انخفضت أسهم شركة ألفابت بأكثر من 7.50% بعد أن ذكر إددي كيو من شركة آبل انخفاضًا في استخدام البحث والمتصفح منذ أبريل. تدرس آبل الآن إضافة ميزات بحث تعمل بالذكاء الاصطناعي لمتصفحاتها، مما قد يؤثر على اتفاقية مشاركة الإيرادات الخاصة بشركة ألفابت لعمليات البحث على أجهزة iOS.

عقب هذا الخبر، تراجعت أسهم ألفابت بمقدار 13.65 دولار، بانخفاض قدره 8.41%، ليصل السعر إلى 149.50 دولار. تسبب البيع في انخفاض الأسهم إلى ما دون متوسط الحركة لـ 50 يومًا عند 160.66 دولار ومستوى 38.2% من الارتداد عند 159.79 دولار من الانتعاش الذي بدأ في نوفمبر 2022 حتى فبراير 2025. من ذروتها، انخفضت أسهم ألفابت بنسبة 27.5% وخسرت 20.71% هذا العام.

على الرغم من بقائها فوق أدنى مستوى لعام 2025 والذي بلغ 140.53 دولار من 7 أبريل، فإن مستويات الدعم الفني الهامة هي عند 147.22 دولار و145.20 دولار. الانخفاض الحاد يبرز القلق المتزايد مع تأثير تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، مثل ChatGPT، على الاستخدام التقليدي للبحث. تواجه ألفابت تحديات فيما تتكيف مع الضغط الذي يتعرض له نشاطها التجاري الرئيسي.

عند مراجعة التفاصيل المذكورة أعلاه، يتضح أن التحول الحاد في الموقف تجاه شركة ألفابت قد أحدث ضعفًا تقنيًا ملحوظًا في الأسهم. الانخفاض لم يكن فقط بسبب انخفاض في القيمة، بل نتيجة لثلاثية من حركة السعر تحت مؤشرات دعم رئيسية. أولاً، انكسر السهم تحت متوسط الحركة لـ 50 يومًا، وهو مؤشر معروف للاتجاه المتوسط الأجل، ثم انزلق تحت مستوى 38.2% من الارتداد من انتعاش دام سنتين – والذي يعتبره المتداولون خط دفاع طبيعي في تراجع السوق.

عندما ينكسر السعر تحت كلا المستويين معًا، ومع الانخفاض بأكثر من 8% في جلسة واحدة، فإن هذه إشارة جدية. حسب السلوك الأخير، فقد فقد السهم أكثر من ربع قيمته من أعلى مستوى له وما يقارب 21% في العام، مما أزال معظم التفاؤل الذي تراكم حول انتعاشه السابق.

هناك مجال للارتداد، مع مستويات دعم قريبة عند 147.22 دولار و145.20 دولار. قد يحدث صعود طفيف بالقرب من هذه النقاط، مما قد يوقف الزخم الهابط مؤقتًا. ومع ذلك، إذا استمر الضغط—خاصة إذا استمر التأرجح في الموقف—سيكون المجال التالي للاختبار على الأرجح حول أدنى مستوى في أوائل أبريل تحت 141.00 دولار. ما دون ذلك، قد نقترب من مناطق دعم طويلة الأجل بدلاً من مساحات مؤقتة للتنفس.

هذا يعني أنه يجب على المتداولين الالتزام بنهج حاسم. يجب أن نراقب ما إذا كان السعر سيعيد اختبار متوسط الحركة لـ 50 يومًا من الأسفل، وهي حركة قد تحفز تغطية قصيرة أو تشجع على وضعيات جديدة من توقعات تعافي جزئي. إذا فشل ذلك الاختبار أو أنخفضت الأحجام، فهذا يشير إلى أن المتداولين يبتعدون مؤقتًا وأن الضعفاء يتسلطون على الساحة. هذا في الغالب يفضل التداولات الاتجاهية بدلاً من التداولات المحايدة.

هناك أيضًا القضية الأوسع المتعلقة بالتعرض للإيرادات المرتبطة بالشراكات مع أطراف ثالثة. يبدو أن عدم اليقين حول تحركات الشركات الأخرى لتكامل وظائف البحث بالذكاء الاصطناعي البديلة قد لا يكون مدمجًا بالكامل في التوقعات. إذا تم قطع أو إعادة هيكلة هذا التدفق، قد يتعين تعديل توقعات الأرباح المستقبلية. عند تغير مسارات الأرباح، تتغير كذلك الافتراضات الخاصة بالتقلبات الضمنية. لا ينبغي لنا تجاهل هذا الاحتمال. هذه الظروف المتغيرة تقدم انحرافات اتجاهية متزايدة في تسعير الخيارات—للبائعين أو المشترين خلال أفق زمني قصير، يفتح ذلك فرصة.

لا يجب علينا بالضرورة أن نطارد التحرك بعد فجوة مزعجة، لكن احتمال استمرار الانخفاض لعدة أيام لا يزال قائمًا إذا ما توقفت محاولات التعافي الأولية فوق المقاومة الرئيسية. بالفعل، أي محاولة لاستعادة المستويات السابقة يجب أن تكون مدعومة بحجم تداول أو تدفق أخبار يعيد الثقة. حاليًا، ذلك غير مؤكد.

مع ردود الأفعال التي تنتج عن التدفقات الاتجاهية خلال الجلسات القادمة، خاصةً مع اقتراب نافذة انتهاء صلاحية الخيارات التالية، يجب أن ينصب التركيز على التحولات المبنية على الحجم بالقرب من 147 و145 دولار. إذا صمدت هذه المستويات، قد يكون الارتداد محتملاً، وإن كان طفيفًا. إذا لم تصمد، فمن المرجح أننا جاهزون لمزيد من التراجع، ربما أقرب إلى مستوى 50% من الانتعاش السابق، اعتمادًا على العوامل الکلية.

ستبقى افتراضات التقلب مرتفعة، خاصة مع وجود مخاطرة العناوين الرئيسية. في مثل هذه الظروف، يجب إعطاء الأولوية للهياكل المحددة المخاطر. يجب إبقاء الإيقافات محكمة والتحيز نحو الإعدادات التي توفر عائدًا غير متناظر بوضوح. يجب أن نظل حذرين من التحركات الارتدادية المحتمل حدوثها حول المستويات الفنية الرئيسية، خاصة مع أي تصريحات أو تغييرات استراتيجية إضافية من الشركات المعنية.