انخفضت أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط (WTI) في التداولات المبكرة ليوم الاثنين في الجلسة الأوروبية، حيث وصلت إلى 56.13 دولارًا للبرميل، بتراجع عن 58.16 دولارًا في يوم الجمعة. بالمقابل، حافظ خام برنت على استقراره، ليتراوح حول 61.35 دولارًا.

يعد WTI نوعًا من النفط الخام الذي يتم تسويقه عالميًا، والمعروف بانخفاض الجاذبية ومحتوى الكبريت، مما يجعله “خفيفًا” و”حلوًا”. ينشأ في الولايات المتحدة، ويتم توزيعه عبر مركز كوشينج، الذي يعتبر نقطة مركزية لأسواق النفط.

تؤثر العديد من العوامل مثل العرض والطلب، والنمو الاقتصادي العالمي، والأحداث السياسية على أسعار نفط WTI. تلعب منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك) دورًا في تحديد حصص الإنتاج، مما يؤثر على العرض والأسعار.

تؤثر تقارير مخزون النفط الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي (API) ووكالة معلومات الطاقة (EIA) أيضًا على أسعار WTI. تعكس هذه التقارير التغيرات في المخزونات، حيث يشير انخفاض المخزون إلى زيادة الطلب، بينما يشير ارتفاع المخزون إلى زيادة العرض.

تتكون أوبك من 12 دولة منتجة للنفط تتخذ قرارات جماعية بشأن الإنتاج. أوبك+، التي تشمل روسيا، تضم عشرة أعضاء إضافيين من خارج أوبك. تؤثر قراراتهم على ظروف سوق النفط العالمي وغالبًا ما تؤثر على تسعير WTI.

تراجعت أسعار غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 56.13 دولارًا للبرميل في التداولات المبكرة يوم الاثنين، وهو انخفاض ملحوظ عن سعر 58.16 دولارًا ليوم الجمعة. في المقابل، حافظ خام برنت على استقراره بالقرب من 61.35 دولارًا، مسجلاً حركة أقل في بداية الأسبوع. هذا النوع من التباين قد يشير غالبًا إلى ديناميات السوق الإقليمية أو تكاليف الشحن بدلاً من تحولات واسعة في الطلب. وبينما يميل خام برنت إلى أن يعكس ضغوط العرض العالمية، قد يتفاعل WTI، المرتبط بشكل كبير بالبنية التحتية في الولايات المتحدة، بشكل أكبر مع بيانات المخزون المحلية.

يظل WTI نفسه من بين المعايير الأكثر تداولاً للنفط الخام، ويعتبر جذابًا بشكل خاص بسبب خصائصه المنخفضة في محتوى الكبريت والكثافة. إن عبوره عبر مركز التخزين والنقل الهائل في كوشينغ، أوكلاهوما، يسمح للعقود بالاستقرار فعليًا مع دعم لوجستي معقول. يخلق ذلك مستوى من الشفافية في الأسعار والموثوقية للمتداولين في العقود الآجلة قصيرة الأجل.

سيكون من الحكمة للمشاركين في السوق على المدى القصير مراقبة إصدارين من البيانات هذا الأسبوع: تقرير API يوم الثلاثاء والتحديث الرسمي للوكالة الأمريكية للطاقة يوم الأربعاء. إذا أظهرت المخزونات في كوشينغ انخفاضًا كبيرًا، فقد يؤدي ذلك إلى حدوث ارتفاع في أسعار WTI نظرًا لأن تراجع المخزونات يضغط للأعلى نتيجة لتضييق الإمدادات الفورية. من ناحية أخرى، فإن زيادة المخزون—إذا كانت كبيرة بما فيه الكفاية—قد تعزز الانخفاض من الأسبوع الماضي وتشكك في الطلب الآني.

الانخفاض الأخير قد يُفسر ليس فقط كرد فعل لمستويات المخزون العالية، ولكن أيضًا كتحوط احترازي قبل التحديثات من أوبك+ في وقت لاحق من هذا الشهر. تدرس المجموعة تعديلات محتملة على أهداف الإنتاج، وبالنظر إلى المستويات الحالية، يمكن حتى للزيادات الطفيفة في الإنتاج من روسيا أو غيرها أن تضغط بشكل أكبر. ومع ذلك، يجب على المتداولين التردد قبل تسعير النوايا المعلنة تمامًا; لقد رأينا في دورات سابقة أن التنفيذ يفوق بكثير نطاق التصريحات العلنية.

علاوة على ذلك، إذا افترضنا أن الطلب على النفط لم ينكمش فجأة، فقد ينجم ضعف WTI أيضًا عن شعور عام بالمخاطرة عبر الأسواق العالمية. يمكن لنوع هذا العمل السعري تقليص الفارق بين WTI وبرنت —وهو ما لاحظناه بشكل متقطع هذا العام فقط. قد يفسر ذلك انخفاض عمل المصافي أو الصيانة الموسمية في الولايات المتحدة، رغم أننا سنحتاج إلى تأكيد من بيانات الإنتاج الإقليمية.

لا ينبغي التغاضي عن الضغط المضاف الناتج عن الدولار الأمريكي. إذا ما واصل الدولار قوته، قد تصبح السلع المسعرة بالدولار الأمريكي، مثل النفط، أكثر تكلفة بالنسبة للمشترين في الخارج، مما يثبط الطلب.