أبلغت شركة Twist Bioscience عن خسارة ربع سنوية تبلغ 0.66 دولار أمريكي للسهم الواحد، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى خسارة تبلغ 0.56 دولار أمريكي. يمثل هذا تحسنًا مقارنة بخسارة العام السابق التي بلغت 0.79 دولار أمريكي للسهم.

كشف تقرير الأرباح عن مفاجأة أرباح بنسبة -17.86%. في الربع السابق، قدمت الشركة خسارة أقل من المتوقع بلغت 0.53 دولار مقارنة بالخسارة المتوقعة البالغة 0.62 دولار.

تجاوزت الشركة تقديرات الأرباح في اثنين من آخر أربعة أرباع. وقد حققت Twist Bioscience أرباحًا بلغت 92.79 مليون دولار، متجاوزة قليلاً التوقعات التي كانت عند 91.9 مليون دولار.

مقارنة بالعام السابق، شهد الإيراد نموًا من 75.3 مليون دولار. وواصلت Twist Bioscience تجاوز توقعات الإيرادات على مدى الأرباع الأربعة الماضية.

انخفضت أسهم Twist Bioscience بحوالي 15.6% هذا العام، مقارنة بانخفاض بلغ 3.3% لمؤشر S&P 500.

ستعتمد تحركات الأسهم المستقبلية للشركة على رؤى الإدارة خلال مكالمة الأرباح الخاصة بهم. يعد توقع الأرباح أساسيًا للتنبؤ بالأداء المحتمل.

حاليًا، يقف تصنيف Zacks لشركة Twist Bioscience عند #4 (بيع). والتقدير المتفق عليه الحالي هو خسارة بقيمة 0.56 دولار للسهم مع إيرادات تبلغ 94.77 مليون دولار للربع القادم.

على الرغم من أن الشركة قلصت خسائرها على أساس سنوي – من 0.79 دولار إلى 0.66 دولار للسهم – فإن العجز مقابل تقدير 0.56 دولار يمثل إحباطًا. يذكرنا ذلك بأن التحسن القوي على أساس سنوي لا يترجم دائمًا إلى ثقة قصيرة الأجل إذا جاء أقل من الإجماع. يشير فقدان الأرباح بنسبة تقارب 18 بالمئة، مقارنة بالتوقعات، إلى أن التوقعات قد انجرفت بعيدًا عن ما يمكن أن تقدمه الشركة في هذه المرحلة.

تجاوزت الإيرادات المتوقعة البالغة 92.79 مليون دولار بشكل طفيف. والأهم من ذلك، أن هذه الزيادة من 75.3 مليون دولار في العام الماضي تواصل سلسلتهم الأخيرة من تجاوز توقعات الإيرادات في كل من الأربعة أرباع الماضية. ومع ذلك، فإن عدم وجود متابعة على جانب الأرباح يقدم رسالة مختلطة، تعكس المبيعات المحسّنة دون نفس التقدم في إدارة التكلفة أو تحقيق كفاءة في الهامش. نوع هذا النمط يضيق الهامش للخطأ بالنسبة لمعنويات المستثمرين على المدى القريب. تماسك في الخط العلوي، نعم – ولكن الرافعة التشغيلية لا تزال غير مفيدة.

بالنظر إلى حركة سعر السهم – بانخفاض 15.6% لهذا العام – من الواضح أن السوق كانت تتفاعل لأكثر من هذا الربع المحدد. عندما نقارن هذا مع انخفاض مؤشر S&P 500 الأوسع بنسبة 3.3%، يبدو أن المعنويات تجاه هذا الاسم أكثر حذرًا من تجاه الأسهم بشكل عام. لماذا؟ ربما لأن السوق، في حالته الحالية، لا يكافئ الإنجازات العالية في الخط العلوي إلا إذا كانت مقترنة بتحكم قوي في الخط السفلي.

التوقعات حاليًا مستقرة في التوجيه والتعليقات التي غالبًا ما تبرز في مكالمات الأرباح. هذه توفر وضوحًا مستقبليًا لا يمكن العثور عليه في البيانات فقط. بدون تعليق إيجابي أو على الأقل مستقر من الإدارة، فإن الافتراضات المتضمنة في التوقعات الحالية قد تضطر إلى التعديل. نعلم أن الرأي المتفق عليه يقف عند خسارة 0.56 دولار للسهم وإيرادات تبلغ 94.77 مليون دولار للربع القادم. ما لم نشهد شيئًا في تلك المحادثات لتغيير هذا النغمة، يمكن أن تشهد تلك التوقعات تعديلات هبوطية أو تقع تحت تهديد نفس الأداء الناقص الذي شهدناه للتو.

من الناحية الاستراتيجية، يجعل هذا توقيتًا صعبًا. يؤكد تخفيض التصنيف على تردد السوق، مع وجود #4 (بيع) يشير إلى أن التوقعات الأوسع نطاقًا قد اتخذت منحى هبوطياً. بالنسبة للأدوات المربوطة بالتقلب أو التحيز الاتجاهي، خاصة حيث تكون نوافذ الانتهاء قريبة، تصبح الحساسية للتقديرات المنقحة متزايدة. إذا لم تقم أسواق الخيارات بإعادة تسعير هذه السلسلة من فقدان الأرباح بالكامل، فقد يكون هناك دائمًا علاوة يمكن العمل بها – ولكن الأرجل التي ترتبط فقط بمراجعات الأرباح التصاعدية تبدو تحمل مخاطر أكبر الآن.

نحن نعتبر هذا النوع من إعداد الأرباح من النوع الذي تحتاج فيه الاستراتيجيات الاتجاهية إلى تبرير دقيق. قد تكون الانتشارات التي تميل إلى مرونة الإيرادات بينما تدافع ضد تدهور الهامش أكثر ملاءمة من التعرض العاري. في الوقت الحالي، تظهر حركة السعر حماسًا محدودًا – على الرغم من تماسك الإيرادات. وهذا يعكس تركيزًا على ما لا يتحسن بسرعة كافية. حتى يظهر الهيكل التكلفي تقدمًا منضبطًا، قد يكون التعرض القصير الأجل القائم فقط على تفاؤل الإيرادات أقل أداء.