زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يتداول حاليًا ضمن نطاق ضيق بينما يتزايد التوقع لقرار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي على معدل سياسته عند 4.25%-4.50% للمرة الثالثة، رغم عدم اليقين الاقتصادي، بينما توفر المحادثات التجارية الجارية بين الولايات المتحدة والصين بعض الاستقرار للدولار الأمريكي.

قبل الاجتماع، استقر مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 99.40، مما يعكس نغمة حذره في السوق. يظهر أداة متابعة الفدرالية CME أن المتداولين يخصصون احتمالية 30% لتخفيض 25 نقطة أساس في يونيو. لم تغير الإشارات الاقتصادية الأخيرة، بما في ذلك بيانات التوظيف غير الزراعي الأقوى من المتوقع، التردد في السوق بشأن التحولات المحتملة في السياسة.

مستويات التحليل الفني

يحدد التحليل الفني المقاومة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني حول 144.00، مع وجود حواجز أخرى عند 144.68 و146.70. الدعم يقع حول 142.20، مع مستويات حرجة عند 140.00 و139.50. يشير مؤشر القوة النسبية عند 46.25 إلى عدم وجود انحياز اتجاهي قوي، بينما تشير قيمة MACD إلى إمكانية التعافي القصير الأجل، على الرغم من الاتجاهات الهبوطية على المدى الطويل.

في الختام، قد يبقى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في سيناريو محدود النطاق بينما ينتظر المشاركون في السوق وضوحًا من بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي. الإشارات الدافئة قد تدفع الزوج نحو مستويات دعم أقل، بينما قد يقدم موقف متشدد دفعة مؤقتة للدولار الأمريكي.

ما نشهده حاليًا هو سوق يحبس أنفاسه. يتحرك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في دوائر ضيقة، في مرحلة بين الانتظار ورد الفعل. مع احتمالية منخفضة لتغيير الاحتياطي الفيدرالي لمعدل فوائده الأساسي حاليًا — وللمرة الثالثة على التوالي — تشير الأرقام إلى سوق لا يشتري ولا يبيع فكرة التغير النقدي الفوري. يبدو أن باول وزملاؤه متمسكون بنهجهم.

المتداولون المعتمدون على بيانات العقود الآجلة سيرون أداة CME تضع احتمالية القطع في يونيو عند أقل من الثلث بقليل. توقعت بالكاد مشرق. هذا 30% يخبرنا بفعالية أننا ما زلنا في نطاق “ربما” — ليس مدرجًا في الأسعار ولكن غير مهمش أيضًا. القضية الشائكة هي التوظيف. قد يكون bump الأخير في الوظائف جعل العناوين الرئيسية، ولكن كان رد الفعل الأساسي ملحوظًا في صمته. لم يُحرّك إبرة الاحتياطي الفيدرالي، ولم يغير من الشعور حول الأسعار على المدى المتوسط.

معنويات السوق والمؤشرات

من ناحيتنا، نراقب مؤشر الدولار الذي يحتفظ بالقرب من 99.40. ذلك يشير إلى سوق تميل إلى العودة إلى منطقة آمنة، مستعدة لانتظار قراءة أوضح. حقيقة أننا لا نشهد حركة حادة بحد ذاتها ملفتة للنظر. المستثمرون لا يراهنون بشدة في أي اتجاه — وهو أمر مفهوم.

من الناحية الفنية، الأمور ضيقة ولكنها غنية بالمعلومات. المقاومة الفورية حول 144.00 تستحق الاهتمام، خاصة للمغامرين على المدى القصير. إنه خط رفض أن ينهار أكثر من مرة، ونحن قريبون بما فيه الكفاية لمنحه اختبارًا آخر. علاوة على ذلك، قد يخدم الحاجز الأعلى حول 146.70 كعامل محفز في المرحلة الأخيرة، لكن فقط إذا اهتزت التوقعات الحالية بشكل حقيقي.

في الأسفل، هناك اهتمام متزايد عند 142.20، يعمل كأرضية لهذا التردد. أي شيء تحت هذا قد يعرضنا لانخفاضات سريعة نحو الخط النفسي عند 140.00، وأبعد من ذلك إلى 139.50 — مستوى راقبه المتحمسون لمدة أسابيع ولكن لم يتمكنوا من كسره حتى الآن.

على مستوى المؤشرات، ما زلنا نرى شعورًا متوازنًا إلى حد ما. القوة النسبية تستقر بالقرب من 46 — ليست منخفضة بما يكفي لتصرخ بأنها مبالغ فيها بالسعر المتدني، لكنها تفتقر بوضوح إلى الإثارة لدفعها للأعلى. من ناحية MACD، نرى دليل طفيف على حياة قصيرة الأجل، لكن هذا ليس تغيير اتجاه قوي بعد. إنعكاس، ربما. تحول، ليس بعد.

ما هو مهم في الجلسات القادمة هو النبرة — ليس فقط كلمات الاحتياطي الفيدرالي، ولكن اللغة، واللمحات الدقيقة. إذا مال الخطاب بشكل دافئ، خاصة في ضوء توقعات التضخم على المدى الطويل أو الإنهاك التجاري العالمي، قد نشهد قوة الين الياباني على تدفقات الملاذ الآمن. على الجانب الآخر، أي تشديد كلامي أو ثقة في النمو قد يضيف زخمًا إلى مسيرات الدولار الأمريكي، ولكن على الأرجح نبضات قصيرة، تتراجع بشكل متواضع تقريبًا بسرعة.

كما أن هناك مجال لتسلل التقلبات حال تعثرت أو تغيرت المحادثات التجارية بين واشنطن وبكين. حتى الآن، هذه قد ثبتت الدولار بلطف، مما يخفف التحركات المفاجئة. أي خلاف هنا قد يتغلغل إلى الأزواج المتقاطعة بشكل أسرع مما يمكن للاحتياطي الفيدرالي التحدث.

باختصار، الهواء ساكن، لكن ذلك لا يدوم طويلاً. شد الوثاق قليلًا، تعديل نسب التعرض، والتقليل من الرهانات المبكرة في الاتجاه قد يخدم بشكل جيد. هذه واحدة من تلك الأوقات التي يكون فيها من الأفضل مراقبة الظلال بدلاً من الحركة نفسها. سيكون الانتظار أقل تكلفة من أن تكون الأول في البداية الخاطئة.