بقي معدل البطالة المعدل موسمياً في سويسرا ثابتاً عند 2.8% في أبريل. هذا الرقم لم يظهر أي تغيير مقارنة بالأشهر السابقة، مما يحافظ على استقرار سوق العمل في البلاد.

استعاد الدولار الأسترالي عافيته ليتجاوز 0.6450، بمساعدة نغمة المخاطر الإيجابية عالمياً وتخفيض في سعر الفائدة في الصين. في الوقت نفسه، عانى الدولار الأمريكي على الرغم من موقف متشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، أثر على العلاقات التجارية مع الصين.

تداول زوج الدولار/الين الياباني بالقرب من 143.50، تحت تأثير المخاطر الجيوسياسية وضعف الدولار الأمريكي، وذلك بعد تصريحات من محافظ بنك اليابان. استمرت قوة الين الياباني في التأثير على الزوج وسط استمرار حالة عدم اليقين.

أسعار الذهب حافظت على حوالي 3,400 دولار، مع استمرار الدعم لشراء الذهب بفضل حالة عدم اليقين في التجارة بين الولايات المتحدة والصين. وأشار الرئيس الأمريكي إلى عدم وجود إلحاح لحل قضايا التجارة، مما أثر على تفاؤل السوق.

شهدت الأسواق الرقمية نموًا طفيفًا، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية للقطاع 3.1 تريليون دولار. قفزت بيتكوين لتتجاوز 97.5 ألف دولار، مدفوعة بتغييرات في سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة النقدية.

حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على أسعار الفائدة عند 4.25%-4.50%، متماشية مع توقعات السوق. يعكس هذا القرار الحذر المستمر في البيئة الاقتصادية، حيث يقوم أصحاب المصلحة بتقييم التأثيرات المالية المحتملة.

قدرة الذهب على البقاء فوق 3,400 دولار تذكرنا بمدى اعتماده كوسيلة تحوط وسط الضوضاء الجيوسياسية والنتائج الاقتصادية غير المؤكدة. يتم إعادة تقييم الظروف في شرق آسيا، خصوصًا من ناحية السياسة التجارية والبلاغ الدبلوماسي، بانتظام من قبل السوق. مع إشارة القيادة في الجانبين إلى عدم التعجل في تخفيض الرسوم الجمركية أو إحياء المحادثات العدائية، يستمر الميل للأصول غير المحملة بالفوائد مثل الذهب. قد يفكر التجار في استراتيجيات التقلب هنا، خصوصًا مع التسعير المضمر للأصول الصلبة الذي يختلف عن التحركات الفعلية. يظل التموضع خفيفًا، مما يزيد من احتمال التحركات الحادة في أي من الاتجاهين إذا تغيرت العناوين بشكل غير متوقع.

محافظة زوج الدولار/الين الياباني بالقرب من 143.50 قد تبدو مستقرة عند النظرة الأولى، ولكن هناك مزيج من القوى التي تتصارع في العمق. بالرغم من أن ضعف الدولار الأمريكي يعكس تعباً ناجما عن النغمات المترددة من واشنطن، فإن الين يتلقى بعض الدعم من التعليقات الرقيقة ولكن الفاعلة من أويدا. يجب أن يتذكر التجار أن بنك اليابان المركزي ما زال مترددا في الالتزام بجدول زمني لتعديلات السياسة. نحن لا نتوقع إعادة معايرة مفاجئة، لكن استمرار قوة الين قد يعقد الأمور بعيدًا في المستقبل. على من يستغل الرافعة المالية في هذا الزوج أن يضيقها حتى تظهر إشارات جديدة. يجب أن تبقى التعرضات مرنة بدلاً من استباقية.

في سوق العملات الرقمية، يمكن أن يشجع تقييم القطاع الذي يتجاوز 3.1 تريليون دولار على تدوير رأس المال من العملات البديلة إلى الأصول ذات القيمة السوقية الأعلى. جذب تجاوز البيتكوين 97,500 دولار الانتباه، لكن الدافع أقل تقنية وأكثر ارتباطًا بتوقعات نضوجية حول المعدلات الحقيقية. عندما تخفف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التوجيهات، كما رأينا مؤخرًا، غالبًا ما يفسر متداولوا الأصول الرقمية ذلك كدعم للمخاطر. ومع ذلك، تظل الأحجام منخفضة بشكل متردد بالنظر إلى مستويات الأسعار. يبدو من الواضح أن الحماس للأصول الرقمية ليس منتشرًا بالتساوي، مما يشير إلى أننا قد نرى مزيدًا من الاستقطاب هنا، من المرجح بشكل خاص في تسعير المشتقات. قد تراقب مكاتب أسعار الفائدة كيف تتصرف برك السيولة بالقرب من الأرقام السعرية المستديرة، خاصة فوق 100 ألف دولار.

في الجهة الأخرى من العالم، لا يمثل بقاء معدل البطالة في سويسرا عند 2.8% تغيرًا كبيرًا من حيث الإشارات الاقتصادية الكلية، ولكنه يعزز أن سوق العمل ليس مصدر قلق فوري. لا يوجد انكماش ولا اقتحام، مما يعني الاعتمادية. البيانات المحلية لا تسبب تقلبات عبر اليورو/الفرنك السويسري، مما يتيح استراتيجيات تركز على الحمل في المنطقة للاستمرار كما هي.

في مكان آخر، يبدو أن قوة الدولار الأسترالي فوق 0.6450 أكثر تفاعلاً من كونها هيكلية، حيث عززها التفاؤل بعد التيسير النقدي في الصين. هذه الخطوة من البنك المركزي الصيني لها آثار على الفروق في العائدات، وغالبًا ما يكون الدولار الأسترالي من أول من يستجيب في آسيا والمحيط الهادئ. ومع ذلك، لقد لاحظنا أن أي رياح خلفية من الصين تميل إلى أن تكون محدودة العمر ما لم تدعمها متابعة من الطلب على السلع الأساسية. قد يرغب متداولو الأسعار الفورية في تعديل التوقعات قليلاً نحو الأسفل، حيث أن الشعور بالمخاطرة غير متساوٍ عالميًا. يمكن أن ينظر متداولو الخيارات إلى بيع تقلبات الجانب العلوي، على الأقل مؤقتًا.