تستمر المؤشرات الأمريكية الرئيسية في الانخفاض، رغم أنها بعيدة عن أدنى مستوياتها وتقترب من مستويات أعلى. يواجه مؤشر S&P إمكانية إنهاء سلسلة الانتصارات التي استمرت تسعة أيام، بينما انخفض مؤشر ناسداك بمقدار -0.37%.

وصل مؤشر S&P إلى 4835.04 في 21 أبريل وارتفع إلى 5700.70، بزيادة قدرها 11.74%. حاليًا، يجلس المؤشر عند 5669.1، بانخفاض 17.67 نقطة أو -0.31%. في الأسبوع الماضي، ارتفع S&P فوق متوسطه المتحرك لـ 50 يومًا البالغ 5575.88، وهو مستوى يحتاج إلى الانخفاض دونه لتثبيط المشترين. الهدف الصعودي التالي هو المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 5746.41.

في المؤشرات الأمريكية الرئيسية الأخرى، ارتفع متوسط داو جونز الصناعي بمقدار 40 نقطة أو 0.10% ليصل إلى 41357.35. في غضون ذلك، انخفض مؤشر ناسداك بمقدار 62 نقطة أو -0.35%، ليصل الآن إلى 17915.59.

في أوروبا، قدمت الأسواق صورة مختلطة. زاد مؤشر DAX الألماني بنسبة 1.12%، بينما شهدت فرنسا انخفاضًا بنسبة 0.55%. ارتفع مؤشر FTSE 100 في المملكة المتحدة بنسبة 1.17%، وزاد مؤشر Ibex في إسبانيا بنسبة 0.53%، ونما مؤشر FTSE MIB في إيطاليا بنسبة 0.39%.

بالرغم من التراجع الطفيف في المؤشرات الأمريكية الرئيسية، تظل الأوضاع تحت السيطرة، حيث كان انخفاض S&P بسيطًا. التراجع بنسبة حوالي 0.31% من مستويات القمم السابقة لا يؤثر بشكل كبير على الاتجاه الصعودي العام الذي كان موجودًا منذ أواخر أبريل. تراجعت الأسعار عن مستوى 5700 الأخير، لكنها لا تزال فوق المتوسط المتحرك لـ 50 يوم الذي تم تسجيله الأسبوع الماضي، مما يعني أن الزخم القصير الأجل لم ينقلب بشكل كبير.

شهد مؤشر ناسداك انخفاضًا أكثر وضوحًا اليوم، على الرغم من أن التراجع لم يمتد بعد إلى المناطق التي قد تؤدي إلى إعادة تقييم المواقف الأوسع نطاقًا. تظل المستويات مرتفعة بالنسبة لأرقام أوائل أبريل، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي على المدى الطويل لا يزال غير مهدد بشكل كبير. رغم ذلك، قد يؤدي مساره البطيء وتدفقات التقنية الأخف إلى تشويش التوقعات داخل اليوم لفترة قصيرة، خاصة بين أولئك الذي يعتمدون على التقلبات قصيرة الأجل. ينبغي مراقبة أي انعكاس مستمر هنا ليس كإشارة إلى ضعف شامل، بل كفرصة لإعادة تقييم القطاعات التي تقود المكاسب الأخيرة.

يستمر التعرض الصناعي في تقديم دعم أقوى، كما يظهر في المكاسب الطفيفة لداو جونز. هذا المؤشر، الذي يعكس في الغالب الشعور الاقتصادي الأوسع، شهد عدة جلسات من المكاسب الطفيفة، مما يشير إلى حساسية أقل للعناصر الأعلى بيتا في الأسماء الثقيلة في التقنية. حتى الآن، يبدو أنه يُظهر علامات على التباطؤ البناء بدلاً من الضعف. يميل ذلك إلى دعم المتداولين الذين يسعون لتحقيق توازن في التعرض الاتجاهي.

من منظور أوسع، حملت جلسة التداول في أوروبا نغمات مختلطة. ثبت مؤشر DAX في ألمانيا بزيادة تفوق الواحد في المئة، مما يبرز استمرار الدعم للقطاعات ذات الثقل في الصادرات، الذي ربما تعزز بضعف اليورو الأخير. انخفض السوق الفرنسي، مما يمكن عزوه إلى التوترات السياسية المحلية وتخفيضات في العرض التي تؤثر على معنويات الأرباح. أضاف مؤشر FTSE في المملكة المتحدة 1.17%، وهي أعلى نسبة زيادة يومية له في أسابيع، مدفوعة بشركات الطاقة الكبيرة واستقرار السلع الاستهلاكية. تبعت إسبانيا وإيطاليا بجلسات أكثر هدوءًا ولكن لا تزال إيجابية، مما يعكس مرونة إقليمية أوسع.

بينما تتكشف الجلسة الأمريكية، نحتاج إلى البقاء على علم بتأثيرها على قراءات التقلب، خاصة بالنظر إلى حركة S&P بالقرب من متوسطه المتحرك لـ 200 يوم. هذا المستوى لا يعمل فقط كعلامة تقنية – إنه المكان حيث تتقارب التدفقات الميكانيكية في كثير من الأحيان، مما يعزز ردود الفعل على الاختراقات والرفض. إذا اقتربت الأسعار منه دون أن تخترق الدعم الأدنى أولاً، فإن أي اهتمام قصير المدى يضاف الآن يصبح محفوفًا بالمخاطر بشكل غير مريح. في الوقت الحالي، يفتقر التناسق في الأسعار، وعمومًا يدفعنا ذلك إلى اتخاذ وجهة نظر أكثر حذراً حول الاحتفاظ بالعقد الأسبوعي.

تجنب التحميل الزائد للتحيز الاتجاهي نحو الإغلاق الأسبوعي سيكون له أهمية هنا. يمكن أن يعتمد مدى التوسع يوم الاثنين بشكل كبير على استقرار العوائد على السندات وانسكاب التقلبات عبر الأصول، خاصة من الأدوات المرتبطة بالتكنولوجيا التي لم تعد تعمل بشكل ساخن. حيث يجد S&P الدعم، فإنه سيعطينا فهماً أوضح لتشكل السطح المتقلب بشكل أفضل الأسبوع المقبل.