سجل مؤشر HCOB للخدمات في فرنسا لشهر أبريل 47.3، متجاوزًا التوقع المتوقع البالغ 46.8. تشير هذه الإحصائية إلى انكماش، حيث بقيت دون الحد الفاصل 50 الذي يفصل بين النمو والانكماش.

في أسواق العملات، تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.1350 بسبب مخاوف سياسية متجددة في ألمانيا. ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3300، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي وسط سياسات تجارية غير مؤكدة.

اقتربت أسعار الذهب من أعلى مستوى لها خلال أسبوعين، مدفوعة بالمخاوف بشأن تأثير سياسات التجارة الأمريكية على الأسواق العالمية. في حين استمر البيتكوين بالاستقرار فوق مستوى 94,000 دولار، رغم أن سوق العملات الرقمية الأوسع لا يزال في مرحلة التماسك.

التوكنز الذكية وتماسك السوق

تشهد التوكنز الذكية المختارة مثل Bittensor وAkash Network وSaros استقرارًا وسط تماسك السوق. يعتقد أن معدلات التعريفة الجمركية قد بلغت ذروتها، مما يوفر ارتياحًا مؤقتًا، رغم أن عدم اليقين في السياسات لا يزال مصدر قلق.

لحركة تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي، يقدم أفضل الوسطاء في عام 2025 فروق أسعار تنافسية وتنفيذ سريع. يقوم هؤلاء الوسطاء بتلبية احتياجات كل من المبتدئين والخبراء، ويوفرون منصات ديناميكية للتنقل في سوق الفوركس.

رقم مؤشر HCOB للخدمات في فرنسا لشهر أبريل، الذي جاء عند 47.3، كان أفضل بقليل من التوقع البالغ 46.8. ومع ذلك، فإنه لا يزال أقل بكثير من مستوى 50 المستخدم كخط فاصل بين التوسع والانكماش. لذا، على الرغم من أن الرقم تجاوز التوقعات، فإنه يعكس شهرًا آخر من النشاط المتراجع في قطاع الخدمات. ذلك يُعد الآن جزءًا من نمط مستمر في القارة، والإشارات على تباطؤ الطلب المحلي لا ينبغي تجاهلها. بالنسبة لنا، نواصل مراقبة ما إذا كان هذا يستمر في مايو. غالبًا ما تقدم الخدمات نظرة ثاقبة حول التوجه الاقتصادي العام، والقراءة الرابعة المتتالية الأقل من 50 تزيد من الثقل على تشديد الائتمان في منطقة اليورو.

في سوق العملات الأجنبية، شهدنا تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي، حيث انخفض تحت 1.1350، مدفوعًا بشكل كبير بالمخاوف الجديدة التي ظهرت في الساحة السياسية الألمانية. يبدو أن المتداولين يتحركون بعيدًا عن العملة الموحدة، مع تضخيم الضجيج السياسي المحلي للشقوق القائمة. وكان هذا الانخفاض، رغم حجمه المتواضع، قد جاء رغم الدعم من البيانات المحلية الأقوى بعض الشيء. في الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، يبدو أن الغموض في السياسات التجارية يلقي بظلاله على الشعور حول الدولار. وهذا ساعد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على إيجاد قاعدة فوق 1.3300. قد يكون لدى الجنيه الإسترليني مجال للمزيد من الارتفاع، خاصة إذا استمر ضعف الدولار. من المهم، أن أي شيء يشبه توجهًا متشددًا في تعليق بنك إنجلترا هذا الشهر يمكن أن يفاجئ الموقف الحالي، نظرًا لمدى بقاء الشعور بالإرتفاع.

اختبر الذهب المقاومة الأخيرة، مقتربًا من أعلى مستوى له في أسبوعين، مدفوعًا بشكل كبير بالمخاوف المستمرة بشأن كيفية تأثير اتجاه التجارة الأمريكية على الأصول المرتبطة عالميًا. يعود شعور قوي بالحذر في الخلفية، ربما أكثر مما يوحي به التذبذب في العناوين الرئيسية. من وجهة نظرنا، تشير حتى التغيرات الصغيرة في أسعار المعادن إلى أن الأسواق تقوم بتحوط ضد المخاطر الطويلة الأجل التي تتجاوز هذه الفترة. إذا استمر تزايد الطلب على الملاذ الآمن، فقد تؤدي الحركة في الذهب إلى تغطية قصيرة فوق نطاقات الأسعار الأخيرة. ومع ذلك، قد تظل التحركات اليومية متقطعة حيث يحاول المتداولون تحقيق التوازن بين اختلاف العوائد وتيارات التضخم.

استمر البيتكوين في الاستقرار فوق مستوى 94,000 دولار، مُظهرًا بعض المرونة حتى لو كان المجموعة الأوسع من الأصول الرقمية يبدو أنها استقرت. الثقة في الاتجاه محدودة حاليًا، لكن هناك مؤشرات على زيادة التجميع عند المستويات الحالية تتزايد بشكل طفيف عبر تخصيصات محددة. التوكنز الذكية، خاصة Bittensor والمشاريع المماثلة، ليست في وضع الزخم الكامل، إلا أنها لا تنخفض أيضًا. وهذا يستحق المتابعة—ليس لأن الأسعار ترتفع بشكل كبير، ولكن لأن الأحجام تستقر في مناطق سبق وأن قادت الحركة إلى الأعلى.

اختيار الوسطاء وآثار الاستراتيجية

نحن نتعامل مع الذروة الواضحة لمعدلات التعريفة الجمركية كنقطة تحول محتملة. توفر الإعفاء المؤقت من الرسوم الاستيرادية الأعلى عادة فترة راحة للأسهم، لكننا نرى ذلك أكثر كفرصة لإعادة ضبط المواقف بدلاً من ملاحقة المخاطرة. الطبيعة غير المتوقعة للنشاط السياسي القادم—خاصة في موسم يتسم بكثرة الانتخابات—تعني أن أي شعور بالارتياح قد يكون قصير العمر. نحن نستغل هذه البيئة لتعزيز ضوابط المخاطر، وليس لتقليلها. لا يزال هناك الكثير في حاله من عدم الاستقرار.

فيما يتعلق بالمراكز حول زوج اليورو/الدولار الأمريكي، يظل اختيار الوسيط أكثر أهمية عندما تتحرك الفروق ضدك. مع توفير مقدمي الخدمات من الدرجة الأولى تنفيذًا محكمًا وأدوات مصممة لاستراتيجيات موجهة أو محدودة المدى، يمكن أن تترجم منصة تتماشى مع استراتيجيتك مباشرة إلى تحسين في الربح والخسارة. الخطوات غير المنضبطة مكلفة على مدار أسابيع منخفضة الثقة. لقد وجدنا أن الانزلاق يرتفع بسرعة أثناء العناوين السياسية أثناء منتصف الجلسة، لذا أصبح تخطيط المداخل والمخارج حول الإعلانات الرئيسية تعديلًا أساسيًا.

الخيط الحقيقي عبر كل هذا هو تحديد المراكز بشكل معتدل. عندما يضغط التقلب والسياسات تصبح غير محدودة، نجد أن التحوط الفعال وحجم التجارة المنضبط يميلان إلى التفوق على التحيز التنبؤي. جاءت أكثر الخسائر التي يمكن تجنبها على مدى الأشهر الثلاثة الماضية ليس من أخطاء استراتيجية، بل من التعرض المفرط لانعكاسات سريعة أعقبت الخطاب السياسي غير المتوقع.