شهدت الولايات المتحدة تغيرًا في توازنها التجاري في السلع، حيث زاد العجز من 162 مليار دولار إلى 163.5 مليار دولار في شهر مارس. يُظهر هذا التعديل القضايا المستمرة داخل قطاع التجارة، مما يستدعي مراقبة يقظة للقياسات الاقتصادية المتعلقة بالتجارة.

الانخراط في الأسواق المالية ينطوي على مخاطر متأصلة، بما في ذلك الخسارة الكاملة المحتملة للاستثمار أو الضيق العاطفي. البحث الدقيق أمر ضروري قبل اتخاذ أي إجراءات استثمارية لفهم المخاطر المرتبطة، والخسائر، والتكاليف المحتملة.

غرض المعلومات فقط

المعلومات المقدمة هي لأغراض معلوماتية بحتة ولا تُعتبر نصيحة استثمارية. دقة، اكتمال، أو ملاءمة المعلومات لا يمكن ضمانها، والاعتماد على البيانات يكون على مسؤولية الفرد.

لا تتحمل أي مسؤولية عن محتوى طرف ثالث مرتبط داخل المادة، ووجهات نظر المؤلف لا تمثل بالضرورة أي سياسات رسمية. لا ينبغي اعتبار المادة توصية شخصية، والأخطاء أو السهو ليست ضمن مسؤولية الكاتب.

الارتفاع الأخير في العجز التجاري للولايات المتحدة من 162 مليار دولار إلى 163.5 مليار دولار لا يعكس فقط تدهورًا في الديناميكيات التجارية، ولكن أيضًا يشير إلى تزايد الطلب على الواردات أو تراجع النشاط التصديري، وربما كليهما. يبدو الفرق طفيفًا بالمعايير المطلقة، لكنه يمثل تحولًا مهمًا في وقت تحدد فيه الهوامش الضيقة بشكل متزايد الإيقاع للهيكل السعري قصير ومتوسط المدى.

يشكل هذا العجز المتزايد ضغوطًا الاستهلاكية المحلية وتقييدات الطلب الأجنبي جنبًا إلى جنب، مما يثير التساؤل حول ما يؤثر بشكل أكبر على تدفقات السلع. من منظورنا، يمكن أن توجه هذه الحركة الأخيرة تقلبات العملات الأجنبية، خاصة ضد مؤشرات الوزن التجاري، وقد تتسبب في تأثير متتابع في تداول العوائد القصيرة الأجل.

مراقبة الإصدار الثاني

بينما تحاول الأسهم تسعير هذا الخلل التجاري، أي وضع مستقبلي يتضمن عقودًا مرفوعة ماليًا يجب أن يأخذ في الاعتبار التحولات في الشعور من الأرقام الاقتصادية الناعمة وضغوط التسعير العالمية. لاحظنا أيضًا أن مؤشرات مديري المشتريات وقراءات حركة الحاويات بدأت تروي قصة مماثلة. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد يمتد تأثيرها إلى الافتراضات السعرية المضمنة بالفعل في قوائم المتابعة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يونيو.

ما يهم الآن هو ليس فقط ما إذا كانت هذه الهوامش ستتسع أو تتقلص في الأشهر المقبلة، ولكن أيضًا الوتيرة التي تعيد بها الأسواق تعديل توقعاتها بشأن أرباح الشركات، خاصة بالنسبة للمصدرين. عندما ينحرف الدولار عن البيانات التجارية، غالبًا ما يكون هناك وقت قصير جدًا للرد – قد يحدث حدث التسعير في غضون ساعات بعد الإصدار، وغالبًا ما يستمر عبر الأسواق طوال الليل.

يجب على المتداولين عدم الاعتماد فقط على الإعلانات الاقتصادية الرئيسية. بدلاً من ذلك، نقترح مراقبة الإصدارات الثانية الهادئة: تراكم المخزون، معدلات استخدام الموانئ، وإعلانات الجمارك الأولية. غالبًا ما تتعدل هذه بهدوء قبل الأرقام النهائية وأحيانًا تُحدث حركات أولية أكثر حدة في المشتقات من العناوين الرئيسية نفسها.

الإجراء، إذا تم اتخاذه، يجب أن يكون مدروسًا وخاضعًا للفحص من خلال التحركات التقنية وإعادة التقييمات الماكروية. يجب إعادة تشغيل النماذج على تعرض المدة وزيادة الانتباه إلى أي شيء مرتكز على الفروق النسبية، خاصة الآن ونحن نلاحظ اتساع تباين المعدلات العالمية. لم يعد الحساسية الانتشارية داخل الهياكل المدة تتخفف أيضًا.

إذا تعمقت توقعات التغيير المرتبطة بالتضخم أو أُعيد تخصيص الرسوم الجمركية مع الاقتراب من الخطابات السياسية، فقد يشهد بيانات السلع مزيدًا من العزم. هذا يتطلب من المشاركين في السوق استخدام الانضباط والدقة، وتخفيف السلبية، والبقاء مستعدين لتغيير المواقف حتى داخل الأسبوع.

كما أن تدفقات المشتقات المحدثة على عقود منتصف وخلف الشهر – خاصة تلك التي تكون هامشيًا خارج النقد – ينبغي تفسيرها بزيادة اليقظة، خاصة إذا كان هناك تراكم هادئ عبر الإضرابات المتعددة. هذا ليس خطأ عادة. إنه رسالة.