وجد زوج اليورو/الدولار الأمريكي دعماً فنياً حول مستوى 1.1300، بينما ينتظر المتداولون قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي منتصف الأسبوع. من المتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على الأسعار الحالية كما هي، لكن الأنظار ستكون مُحَدَّثة على تعليقات صانعي السياسات للحصول على تلميحات عن دورة محتملة لخفض أسعار الفائدة.

قرار الاحتياطي الفيدرالي هو محور التركيز الرئيسي هذا الأسبوع. تصاعد الضغط لخفض أسعار الفائدة، حيث يرغب المشاركون في السوق في تقليل تكاليف التمويل، على الرغم من أن هذا يتعارض مع أهداف الاحتياطي الفيدرالي للتأكد من تحقيق التوظيف الكامل والسيطرة على التضخم.

مؤخرًا، وجد زوج اليورو/الدولار الأمريكي قاعًا مؤقتًا فوق 1.1200، مرتدا إلى منطقة 1.1300. وبينما تراجع من أعلى مستويات فوق 1.1500، هناك زخم هبوطي محدود حيث ينتظر متداولو اليورو أحداثًا رئيسية.

اليورو يخدم 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي ويتداول بشكل كبير على مستوى العالم. يقوم البنك المركزي الأوروبي بإدارة السياسة النقدية وأسعار الفائدة الخاصة به، مع البيانات التضخمية، والصحة الاقتصادية، وتوازنات التجارة التي قد تؤثر على قيمة اليورو.

يعكس نشاط السعر لزوج اليورو/الدولار الأمريكي هذا الأسبوع حالة الترقب في الأسواق العالمية. بعد الانخفاض دون 1.1300 في وقت مبكر، تمكن الزوج من استعادة موطئ قدم، حيث تشير الزخم الآن بشكل معتدل إلى توقف بدلاً من تصحيح عميق. هناك شعور واضح بأن المتداولين مترددون، بينما ينتظرون إشارات أخرى من صناع السياسات الأمريكيين.

من المتوقع بشكل واسع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بالأسعار ثابتة. ومع ذلك، ليس القرار نفسه هو الذي يثير الترقب – بل ما سيأتي بعده. لقد أولى باول وزملاؤه باستمرار السيطرة على التضخم الأولوية على مشاعر السوق. ومع ذلك، مع ظهور بيانات اقتصادية أكثر ليونة وبدون تسارع ملحوظ للتضخم، تشير التكهنات حول خفض سعر الفائدة المستقبلي بأنها ستزداد حدة.

عند تحليل هيكل السوق، خاصة في الخيارات ذات الفترات الأقصر، يصبح من الواضح أن علاوة التقلبات مسعرة أكثر لنبرة المؤتمر الصحفي منها لتحرك مفاجئ. يخبرنا هذا أن الأسواق ليست مستعدة لتغيير عدواني، لكنها قلقة بشأن توجيهات السياسة المستقبلية. تشير بيانات الانحراف إلى زيادة الطلب على التعرض للارتفاع في زوج اليورو/الدولار، مما يدل على تراهن على ضعف الدولار إذا بدت السياسة النقدية تجاهلية.

من الجهة الأوروبية، أظهر العملة الفردية درجة من الثبات، حتى وإن كانت المؤشرات الكلية مختلطة. تشير أسعار الطاقة وقراءات مؤشر مديري المشتريات إلى ضعف كامن في بعض أجزاء منطقة اليورو، لكن العناصر المتشددة داخل المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي ساعدت في الحفاظ على دعم اليورو. ومع ذلك، فإن مخاطر التشظي داخل الكتلة لا تزال تشكل قلقاً، خاصة إذا تباينت البيانات التضخمية بشكل كبير بين الدول الأعضاء.

من الناحية الفنية، تعتبر الحركة العودة فوق 1.1300 مهمة – ليس فقط بشكل رمزي، ولكن عملياً، حيث كسر مستوى مقاومة قصير الأمد الذي حد من المحاولات العليا في الجلسات الأخيرة. مشاهدة كيف يتصرف السعر بالقرب من 1.1400 يصبح ذات صلة الآن، بالنظر إلى أن تلك المنطقة قد جذبت سابقاً البائعين والمشترين للعمل. وإذا دفع الزوج بوضوح إلى ما وراءها، فإن تغطية المراكز القصيرة واهتمام المشترين الجدد قد يدفع الزوج بسرعة نحو المستويات السابقة بالقرب من 1.1500. من الناحية الأخرى، يمكن لعودة تحت 1.1280 أن تختبر قوة الالتزام بالمتابعة.

النقطة الأساسية هنا هي التوقيت. يتطلب التموضع قبل الاحتياطي الفيدرالي – لا سيما عند استخدام الرافعة المالية – دقة أكثر من المعتاد. حتى أولئك الذين يتداولون عقوداً أسبوعية أو خيارات ذات دلتا ضيقة يجب أن يأخذوا في الاعتبار كيف يمكن أن يتراجع الإحساس بسرعة استجابة للتعبيرات خلال جلسة الأسئلة والأجوبة.

على الرغم من أن الاستراتيجيات ذات الرافعة المالية يمكن أن تكون جذابة حول الأحداث المدفوعة بالأخبار، إلا أن الحذر هنا لا يتعلق بالخوف بقدر ما يتعلق بالتعرف على عدم التماثل. إذا انتهج الاحتياطي الفيدرالي نغمة محايدة، فإن التقلبات الضمنية تنخفض، وتتناقص العلاوات، وتفقد الرهانات الاتجاهية الحافة. الأمر لا يتعلق فقط بكونك على صواب، بل بأن تكون على صواب بسرعة.

بالنسبة لأولئك الذين يحملون بالفعل تحيزاً اتجاهياً، فإن الحفاظ على التعرض محدوداً وتحديد التوقفات بشكل جيد يوفر حماية ضد قفزات التقلبات الطارئة. بالنسبة للمراكز الجديدة، من المنطق الانتظار حتى تهدأ التقلبات بعد الإصدار وتوضيح التدفقات اللحظية النية. في تلك الساعات الأكثر هدوءًا بعد تقلبات الأخبار الأولية، غالبًا ما تصبح الفرص أكثر جاذبية – وأقل اعتمادًا على الحظ.

لقد لاحظنا مؤخراً أن الاختلاف في آفاق البنوك المركزية غالباً ما يخلق تحركات سريعة ومبالغ فيها. يعتمد التداول على هذه الاختلافات على اختيار العملة المناسبة ولكن في الوقت المناسب. اليورو ليس أكثر جاذبية من الدولار في الوقت الحالي – إن توقعات تغيرات الأسعار بين الاثنين هي التي تخلق نافذة من الفرصة.

على هذه الخلفية، ليس اتجاه السفر هو الأصعب في التنبؤ – بل شدته. كن مرناً. راقب إشارات الأصول المتقابلة، خاصة عوائد سندات الخزانة الأمريكية وردود فعل الأسهم. يميلون إلى قيادة الإحساس بعد فترة وجيزة من بيانات السياسة.

أي تداول يجب أن يكون مبنيًا على التحليل، والتنفيذ في الوقت المناسب، والسيطرة على المخاطر.