تم إصدار مؤشر RealClearMarkets/TIPP للتفاؤل الاقتصادي في الولايات المتحدة في مايو، حيث سجل 47.9، وهو أقل من الرقم المتوقع البالغ 50.2.

زوج العملات AUD/USD مهيأ لتحقيق تقدمات إضافية بتجاوز 0.6500، على الرغم من التحديات المستمرة أمام الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ارتفع زوج العملات EUR/USD ليصل إلى حوالي 1.1370، بعد تراجع العملة الخضراء قبيل اجتماع مهم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

قفزت أسعار الذهب إلى أكثر من 3,400 دولار لكل أونصة تروي بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. تشهد فلوريدا وأريزونا تراجعًا في المبادرات المدعومة من الدولة للاحتفاظ باحتياطات البيتكوين، رغم الدعم من جماعات الدفاع عن العملات المشفرة.

جدول كامل لاجتماعات البنوك المركزية سيشمل قرارات بشأن أسعار الفائدة من مؤسسات رئيسية مثل الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا. وأخيرًا، فإن تداول العملات الأجنبية على الهامش ينطوي على مخاطر، بما في ذلك احتمالية خسارة رأس المال، مما يستدعي اعتباراً دقيقاً للأهداف الاستثمارية والخبرة.

تسلط البيانات المذكورة أعلاه الضوء على بعض الاتجاهات الاقتصادية وتفاعلات السوق الرئيسية التي بدأت في تحديد كيفية تموضع رأس المال عبر العملات والسلع. يشير مؤشر التفاؤل الاقتصادي RealClearMarkets/TIPP الذي بلغ 47.9، دون المتوقع البالغ 50.2، إلى إشارة ناعمة بأن الشعور العام للمستهلكين في الولايات المتحدة قد يفقد زخمه. لا يشير ذلك فقط إلى ارتفاع المخاوف بين الأسر، بل أيضًا إلى احتمالية أن يكون هناك إنفاق أكثر تحفظا في الأشهر القادمة – وهو أمر قد يؤثر في النهاية على أرباح الشركات والنمو الاقتصادي الأوسع. يجب أن نكون حذرين إلى أي مدى يمكن أن يؤدي هذا الانخفاض في الشعور إلى تعديل نغمة الاحتياطي الفيدرالي في التصريحات المستقبلية. تشير القراءة التي تقل عن 50 إلى أن هناك المزيد من المتشائمين مقارنة بالمتفائلين، وأي اتساع في هذه الفجوة قد يؤثر على توقعات مسار الفائدة من جديد.

على الرغم من أن الدولار الأمريكي قد مر بفترة متقلبة، مما أدى إلى انخفاضه تحت الحدود النفسية الهامة مقابل عدة عملات نظيرة، إلا أن اتجاهه على المدى القصير لا يزال قيد النقاش. نظرة فاحصة على كيفية تمسك زوج AUD/USD فوق علامة 0.6500 تظهر عودة الثقة في الدولار الأسترالي. تتضمن العوامل وراء ذلك توقعات اقتصادية متباينة وجاذبية العائد على العملة الأسترالية. لا نستطيع تجاهل الدور الذي تلعبه أسعار السلع هنا أيضًا – خصوصًا مع ارتفاع الذهب. من الممكن أن يكون الشعور بالمخاطر هو جزء من هذا، لكن لا ينبغي تجاهل الرياح الخلفية لضعف الدولار الأمريكي كفتحة تكتيكية للعملات الرئيسية الأخرى.

يشير تحرك زوج EUR/USD نحو 1.1370 إلى كيف أن بائعي الدولار أصبحوا أكثر اتساقاً، ربما في تحضير لقرارات البنوك المركزية المقبلة. حقيقة أن هذه القوة في اليورو ظهرت قبل اجتماع FOMC المهم تعد دلالة – فهي تشير إلى أن المتداولين مستعدون لتقديم الرهانات على بنك احتياطي فيدرالي أكثر ارتياحًا، أو على الأقل أقل تشديدًا. من الجدير بالذكر أن المواقف تبدو استباقية أكثر من كونها رد فعلة في الوقت الحالي، وهو ما غالبًا ما يضخم التقلب في أي اتجاه بمجرد معرفة القرارات.

قفزة الذهب لأكثر من 3,400 دولار للأونصة تستند بشكل كبير إلى مخاطر الصراع المتجدد وقلق السوق بشأن مسارات إمدادات الطاقة، خاصة من الخليج الفارسي. كما أن هذه الزيادة جاءت وسط طلبات خفيفة على مزادات السندات، مما يشير إلى أن بعض رأس المال فضل الأصول الحقيقية على الدخل الثابت – جزئياً كتحوط ضد المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين بشأن الفائدة. إذا ظلت التوترات غير محله، فقد نشهد تدفقات تخصيصية أكبر إلى الذهب، لا سيما من المحافظ التي تبحث عن تعريض أقل حساسية للسياسات.

داخليا، بدأت بعض الولايات الأمريكية – وهي فلوريدا وأريزونا – في التباطؤ أو إعادة النظر في تبني الأصول الرقمية المدعومة من الحكومة. ما يبرز هنا ليس فقط التراجع السياسي، بل التوقيت. أن يحدث هذا بينما كانت مجموعات الدفاع عن العملات المشفرة تضغط بقوة أكبر يشير إلى فجوة متسعة بين المشاعر على مستوى التجزئة والحذر على مستوى الولاية. مثل هذه التطورات قد تؤدي إلى تداعيات أوسع على الثقة في التمثيلات الرقمية للأموال السيادية. قد نجد أن التردد هنا يصبح نقطة مرجعية لولايات أخرى تستأنف مناقشات مشابهة في وقت لاحق من العام.

الاجتماعات القادمة للبنوك المركزية، من الاحتياطي الفيدرالي إلى بنك إنجلترا، هي لحظات يجب مراقبتها عن كثب – ليس فقط لتغييرات الأسعار لكن أيضًا لتحولات اللغة في بيانات التوجيه. ما هو ذو صلة خاصة الآن بالنسبة لنا هو كيف يمكن للاختلافات بين كلمات صناع السياسة والسياسات الفعلية أن تحرك التوقعات بقوة، خصوصًا في الأسواق التي تظهر مواضع ضعيفة. حتى التعديلات الطفيفة في العبارات يمكن أن تضغط على التقلب الضمني ضمن نطاقات أعلى – لذا سيكون البقاء رشيقاً أمراً مهماً.

يجب أن يكون متداولو الهامش في الفوركس واعين، ليس فقط لمخاطر الرافعة المالية – فقد كانت هذه جزءًا من الأدوات منذ زمن بعيد – بل أيضاً للأجزاء المتحركة بسرعة المضمنة في السياسة والجغرافيا السياسية التي ليست مجرد تقلبات في العناوين الرئيسية. إنه بشكل متزايد لعبة دقة. معرفة متى تبقى على الهامش غالبًا تكون بنفس أهمية معرفة متى تستغل الفرصة. في هذه الفترة، من المرجح أن نشهد أوقات رد فعل أطول على تعليقات البنوك المركزية، ليس أقل لأن الثقة لا تزال موزعة على نطاق المخاطر.