معدل البطالة في نيوزيلندا من يناير إلى مارس هو 5.1%، مقابل توقعات بلغت 5.3%. وسجلت الفترة السابقة أيضًا نفس النسبة.

تغير التوظيف ارتفع بنسبة 0.1% ربعياً، وهو ما يتماشى مع التوقعات. على أساس سنوي، انخفض التوظيف بنسبة 0.7%، حيث كان متوقعًا أن ينخفض بنسبة 0.5%، في حين سجل انخفاضاً سابقاً بنسبة 1.1%.

نسبة المشاركة بلغت 70.8%، وهي أقل قليلاً من المتوقع بنسبة 71.0%، مقارنة بالنسبة السابقة 71.0%. الأجور الخاصة باستثناء العمل الإضافي ارتفعت بنسبة 0.4% ربعياً، وهو أقل من التوقعات التي بلغت 0.5%، وأقل من النسبة السابقة 0.6%.

الأجور الخاصة بما في ذلك العمل الإضافي ارتفعت أيضًا بنسبة 0.4% ربعياً. وهذا أقل من التوقعات البالغة 0.5% وأقل من النسبة السابقة 0.6%.

زادت متوسط الأجور بالساعة بنسبة 0.2% ربعياً، بعد زيادة سابقة بلغت 1.3%. يشير بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى زيادة المخاطر على النظام المالي خلال الستة أشهر الماضية.

وفي الوقت نفسه، تتضمن الأخبار العالمية مناقشات مرتقبة بين الولايات المتحدة والصين حول القضايا الاقتصادية، مما يؤثر على تحركات العملات مثل الدولار الأسترالي. تؤكد الصين خططًا لإجراء محادثات تجارية تشمل نائب رئيس الوزراء هي ليفينغ وممثلين أمريكيين كبار.

البيانات تظهر أنه في حين أن البطالة في نيوزيلندا لم تتغير عن الربع السابق بنسبة 5.1%، فقد جاءت أدنى من التوقعات. كانت هناك توقعات بتراجع طفيف في سوق العمل، لذا فإن النتيجة تقدم مفاجأة بسيطة، رغم أنها ليست كافية لإجراء إعادة تقييم في الاتجاه بمفردها. يمكننا تفسير ذلك كإشارة على أن التوظيف، رغم عدم توسعه بسرعة، يتمسك بمستوى أفضل مما كان يخشى في البداية.

حيث نبدأ في رؤية تغييرات أكثر وضوحًا هو في التفاصيل تحت العنوان الرئيسي. تسجيل تغير التوظيف ارتفاعًا بنسبة 0.1% عن الربع السابق يؤكد أن سوق العمل لا ينكمش في الوقت الحالي، ولكن عندما يؤخذ في الاعتبار مع الانخفاض بنسبة 0.7% في التوظيف مقارنةً بنفس الفترة من العام السابق، فإنه يبرز تباطؤ الزخم. باختصار، توقف التوظيف الجديد إلى حد كبير، في حين أن إجمالي عدد العاملين ينزلق بهدوء على أساس سنوي.

ما يجعل هذا أكثر صلة هو كيفية تفاعل هذه الحركة مع المشاركة. مع تراجع النسبة من 71.0% إلى 70.8%، من الواضح أن عددًا أقل من الأشخاص إما يعملون أو يبحثون عن عمل. هذا يشير إلى إحباط مبكر: الأفراد الذين قد يدخلون أو يبقون في سوق العمل يبدو أنهم يبتعدون. إنها غالبًا هذه التفاصيل التي تجعل المراقبين المؤسسيين يضبطون نماذجهم.

تضيف بيانات الأجور طبقة أخرى من الحذر. الأجور في القطاع الخاص، مع وبدون العمل الإضافي، سجلت نموًا أبطأ مما توقعه الاقتصاديون. وينطبق الشيء نفسه على متوسط الأجور بالساعة، التي جاءت أقل بكثير من معدل الربع السابق. الضغوط على الأجور، التي تميل إلى قيادة القرارات المتعلقة في أسعار الفائدة عبر ارتباطها بالتضخم، يبدو أنها قد تبردت بشكل كبير. إذا كنت تنظر إلى الاتجاه السابق على أنه غير مستدام، فإن هذا التخفيف قد يأتي كضرورة ملحة أكثر من كونه تراجعًا.

هذه القراءات للأجور، خاصة التباطؤ الربع سنوي في الأرباح الساعة من 1.3% إلى 0.2% فقط، تعزز مدى تقييد الأعمال حالياً. الحلول للحفاظ على نمو الأجور مقيد قد تتبنى للحفاظ على الوظائف أو لتحقيق التوازن في الهوامش المتقلصة. التأثير على دخل الأسر يتدفق مباشرة إلى الأنماط المتوقع الإنفاق في المستقبل، وهو مهم لأولئك منا الذين يراقبون توقعات أسعار الفائدة.

إضافة إلى ذلك، صياغة الاحتياطي النيوزيلندي حول زيادة المخاطر على النظام المالي تشير إلى عدم الراحة مع الظروف المالية الحالية أو التعرضات، وبينما ليست مساهمة مباشرة في تحولات السياسة النقدية، فإنها تدعو للحذر. من يديرون المخاطر سيقومون بمراجعة النماذج بشكل منتظم. تميل المحفزات المفصولة والتحوطات غير المتوازنة إلى الظهور عندما تتوتر الأنظمة على مدى عدة أرباع — وليس كلها دفعة واحدة.