدف على الأرجح إلى تخفيف قراءات النمو الأضعف في المملكة المتحدة. انخفض الجنيه الإسترليني نحو 1.3250 في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث تفاعل السوق ليس فقط مع تغيير السعر بل أيضًا مع لغة المجلس التي فضلت نهجًا بطيئًا وحذرًا للمضي قدمًا.

أما بالنسبة لتجار الدولار الأمريكي والين الياباني، فهم يحتضنون الزخم. بقي الزوج قويًا فوق 145.00، بعد دفعة قوية شهدت مكاسب بنحو 1% في وقت سابق. يعكس ذلك الفروقات الواسعة في معدلات الفائدة أكثر من أي شيء آخر. لم تكن هناك تهديدات بشراء السندات الجديدة أو تعليقات حول سوق العملات من طوكيو مؤخرًا، لذا فإن غياب ردود الفعل الرسمية قد يغذي المزيد من البناء المضاربي.

فيما يخص اليورو، رأيناه ينخفض تحت 1.1200 خلال الأسبوع، ليجد عروض شراء أقرب إلى منتصف 1.12 مرة أخرى. هذا الارتداد له علاقة أقل بالتفاؤل في منطقة اليورو وأكثر بتخفيف قوة الدولار بعد ارتفاعه يوم الخميس. ومع ذلك، لا يوجد سبب بسيط لتحقيق مكاسب على المدى الطويل ما لم تلمح بيانات التضخم أو الأجور المحلية إلى سياسة أكثر تشديداً من فرانكفورت.

انخفض الذهب يوم الخميس لكنه وجد بعض المشترين مع تباطؤ شهية المخاطرة واستقرار العوائد. الآن عاد بالقرب من 3,330 دولار، نحن ندرك أن أي تحول في نبرة البنوك المركزية—سواء التحولات المتساهلة أو ردود الفعل على البيانات—يمكن أن تجعل الأصول الصلبة مثل الذهب جذابة مجددًا. ربما لا يتحرك التضخم بسرعة للأمام، لكنه بعيد عن أن يكون في حالة خمول، مما يعني أنه من الممكن أن نرى استئناف تدفقات حماية هبوطية أكبر إلى المعادن في حالة تعرض الأسواق لمزيد من الفرص أن تتوقف معدلات الفائدة عن الارتفاع في الاقتصادات الكبرى.