سجل مؤشر مديري المشتريات الكندي لشهر أبريل رقم 47.9، وهو أقل من التوقعات البالغة 51.2. يعتبر هذا المؤشر في كثير من الأحيان مؤشرًا على الصحة الاقتصادية داخل القطاعات من خلال رؤى سلاسل التوريد.

تشير التقييمات السوقية الحالية إلى تقدم زوج العملات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بالقرب من نقطة مقاومة تبلغ 0.6500 وسط ضغوط الدولار. في الوقت نفسه، شهد زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي حركة إيجابية، حيث وصل إلى منطقة 1.1370، مدفوعًا بالاتجاه المتراجع للدولار الأمريكي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

شهد الذهب زيادة، حيث وصل إلى أكثر من 3,400 دولار لكل أوقية تروي، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية. تواجه مبادرات البيتكوين تحديات كما تظاهر الإجراءات التشريعية في فلوريدا وأريزونا، مما قد يؤثر على الجهود المبذولة لدعم العملات المشفرة من قبل الدولة.

من المتوقع أن تجري سلسلة من اجتماعات البنوك المركزية، مع عدة قرارات أسعار فائدة من بنوك عالمية، بما في ذلك بولندا، والولايات المتحدة، والمملكة المتحدة، والنرويج، والسويد، وماليزيا. من المتوقع أن تؤثر هذه القرارات على اتجاهات السياسة النقدية العالمية في الفترة المقبلة.

مع تراجع مؤشر مديري المشتريات الكندي إلى 47.9، يعبر هذا عن منطقة انكماش واضحة. أي شيء دون المستوى 50 يشير إلى تراجع في النشاط التجاري داخل كندا. هذا لا يعكس فقط انخفاض الطلب عبر سلاسل التوريد، بل يشير أيضًا إلى تراجع الثقة بين مديري المشتريات فيما يتعلق بالظروف القريبة الأجل. إنه انحراف واضح عن التقديرات التي كانت تتجاوز عتبة التوسع. عندما يُحكم مديرو المشتريات الإنفاق، ينتشر التبريد من خلال التوظيف والطلبيات والإجراءات .

فيما يخص العملات، فإن دفع الدولار الأسترالي نحو 0.6500 مقابل الدولار الأمريكي ليس مجرد تفاؤل. انخفاض الدولار قبل اجتماع السياسة الأمريكية المرتقب جعل العملات ذات المخاطر العالية أكثر جاذبية نسبيًا. قام المشترون باختبار هذه النقطة من المقاومة من قبل ولكنهم لم يتمكنوا من تحقيق كسر مقنع. إذا استقر السعر بالقرب من هذا النطاق، فإنه يشير إلى إما تراجع وشيك أو ارتفاع حاد، اعتمادًا على الإشارات من السلطات النقدية الأمريكية. السلوك المعتاد يشير إلى الحذر إذا كان الموقف قبل تحول البنك المركزي قد يؤدي إلى ارتفاع في تقلب الأسعار في الخيارات.

حركة اليورو إلى 1.1370 تمثل تراكمًا بدأ يزداد ببطء وسط ضعف شعور الدولار الأمريكي. التحول ليس ناجما عن قوة اليورو ولكنه يتعلق بانخفاض الطلب على الدولار. قد يلاحظ التجار: هذا لا يشير بالضرورة إلى انعكاس في الاتجاه العام ولكنه يعطي مساحة للتسعير التكتيكي. لا تزال بيانات منطقة اليورو الأساسية مختلطة، مع تضخم دون الهدف والتصنيع ثابت. قد لا تمتد المكاسب إلا قليلًا ما لم تقدم المحفزات الجديدة، على سبيل المثال، توقف في الأسعار أو توجيه محدثًا، مسارًا جديدًا.

أما بالنسبة للذهب الذي تجاوز حاجز 3,400 دولار للأونصة، فقد حظي بوضوح بدعم من التوترات السياسية المتزايدة. لم يُشاهد هذا المستوى في العديد من الجلسات. تدفقات الملاذ الآمن هي التي تدفع الحركة، وليس الأساسيات المتعلقة بالطلب الفعلي. إذا هدأت التوترات ولو قليلاً، قد نشهد عمليات جني الأرباح تقود إلى تحولات حادة. الآن، يجذب المعدن تدفقات مضاربة باستخدام المنتجات المرفوعة، وهو شيء نراقبه عن كثب. قلنا عبر خيارات أسبوعية ارتفعت بشكل ملحوظ، ومنحنى التقلب الضمني يظهر الآن علامات على التسارع.

وفي الوقت نفسه، ازداد التدقيق حول العملات المشفرة في ظل التحركات على مستوى الولاية في فلوريدا وأريزونا. بالرغم من أن هذه الإجراءات محلية، فإنها تشير إلى اتجاه أوسع للرد التنظيمي. تواجه المبادرات المدعومة من الجهات العامة الآن عقبات جديدة، ويبدأ المشاركون في السوق في إعادة تقييم احتمالية تبني على مستوى الولاية يتقدم بسلاسة. قد تحتاج أي تعرض للأصول الرقمية مع افتراضات بدعم مؤسسي سريع إلى مراجعة.

تقدم اجتماعات السياسة القادمة من مجموعة واسعة من البنوك المركزية على الأرجح تباينات جديدة. لا يزال بيئة أسعار الفائدة عبر الاقتصادات الناشئة والمتقدمة غير متساوٍ. نتوقع أن تحمل تصريحات باول بعد الاجتماع وزنًا أكبر من قرار السعر ذاته، حيث لا يتم تسعير تغيير حاليًا في المبادلات. ستكون تعليقاته في لندن ذات صلة على قدم المساواة، خاصة في مسألة استدامة نمو الأجور. في غضون ذلك، سيقدم كل من بنك النرويج وبنك السويد ريكسبانك نظرة على دورات نقدية في محيط أوروبا، حيث كانت مسارات التضخم أقل استقرارًا.

المشتقات المرتبطة بتوقعات أسعار الفائدة حساسة بشكل خاص للتوجيه المستقبلي في هذا الشهر. بدأ تسعير التقلبات قصيرة الأجل، خاصة في عقود السندات المستقبلية STIR، في التوسع مرة أخرى. هذا يشير إلى أن السوق يتحوط ليس فقط مع المستويات المرجعية ولكن أيضًا مع النغمة التي قد تعتمدها البنوك المركزية. لقد لاحظنا ضغوطًا صاعدة في التحولات في تقلب الأسعار في أزواج العملات الأجنبية معينة، لا سيما تلك التي تعتمد على استراتيجيات الحمل. بدأ التقلب متعدد الأيام بإعادة الاصطفاف، مما يعكس الارتفاع في تكلفة العائد.

ستكون مراقبة ردود الفعل على قرارات الأسعار رئيسية في الاستعداد لأخرى في يونيو. الحركات عبر الأصول الحساسة للاتجاه تشير إلى أن إعادة تقييم قصيرة الأجل جارية. مع استمرار عدم اليقين في تقارب السياسة، تبقى التدفقات االمهتزة أكثر الوسائل استجابة في هذه الظروف.