تأثير المفاوضات التجارية

تستمر المفاوضات التجارية، حيث يقيم كل من الولايات المتحدة والصين الآفاق المستقبلية. يبقى كل من صحة الاقتصاد الصيني وأسعار خام الحديد مؤثرين على الدولار الأسترالي. إعادة انتخاب رئيس الوزراء الأسترالي أنتوني ألبانيز قدمت دعمًا للدولار الأسترالي. تلعب تحركات أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي والصادرات الأسترالية أدوارًا رئيسية في تقييم العملة. يمكن أن تؤثر التغييرات في الاقتصاد الصيني مباشرة على الدولار الأسترالي، نظرًا لمكانة الصين كأكبر شريك تجاري لأستراليا. الأسعار الأعلى لخام الحديد والتوازن التجاري الإيجابي يدعمان الدولار الأسترالي. تتوقع NAB ارتفاع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى 0.70 بنهاية العام. يتوقع Westpac تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يعكس تغييرات في ظروف السوق. انخفاض الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من 0.6493 إلى حوالي 0.6450 لا يجب أن يكون مفاجئًا؛ الدولار الأمريكي قد نما اعتمادًا على تقرير مؤشر مديري المشتريات للخدمات الذي تجاوز التوقعات. الرقم الذي أصدره ISM، والبالغ 51.6، يشير إلى استمرار نشاط القطاع الخدمي، حتى في ظل طرح الأسئلة حول قطاعات التصنيع والمؤشرات الاقتصادية الأوسع نطاقًا. الارتفاعات المرافقة في مؤشرات الطلبات الجديدة والتوظيف تعزز فقط الحالة التي تجعل الفيدرالي، على الرغم من زيادة الضغوط، يظل مترددًا في الانتقال إلى موقف متساهل بشكل مبكر.

رئيس الوزراء ألبانيز والمشهد الاقتصادي

بالنسبة لأولئك الذين يعملون في مواقع المشتقات المالية، نراقب هذه القوة القصيرة الأمد للدولار الأمريكي عن كثب. لا يتعلق الأمر فقط بالأرقام المفاجئة، بل بالتوقيت أيضًا. هذه البيانات تصل في الوقت المناسب لتغذية مداولات الاحتياطي الفيدرالي الداخلي. قراءة قوية للخدمات خلال هذه الفترة، خاصة مع تماسك بيانات الوظائف، تضيف إلى الميل المتشدد الذي قد يظل داعمًا للدولار الأمريكي، على الأقل بشكل متقطع، إذا أكد الخطاب السياسي على الصمود. هذا يعقد أي تحركات اتجاهية للدولار الأسترالي، خاصة لأولئك الذين يفترضون أن القوة ستعود بشكل كبير استنادًا إلى التوقعات المحلية لأستراليا. في أستراليا، قدم تفويض رئيس الوزراء ألبانيز المجدد بعض الاستقرار، رغم أنه قد يكون رمزيًا أكثر من كونه محركًا للأسواق على المدى القصير. ما يهم الآن أكثر هي إشارات بنك الاحتياطي. بدأت توقعات سعر الفائدة المحلية في التحول، جزئيًا بسبب تلميحات من أعضاء مجلس الإدارة واستمرار التضخم في البقاء ضمن الحدود المعقولة. يتضمن سيناريو Westpac الأساسي الآن تخفيضًا في سعر الفائدة في الأشهر القادمة—وهي موقف يتطلب الانتباه. العوائد الأقل عادة ما تقلل من جاذبية العائدات، مما قد يحد من قدرة الدولار الأسترالي على التعافي بشكل حاسم ما لم يكن هناك مفاجآت إيجابية من حيث الطلب الخارجي أو شروط التجارة. نهتم أيضًا بشكل مستمر بالصين. ليس بالضرورة من الناحية الجيوسياسية، لكن التبعية الاقتصادية المباشرة—خاصة لخام الحديد—تظل جوهر قوة أو ضعف الدولار الأسترالي. عادة ما يعكس الدولار الأسترالي المدعوم بقوة الطلب الصناعي الصيني المتين، حتى إذا لم يعترف الأسواق دائماً من أين تأتي تلك القوة. تظهر تقديرات بياناتنا بالفعل أن ارتفاع أسعار خام الحديد يتماشى بشكل دقيق مع احتفاظ الدولار الأسترالي بالمكاسب خلال الجلسات العالمية المتذبذبة. ولكن، رغم أن هدف NAB قرب 0.70 يشير إلى تفاؤل طويل الأمد، فإن الاعتمادية على المسار مهمة. الوصول إلى هذا المستوى يفترض استقرار الاقتصاد الصيني، وعدم حدوث تحولات مفاجئة في التوترات التجارية الجيوسياسية، وربما ضعف الدولار الأمريكي مع اقتراب نهاية العام. أي انحراف عن هذه المسار يمثل تحديات. يجب أن تأخذ محافظ المشتقات المبنية حول هذا الحد العلوي في الاعتبار إضافة المرونة—خاصة مع ملفات الفول الأسبوعية التي تشير إلى توزيع أوسع في كلا الذيلين. التدابير الحالية للتقلب ليست مسعرة بشكل خاطئ لكن تقدم تعويضًا أقل عن المخاطر بالمقارنة مع الربع السابق. هذا ينطبق بشكل خاص على الخيارات المقتصدة في التاريخ المحيط بأحداث الاقتصاد الكلي الرئيسية. مع تشديد النطاقات الضمنية للسوق حتى إذا قدمت البيانات الاقتصادية مفاجآت واسعة، هناك مجال لإعادة التقييم. الاحتفاظ بمواقف دلتا محايدة قد يقدم مكافآت أفضل للمخاطر أقل من مستوى 0.6500 على المدى القريب—خاصة مع تزايد عدم اليقين من بنك الاحتياطي الأسترالي يتم تسعيره أكثر. ما نشهده حقًا هو صراع بين ضغوط المسار المحلي لسعر الفائدة والرياح الخلفية السلعية والسياسية الخارجية. لن يستقر ذلك بشكل نهائي هذا الشهر. لذلك يجب أن يكون أي ميل صعودي قصير الأمد محميًا مع مراعاة ردود الفعل للبيانات. إذا حافظت الصين على زخم التحفيز الخاص بها وبدأت الأرقام الأمريكية في الانخفاض بشكل كبير، فإن حالة عودة الدولار الأسترالي في نهاية الربع الثاني قد تبني. لكن ذلك رهان شرطي، وليس انعكاسًا مضمون في الأثناء، تصبح إدارة الفروق هامة. قد توفر اللعبات المتقاطعة—مثل الدولار الأسترالي/الين الياباني أو الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي—قراءات موضوعية أنظف للتمركز بدلاً من التركيز على الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بشكل منعزل. تابع انحرافات الفول الضمنية في هذه الأزواج للحصول على إشارات مبكرة، خاصة إذا ظهرت سلوكيات تجنب المخاطر من الجانب الأمريكي التي يمكن أن تدفع النغمة العامة للدولار الأمريكي. كما هو الحال دائماً، الترتيب الزمني مهم. ندرك الإغراء للسعي وراء المستويات، خاصة في جولات بيانات الاقتصاد الكلي، لكن منحنى الأجل وأنماط دلتا تشير إلى أن الصبر قد يكافئ أولئك الذين ينتظرون إشارات أوضح من تغييرات السياسة أو أرقام التجارة قبل إعادة تقييم التعرضات الطويلة. قم بإنشاء حساب VT Markets الحقيقي الخاص بك وابدأ التداول الآن.