ارتفع البيزو المكسيكي أمام الدولار الأمريكي مع تقليل المتداولين تعرضهم للدولار قبل قرار سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يتم تداول USD/MXN حوالي 19.665، بانخفاض قدره 0.16%، بعد اختبار المقاومة بالقرب من 19.78.

أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة نتائج متباينة، مما أثر على تحركات USD/MXN. ارتفع مؤشر ISM للخدمات إلى 51.6، في حين انخفض مؤشر S&P Global للخدمات الأمريكية إلى 50.8، مما يزيد من تعقيد التوقعات لتعديلات سعر الفائدة.

التوترات السياسية وتأثير السوق

لم تؤثر التوترات السياسية بين المكسيك والولايات المتحدة بشكل كبير على تداول USD/MXN. رفضت رئيسة المكسيك كلوديا شينباوم اقتراحًا من الرئيس الأمريكي ترامب بنشر قوات أمريكية في المكسيك.

تخضع قرارات سياسات الاحتياطي الفيدرالي وبنك المكسيك للمراجعة حاليًا. من المتوقع أن يحافظ لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة على معدل الفائدة ثابتًا، في حين قد يخفض بنك المكسيك معدله بمقدار 50 نقطة أساس، مما يعكس مؤشرات اقتصادية متنوعة.

تُظهر المستويات الفنية لزوج USD/MXN مقاومة حول النطاق 19.7000–19.78، حيث فشل الزوج في استعادة قيمة 19.800. يبلغ مؤشر القوة النسبية 42.64، مما يشير إلى زخم صعودي بطيء دون الوصول إلى مستويات المبالغة في البيع.

تتجلى الفكرة الرئيسية هنا في كيفية تعامل كل بنك مركزي مع أسعار الفائدة بشكل مختلف بشكل واضح – وهو أمر يترك دائمًا مجالًا لإعادة التمركز، خاصة عندما تتسع هذه الفروق بدلاً من تضييقها. بينما يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي مرتاح عند التوقف حاليًا، مستندًا في ذلك إلى تباين الاتجاه في بيانات الخدمات، يبدو أن صناع القرار في المكسيك أكثر استعدادًا للتخفيف، على الأرجح استجابة للإشارات المستمرة على تراجع الطلب المحلي. تشكل الأسعار تقييم العملات من خلال تدفقات المستثمرين، وعندما تتباعد مسارات الأسعار، تتباعد الأسواق أيضًا.

لقد شهدنا بالفعل تعديلًا أوليًا. قام المتداولون بسحب مراكزهم في الدولار تحسبًا للاحتياطي الفيدرالي بالبقاء على وضعه الحالي. هذا منح البيزو دفعة طفيفة. ومع ذلك، فإن هذا التوقف، وليس التغيير، هو الذي يضيق الهوامش للخطأ في التقييم. ما يهم ليس ما يقوله الاحتياطي الفيدرالي في بيانه السياسي، ولكن ما يتوقعونه بشأن الاجتماعات المستقبلية. إذا أثبتت التضخم الأمريكي صعوبة في التراجع، أو رفضت أسواق العمل التباطؤ، قد يعود المتداولون سريعًا إلى الدولار.

تعليقات البنوك المركزية وآفاق السوق

في الوقت نفسه، قد تؤدي التلميحات بالتخفيف على الجانب المكسيكي إلى تعزيز الاهتمام بصفقات العائد. قد تؤدي معدلات الفائدة المكسيكية المنخفضة إلى تقليل ما كان يُعتبر ميزة نسبية في العائد، مما يخلق مخاطر إذا تسارعت التخفيضات. إذا تقدم بنك المكسيك بخفض بمقدار 50 نقطة أساس، فمن المحتمل أن نرى إعادة تمركز نحو عملات أقل مخاطرة أو ذات عائد أعلى في أماكن أخرى. ومع ذلك، سيعتمد الكثير على التوجيه المستقبلي، وليس فقط الحركة نفسها.

من الناحية الفنية، يواجه USD/MXN نوعًا من الضغط. رفض 19.78 يشير إلى تردد بين المشترين في الالتزام أكثر – على الأرجح بسبب الحذر الأوسع في السوق مع اقتراب إعلان الاحتياطي الفيدرالي. تظل المقاومة متشابكة تحت 19.800، وبدون بيانات جديدة أو تغييرات في السياسة، قد يستمر هذا النطاق العلوي لفترة. من ناحية أخرى، يبدو الدعم أقل وضوحًا، مما يشير إلى قلة الثقة بين البائعين، خاصة بالنظر إلى مؤشر القوة النسبية بالقرب من المستويات المتوسطة. الزخم ليس قويًا ولا مستنزفًا وظيفيًا.

يشير قراءة مؤشر القوة النسبية 42.64 إلى أن الزوج ليس في منطقة مبالغة في البيع، لكنه ليس قويًا بشكل خاص أيضًا. التغيرات النسبية هنا يمكن أن تكون مضللة بدون حجم وسياق. لم يتم تأكيد أي اختراق، وهذا يدعم فكرة أن التحركات الحالية هي في الغالب إعادة التمركز قبل القرار النهائي، بدلاً من تحول كامل في الاتجاه. نحن نترقب تحركًا خارج النطاق الحالي كإشارة أوضح.

من المهم أن تأثيرًا كبيرًا لم ينجم عن التوترات السياسية بين شينباوم وترامب، مما يشير إلى أن الأسواق تظل مركزة على الاتجاه النقدي، وليست الضجيج العناويني. في حين أن الاقتراح بمشاركة القوات الأمريكية أثار رد فعل دبلوماسي واضح، إلا أنه لم يترجم إلى هروب رأس المال بشكل ملموس أو تغيرات كبيرة في توقعات استقرار البيزو. طالما بقيت السياسة المحلية مستقرة، سيتعتبر معظم المتداولين هذا الوضع محصورًا وغير مؤثر على استراتيجياتهم.