اتجاهات أسعار الذهب في الفلبين

ارتفعت أسعار الذهب في الفلبين يوم الاثنين، حيث بلغ السعر 5,807.87 بيزو فيلبيني لكل غرام، مقارنة بـ 5,781.28 PHP يوم الجمعة. وارتفع السعر لكل تولا من 67,431.71 PHP إلى 67,741.87 PHP.

يتم احتساب أسعار الذهب في الفلبين عن طريق تعديل الأسعار الدولية بالعملة المحلية ووحدات القياس. يتم تحديث هذه الأسعار يوميًا، على الرغم من أن الأسعار المحلية قد تختلف قليلًا.

الذهب ذو قيمة عالية بسبب دوره التاريخي كوسيلة لحفظ القيمة ووسيلة تبادل. يُعتبر أداة أمان وتحوط ضد التضخم وتدهور العملة.

تُعتبر البنوك المركزية أكبر المشترين للذهب، تسعى لتعزيز القوة الاقتصادية عن طريق تنويع الاحتياطات. وقد اشترت 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، بقيمة 70 مليار دولار، مما يمثل أعلى شراء سنوي مسجل على الإطلاق.

عادةً ما يصاحب الذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وديون الخزانة الأمريكية، وكذلك مع الأصول ذات المخاطر، مما يعني أن أسعاره غالبًا ما تتغير استجابة لذلك. الأحداث الجيوسياسية والتحولات في أسعار الفائدة تؤثر أيضًا على سعر الذهب، حيث تكون حركات الدولار الأمريكي ذات تأثير كبير.

الذهب كخيار آمن

بالنسبة للمتداولين الذين يعملون في أسواق المشتقات، خاصة الذين يتابعون المعادن الثمينة، فإن الارتفاع الأخير في أسعار الذهب في الفلبين يستحق المراقبة عن كثب. ما نراه هو زيادة طفيفة ولكن مستمرة في القيمة من يوم الجمعة إلى الاثنين – تغيير حوالي 0.46% لكل غرام. هذا التغيير، على الرغم من أنه يبدو ضئيلًا من حيث القيم المطلقة، يبرز مدى حساسية أسعار الذهب عند تحويلها إلى العملة المحلية ووحدات بديلة مثل التولا. حركة كهذه، على الرغم من أنها عادية في الأصل الذي يُعتبر ثابتًا، يمكن أن تشير إلى تيارات أعمق في معنويات السوق وسلوك العملات.

الأسعار المقتبسة داخل الفلبين لا تظهر في عزلة. تستند إلى السعر الفوري الدولي للذهب، وعادة ما تكون مرتبطة بمعايير مثل سوق لندن للسبائك، ثم تُحول إلى شروط البسو. وبالتالي، هذه الأرقام تحمل ضمنيًا تأثير ديناميكيات الدولار وتقلبات العملات الأجنبية. عند النظر إلى التعديلات المحلية الطفيفة – بسبب الضرائب واللوجستيات والعوامل الإقليمية – من المفيد تذكر أن الأرقام الرئيسية قد تنحرف قليلاً على أرض الواقع.

الذهب لطالما كان بمثابة أصل مالي مفضل في أوقات عدم اليقين. تصبح فائدته كجوة للقوة الشرائية أكثر وضوحًا عندما تضعف العملات الورقية، تستمر التضخم، أو تنخفض العوائد الحقيقية. هذا هو السبب الدقيق وراء استمرار اهتمام المؤسسات – خاصة البنوك المركزية – بقوة. 1,136 طنًا التي تم شراؤها في عام 2022، بقيمة حوالي 70 مليار دولار، ليست مجرد نقطة بيانات. إنها انعكاس لحذر الاقتصاد الكلي الأوسع وتردد في البقاء مركّز في الاحتياطات القائمة على الورق. ينبغي تفسير هذا التراكم على أنه انعكاس للقلق العالمي حول استقرار العملات وأمن الميزانيات العمومية السيادية على المدى الطويل.

نمطي حركة المعدن التقليدية – الذي يكون عادةً معاكسًا لكل من الدولار الأمريكي وديون الخزانة – لا يزال ساريًا. عندما ترتفع عوائد السندات أو يرتفع الدولار، يميل الذهب إلى الخروج من التفضيل. ومع ذلك، في الأوقات التي تتذبذب فيها الأصول ذات المخاطر أو يتزايد القلق الجيوسياسي، يسعى رأس المال نحو الأمان، وعادةً ما يعود إلى المعادن. هذه السلوكيات لا تؤدي دائمًا بشكل منتظم، لكن المتداول الذي يشاهد الحجم جنبًا إلى جنب مع تعديلات منحنى العائد يمكنه عادةً رؤية التحولات تتشكل مبكرًا.

تبقى سياسة المعدلات الزناد الرئيسي لتقلب الذهب على المدى القريب. مع استمرار التدقيق في قرارات الاحتياطي الفيدرالي، يمكن لأي انحرافات طفيفة من اللغة المتوقعة أن تثير جولات من إعادة التسعير عبر أسواق السلع والعملات. نظرًا للارتباط الوثيق بين التوقعات المتعلقة بالمعدلات الأمريكية وسلوك تدفق الذهب، خاصة بين الجهات المؤسسية، فمن الضروري مراقبة توجيه الاحتياطي الفيدرالي إلى الأمام وطلب مزاد السندات بدقة.

توقع المزيد من النشاط على المدى القريب على عقود التحوط، خاصة إذا انحرفت بيانات مؤشر أسعار المستهلك أو أرقام نمو الأجور في الولايات المتحدة عن خطوط الاتجاه الأخيرة. نلاحظ عادة أن الخيارات الأسبوعية تصبح أكثر حساسية قبل طباعة هذه البيانات، مما يشير إلى أنه قد يتسارع التمركز على المدى القصير. راقب عن كثب التقلبات الضمنية للشهر الأمامي؛ أي اتساع هناك قد يشير إلى زيادة في الرهانات الاتجاهية أو حتى زيادة في التمركز الحمائي.

ينبغي أن تدفع نتائج فيليبس بشأن تغييرات تركيبة الاحتياطيات إلى مراجعة افتراضات الوزن الخاصة بنا في أي تعرض لسلة السلع. في حين يستمر التحرك في السوق بسبب الأسس الاقتصادية، فإن زيادة الشراء المؤسسي والتنويع من احتياطيات العملة التقليدية تشير إلى أن المرونة من جانب الطلب يمكن أن تكون أقوى من الدورات السابقة.

السلوك الذي شوهد في أواخر 2022 وعبر 2023 – خاصة بعد التحولات في السياسات المصرفية الخارجية وخفض قيمة العملات المتوسطة – يوفر بيئة قد تتطلب من المتداولين نوافذ رد فعل أقصر. الوحدات المرتبطة بالعوائد الحقيقية وتقاطعات المتوسطات المتحركة، على سبيل المثال، تتحرك بسرعة أكبر. هذا يجب أن يؤخذ في الاعتبار عند بناء أو تعديل استراتيجيات straddle وstrangle، خاصة عبر تغيير نهاية الربع.