ارتفع مؤشر مديري المشتريات للسوق العالمي الروسي من S&P إلى 49.3 في أبريل مقارنة بالرقم السابق الذي كان 48.2. تعكس هذه البيانات التغيرات في النشاط الاقتصادي لقطاع التصنيع.

وفي الوقت نفسه، حافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على موقعه فوق 1.1300 بسبب ضعف الدولار الأمريكي وسط مخاوف تجارية متزايدة قبل صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات لخدمات المعهد الأمريكي لإدارة الموارد. وفي زوج العملات الآخر، حقق زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مكاسب تحت مستوى 1.3300 متأثراً بتراجع الدولار الأمريكي أمام الجنيه الإسترليني.

في السلع، ظل سعر الذهب مستقرًا بالقرب من أعلى مستوى له في اليوم خلال الجلسة الأوروبية. تُعزى هذه الاستقرار إلى التوترات الجيوسياسية المستمرة، بما في ذلك الصراع المطول بين روسيا وأوكرانيا واضطرابات الشرق الأوسط.

مخاوف الأسواق العامة تتضمن مخاوف السوق العامة تقارير وظائف غير زراعية قوية واستمرار عدم اليقين التجاري، مما يحول التركيز إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. على الرغم من ملاحظة بعض الهدوء في معدلات التعريفة، يظل عدم التنبؤ في السوق خطرًا. لتحسين ظروف السوق هذه، يُشجع المتداولون على العثور على وسطاء مناسبين لتداول اليورو/الدولار في عام 2025، وذلك بإعطاء الأولوية لفروق الأسعار التنافسية والتنفيذ السريع ومنصات فعالة تناسب جميع مستويات المهارات. يظهر التحسن في مؤشر مديري المشتريات للسوق العالمي من S&P في روسيا – من 48.2 إلى 49.3 – بعض التعافي في نشاط الإنتاج، وإن كان لا يزال تحت مستويات الانكماش بقليل. رغم أن الرقم لا يزال تحت 50، مما يشير عادة إلى التوسع، إلا أن التحول الصعودي يدل على أن عددٌ أقل من الشركات يبلغ عن تراجع مما كان من قبل. قد يستمر ضعف الطلب المحلي، ولكن نرى أن هذا التراجع قد يصل إلى مستويات حده الأدنى. يبدو أن الشركات ذات الرأسمال الكبير في القطاع أكثر مرونة من العمليات الصغيرة، التي غالباً ما تكافح مع قيود الاستيراد وتكاليف المدخلات المتزايدة.

إن بقاء زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل مريح فوق 1.1300 يعكس تباطؤًا مستمرًا في قوة الدولار الأمريكي. يعود الكثير من هذا إلى التردد القائم قبل صدور بيانات نشاط الخدمة من عبر الأطلسي. لا تزال الاحتكاكات التجارية تضعف الشعور بالتعرض للسوق الأمريكي، مما يضع وزنًا هبوطيًا على الدولار ذو اللون الأخضر. وهذا يبقي طلب اليورو ثابتًا، مع بقاء عوائد السندات الأوروبية مستقرة نسبياً. يمكن للمشاركين في السوق الذين يتخذون مواقع اتجاهية في هذا الزوج أن يفكروا باستخدام مؤشرات الزخم بالتزامن مع تعليق الاحتياطي الفيدرالي – خصوصًا مع زيادة انحدار منحنى العائد.

وفي الوقت نفسه، يتحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي صعوداً مقترباً من مستوى 1.3300. يظل الزوج مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي بدلاً من قوة جديدة في الجنيه الإسترليني نفسه. يبدو أن النظرة المستقبلية الفورية للجنيه متأثرة أكثر بحركات العملات الخارجية بدلاً من المحفزات المحلية. من المحتمل أن يبقى بنك إنجلترا على حاله ما لم يحدث صدمة مادية. في استراتيجيات المراقبة، يمكن النظر في تضييق الفارق في معدلات الفائدة الأمامية، خصوصًا مع تسعير المقايضات قصيرة الأمد لعدد أقل من التعديلات في الأسعار.

حافظ الذهب على وضع مستقر بالقرب من أعلى مستوياته خلال الجلسة، مدعوماً بزيادة مستدامة من الدوافع الجيوسياسية. النزاعات في أوروبا الشرقية وعدم الاستقرار المستمر عبر الخليج يستمر في تشجيع التدفقات إلى الأصول الآمنة. ومع ذلك، التقلبات الأخيرة في عائدات الخزانة قد تشكل اتجاه الذهب من هنا، خاصةً إذا رأينا تحولات في توقعات العوائد الحقيقية. نبقى متيقظين لأي زيادات مفاجئة في تقلبات الأصول المتقاطعة التي قد تؤدي إلى تدوير إضافي في مخازن القيمة غير الحاصلة على عوائد.

نغمة السوق والبيانات الاقتصادية تبقى نغمة السوق العامة على حافة كما قدم تقرير الوظائف غير الزراعية الأخير رقماً رئيسياً حاداً، مما يعزز فكرة خلق وظائف قوية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن هذا يسلط الضوء أيضًا على البيانات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي وأي تعديلات في توجيهاته. في حين أن التعليقات الأخيرة قد أعادت توجيه السوق بعيدًا عن التحولات الفورية في السياسة، إلا أن قراءات التضخم قد تعقد هذا الوضع. مع استمرار الأسبوع، ستستمر التوقعات في الاتجاه القصير الأمد في السيطرة. تظل أزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حساسة للمفاجآت في البيانات الأمريكية أكثر من التطورات المحلية، مما يشير إلى أن النشطين في تداول الخيارات قد يرغبون في النظر في تحديد الاتجاهات المسبقة مقدماُ. يمكن أن يحد تحليل التعرض للجانب السلبي من خلال نقل الأصول أو تغطيات الخيارات من تغيرات محفظة الاستثمار حيث تختبر الأسعار الفورية مستويات المقاومة الرئيسية. لاحظنا أن تسعير اليوم للتداولات في السلع والعملات يبقى تفاعليًا بدلاً من كونه استباقيًا – مدفوعًا بالعناوين الرئيسية والتدفقات اللحظية. للتكيف، قد تركز استراتيجيات تغطية المخاطر على الأدوات المرنة التي تسمح بالكفاءة في التكلفة في ظل وجهات نظر قصيرة الأمد. بالنسبة لأولئك الذين يديرون مراكز تستند إلى الرافعة المالية، يصبح تحسين الهامش أصعب ما لم يتم التنفيذ بالقرب من وسط العرض والطلب، خصوصاً عند تقاطع ذروة التقلب العالي. قد تزيد منصات التداول التي تفرض ضوابط صارمة على التأخير وتسامح مع إعادة التسعير من توقعات التعرض الفعّال خلال إصدارات الذروة. نقترح عدم الاعتماد على الإشارات اللاحقة عند الاقتراب من التداولات الاتجاهية في فترات التقلبات المتوسطة. بدلاً من ذلك، تعامل مع البيانات الاقتصادية مثل ISM للخدمات وتوقعات التضخم المستقبلية على أنها محفزات للمراجعات في مواضع السوق. سلوكيات الأسعار بعد إسقاط البيانات، لا سيما النبضة الثانية، تكشف غالباً عن الشعور الحقيقي أكثر من الحركة الانفعالية الأولية.