أخبار المحادثات التجارية الرسمية بين الولايات المتحدة والصين أعطت الدولار دفعة قصيرة بنسبة 0.4-0.5%. سابقًا، استفاد الين والفرنك السويسري من بيع الأصول الأمريكية بسبب الرسوم الجمركية المتبادلة.

تشمل الأحداث القادمة شهادة وزير الخزانة سكوت بيسنت حول النظام المالي الدولي. من المتوقع أن يدلي بتصريحات حول الصفقات العملات وسياسة الدولار القوي، مما قد يكون له تأثيرات على الدولار.

التأثيرات المتوقعة من اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية

من المتوقع أن يكون لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ومؤتمر الصحفي لرئيس اللجنة باول تأثير ضئيل. على الرغم من التكهنات بخفض الفائدة في يوليو، فقد خفضت الأسواق توقعاتها لدورة التسهيلات التي يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي.

عانى مؤشر الدولار (DXY) من ضعف، حيث تم اعتبار حركة الأسعار ضعيفة وذات احتمالات للهبوط. يشير هذا إلى أن الدولار يواجه تحديات تتعلق بعدم اليقين في صنع السياسات الأمريكية.

تفاعل الأسواق في البداية بحماسة عندما تم الإعلان عن المفاوضات التجارية الرسمية بين الولايات المتحدة والصين، مما دفع الدولار للأعلى بحوالي نصف نقطة مئوية. على الرغم من أن تلك الحركة كانت معتدلة نسبيًا، إلا أنها كشفت عن مدى حساسية مركز الدولار للتطورات الجيوسياسية. في جلسات التجارة السابقة، شاهدنا الين والفرنك السويسري يكتسبان أرضية — إلى حد كبير على حساب الدولار — وليس كنتيجة لقوة الأسس الاقتصادية في الخارج، بل بسبب التوجهات الخالية من المخاطر التي أثارتها الإجراءات التجارية المتبادلة.

هذا النمط يذكرنا بمدى سرعة إعادة توازن التدفقات المضاربة عندما يتزعزع ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية. يجب أن تكون الرسالة بسيطة: القوة الدافعة للعملة التي تحركها البيئة، خاصة عند ارتباطها بالأصول الملاذ الآمن، غالباً ما تشير إلى القلق أكثر من التفاؤل.

الآن، كل العيون على شهادة وزير الخزانة بيسنت القادمة. من المتوقع أن يتطرق إلى الاتفاقيات المتعلقة بالعملات والموقف في واشنطن بشأن الدولار. ما إذا كان سيقدم وضوحاً أو يضيف مزيداً من عدم اليقين قد يحدد نغمة التداول لهذا الأسبوع. قد أرسل بعض أسلافه الأسواق تتحرك بمجرد إعادة التأكيد — أو الانحراف عن — الرواية التقليدية للدولار القوي. ونحن نراقب بعناية لنرى ما إذا كان هذا النمط سيستمر.

تحديات لمؤشر الدولار

على الصعيد النقدي، من غير المرجح أن يغير الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التوقعات بشكل كبير. لقد قَلَّل باول بالفعل من ضرورة إجراء تعديلات فورية على الأسعار. بينما كان هناك حديث قوي سابقًا عن خفض في يوليو، فقد تلاشت تلك التوقعات مع استمرار البيانات الأخيرة في إظهار سوق عمل مرنة وقياسات تضخم تعقِّد أي توجه معتدل. بلغة المشتقات، تظهر العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تصعُّب التسعير للتسهيل — مؤشر واضح على أن الشعور بالسياسة ليس متماشيًا مع خفض حاد.

لا يزال الشعور العام المرتبط بمؤشر الدولار يميل إلى السلبية. لم يتم الحفاظ على الزخم، ويبدو أن DXY ضعيف هيكليًا. من خلال حركة الرسم البياني الأخيرة، نلاحظ عدم رغبة في استعادة الارتفاعات السابقة. هذا يرسم صورة من تراجع الاقتناع. مع تراجع التمركزات، يبدو الدولار مكشوفًا، خاصة إذا ما تحول بيسنت نحو سياسة أكثر تساهلاً أو إذا ما انحرفت السردية حول التجارة مرة أخرى عن المسار.

نحن نعتبر أن هناك ضعفًا في التوجهات الاتجاهية. مع وجود تمركزات أخف، هناك مجال لارتفاع التقلبات الضمنية في فترات قصيرة. قد يقدم هذا فرصًا للتجار الذين يتصرفون عندما لا يعكس التسعير إشارات السياسة الواردة. يعتبر رد الفعل، لا التنبؤ، قد يكون أفضل في الفترة المقبلة.

تشير أنماط الأسعار إلى أن الدولار قد يكافح للعثور على دعم واضح. إنه ليس انهياراً، لكنه طريق بطيء نحو الأمام. قد يستفيد المتداولون الذين لديهم انكشاف قصير الأجل من هذا التباين؛ كانت مستويات المقاومة عبر العملات الرئيسية ثابتة، وما لم يتم كسرها هيكلية، تفضل خطر التراجعات.

ترقبوا الإجراءات. تميل التغييرات في الرواية — سواء من بيسنت أو باول — للتأثير بشكل أوسع مما كان متوقعًا في البداية. ما يبدو بمثابة تعليق لين في السياسة يمكن تضخيمه بواسطة مواقع العالمية التي لا تزال متوترة. في الوقت الحاضر، نحن نتكيف ليس مع العناوين، بل مع العمل اللاحق.

أنشئ حسابك في VT Markets الآن وابدأ التداول.