يبقى الدولار الكندي مستقراً أمام الدولار الأمريكي مع دخوله جلسة أمريكا الشمالية. يتداول ضمن قناة اتجاه صعودية هامشية منذ منتصف أبريل.

الانتباه مُركّز على الاجتماع بين رئيس الوزراء الكندي المُنتخب حديثاً ورئيس الولايات المتحدة. هناك احتمال لمخاطر هبوطية نظراً لقوة الدولار الكندي الأخيرة والتداعيات المحتملة بعد صعوده.

توقعات إصدار بيانات التجارة الكندية

ستصدر كندا أرقام التجارة الدولية لشهر مارس في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. من المتوقع أن يكون العجز قد اتسع قليلاً قبل إعلانات التعريفات الجمركية الأمريكية في أوائل أبريل.

تقدير القيمة العادلة لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي هو أقل قليلاً من 1.3900. وهذا يُشير إلى بعض القوة للدولار الكندي، على الرغم من كونه الأكبر بين العملات المُبَلَّغ عنها.

يُظهر اتجاه الدولار الأمريكي/الدولار الكندي انحداراً طفيفاً مع بطء الزخم. مستويات الدعم حول 1.3780 وربما بالقرب من 1.3750. من المتوقع أن تكون المقاومة في نطاق 1.3880-1.3900.

تحتوي الأسواق الاستثمارية على مخاطر وعدم يقين دون ضمان ضد الأخطاء أو الخسائر. يجب عدم اعتبار المعلومات كنصيحة استثمارية، ومن المهم إجراء أبحاث دقيقة قبل اتخاذ القرارات المالية. لا يمتلك المؤلف أي مراكز في الأسهم ولا يقدم توصيات شخصية.

الموضع الحالي في السوق والتوقعات

مع الحفاظ على الدولار الكندي على استقراره رغم تباطؤ الزخم في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، ننظر الآن بشكل أقرب إلى ما إذا كان الموضع الحالي قابلاً للاستدامة أم لا. ربما يبدأ القناة الصعودية التي استمرت قرابة ثلاثة أسابيع في فقدان الجاذبية. يبدو أن المشاركين في السوق يستوعبون الارتفاعات الأخيرة بشيء من التردد، مما يعكس على الأرجح القلق بشأن المدى الذي وصلت إليه العملة الكندية في فترة زمنية قصيرة نسبياً.

بعد الاجتماع بين قادة كندا والولايات المتحدة، قد تقوم الأسواق بإعادة تسعير التوقعات قصيرة الأجل حسب أي تغيير في النبرة تجاه التعاون التجاري أو الأولويات الاقتصادية المحلية. في حين تظل مخاطر العناوين الرئيسية موجودة، يمكن أن تُفلتر أي إشارات واضحة بسرعة عبر المشتقات المالية، وخاصة الخيارات المرتبطة بتقلبات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. سيستفيد المتداولين من مواكبة التطورات الاقتصادية الكلية وإشارات النوايا التي تنبع من المبادرات التشريعية أو الإدارية على جانبي الحدود.

قد يوفر إصدار الغد لبيانات التجارة الكندية لقطة أوضح لظروف الطلب الخارجي قبل تحديثات التعريفات في أبريل. إذا كانت الأرقام تشير إلى اتساع العجز كما تتوقع الأسواق، فقد يحد ذلك من دعم الدولار الكندي من التدفقات الأساسية. قد نرى إعادة تقويم أسرع لتسعير العقود الآجلة إذا تباطأ النشاط التجاري أكثر من المتوقع. سيتماشى ذلك مع التراجع نحو الطرف الأدنى من مستويات الدعم التي يجري اختبارها بالفعل.

النماذج الفنية على الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تستحق المراقبة. يبدو أن الزوج يضغط ضد حواجز مقاومة قد حدت من المكاسب طوال مايو. وبما أن السعر الفوري يحوم بالقرب من 1.3880 إلى 1.3900، يُبرز نموذج القيمة العادلة هامشياً القمم السابقة، مما يُدخل عدم التماثل لاختراقات الاتجاه الصعودي. ففي حال انخفاض الأسعار من خلال مرساة 1.3780، يمكن لعمليات الإيقاف المتأخر أن تحفز تسارع الزخم نحو 1.3750 – متواضع، ولكنه كافياً لزعزعة وضعيات فتح الصفقات قصيرة الأمد.

من وجهة نظرنا، لم يتم تسعير السوق بشكل كامل لانعكاس واسع في قوة الدولار الأمريكية. تشير وضعيات الدولار الكندي إلى أن المستثمرين لا يزالون يميلون ضد المد، محتفظين بقاعدة قصيرة نسبياً. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، هذا قد يُؤدي إلى زيادة أقساط الحماية تجاه الاتجاه الهابط للدولار الكندي، حتى في ظل ضعف الاتجاه قصير المدى. يقدم ذلك جيوباً من القيمة في استراتيجيات التقلب النسبية، حسب كيفية تغير المنحنى استجابةً لوجهات النظر الاقتصادية الشاملة المعدلة أو الخطابات السياسية.

بالنظر إلى أن الوضعيات المضاربة تجلس عند أطراف، تصبح الأطر العكسية المتوسطة أكثر جاذبية. قد يجد مستخدمو الخيارات أو السبريد الزمني نجاحاً أفضل عبر التثبيت إلى المستويات الرئيسية بدلاً من متابعة التأرجحات الصغرى داخل اليوم. نظراً لأن التقلبات ضمنية مرتفعة حول الأحداث البيانية المعروفة، هناك مجال لاستغلال أي تجاوزات باستخدام هياكل محايدة دلتا أو تكتيكات منخفضة الجاما – اعتماداً على الحجم والأفق الزمني.

نحن أيضاً نتابع كيف يمكن أن تؤثر التدفقات عبر الأصول في اتجاه الدولار الأمريكي. يمكن أن تلعب الأسهم والسلع دوراً أكبر حيث يعيد التوازن الألغوريون، مما يؤثر على السيولة وقد يبالغ في رد الفعل على المؤشرات الاقتصادية. من تلك الناحية، قد تتطلب النماذج الارتباطية المرتبطة بالنفط أو مؤشرات الرغبة في المخاطرة تعديلاً لتحقيق انتهاء قصير على أزواج الدولار الكندي.

كما هو الحال دائماً، تبقى توقيت الدخول إحدى الجوانب الدقيقة عند بناء تداولات حول مخاطر السياسة. الصبر هو المفتاح، خاصة بينما يشكل صانعو السياسات نبرة الاقتصادية العابرة للحدود. يمكن أن تُدخل وظائف رد الفعل من البنوك المركزية أو السلطات المالية عدم التماثل الحاد في التسعير، لذا فإن التحرك بسرعة – دون إضافة عدوانية اتجاهية غير ضرورية – غالباً ما يكون النهج الأفضل خلال الجلسات القادمة.