ترتفع أسعار الفضة بسبب عدم اليقين المستمر في التجارة بين الولايات المتحدة والصين وزيادة الطلب على الأصول الملاذ الآمن. أكد الرئيس ترامب استمرار المفاوضات، لكن من غير المتوقع إجراء محادثات مع الرئيس شي جينبينغ هذا الأسبوع.

تتداول الفضة حاليًا بالقرب من 32.10 دولار حيث يستجيب المتداولون لحالة عدم اليقين في المحادثات التجارية. تستفيد المعدن الثمين من ضعف الدولار الأمريكي، مما يعزز جاذبيتها لأولئك الذين يحملون عملات أخرى.

تدرس الصين اقتراح الولايات المتحدة لاستئناف المناقشات التجارية في ظل المفاوضات المستمرة. الضغط على الدولار الأمريكي يأتي جزئيًا من تصاعد التوترات التجارية، مع خطط لفرض تعريفة بنسبة 100٪ على الأفلام الأجنبية.

يواجه الطلب الصناعي على الفضة تحديات بسبب البيانات الاقتصادية العالمية السلبية. انكمش الاقتصاد الأمريكي بنسبة 0.3٪ في الربع الأول، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصيني إلى أدنى مستوى له في 16 شهرًا.

تتجه الأنظار إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ومن المرجح أن تبقى الأسعار دون تغيير رغم الدعوات للتخفيضات. يُنتظر أيضًا إصدار مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM الأمريكي يوم الاثنين للحصول على معلومات اقتصادية.

تعتبر الفضة شائعة كوسيلة للتخزين القيمي وللتنويع، ويتم تداولها من خلال الأصول المادية أو صناديق المؤشرات المتداولة. تشمل العوامل التي تؤثر على الأسعار الأحداث الجيوسياسية ومعدلات الفائدة وأداء الدولار الأمريكي.

يمكن أن يؤثر الطلب الصناعي، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، على الأسعار. غالبًا ما تتبع أسعار الفضة تحركات الذهب، مع مؤشر النسبة بين الذهب والفضة الذي يعكس التقييمات النسبية.

استمرار دفع الفضة فوق علامة 32 دولار يعكس سوقًا لا يزال يهضم سلسلة من الإشارات المتضاربة. التأكيد الأخير على أنه لن تكون هناك محادثات فورية بين القادة الرئيسيين للولايات المتحدة والصين ساعد في الحفاظ على الغموض في سياسة التجارة الدولية. على الرغم من الحوار المستمر في مجالات أخرى، فإن عدم وجود تعامل مباشر على أعلى مستوى يثير الشكوك حول الحلول السريعة، مما يعزز عمليات الشراء في الملاذات الآمنة التقليدية. المعدن الثمين، الذي يستفيد من هذه الحالة، قد حصل على الدعم من الدولار الأمريكي الضعيف الذي يعاني تحت إعلانات سياسة التجارة الأخيرة.

بينما يتم ترويج فكرة التعريفة 100٪ على وسائل الإعلام الأجنبية – وإن لم يتم تنفيذها بعد – فقد أضافت إلى التصور بأن العلاقات التجارية لا تزال متوترة وغير متوقعة. هذا النوع من المقترحات، عند الإعلان عنها، يقوض الثقة في تدفقات الإيرادات المستقبلية من التجارة عبر الحدود، خاصة في السلع والخدمات مع استثمارات دولية كبيرة. هذا الأمر، بشكل متوقع، يدفع رأس المال نحو الأصول التي ينظر إليها على أنها أكثر موثوقية خلال فترات الثقة المنخفضة.

الفضة، التي تؤدي دورًا مزدوجًا كعنصر صناعي وأصل مالي، تجد نفسها حساسة للمؤشرات عبر الجوانب المختلفة. انكماش الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 0.3٪ في الربع الأول – متواضع ولكنه مادي – واقتران ذلك بتراجع الثقة في التصنيع الصيني، يشير إلى تباطؤ على الجانبين من المحيط الهادئ. بالنسبة لأولئك الذين يعدلون مواقفهم، فإن هذه البيانات تضيف عقبة إضافية إلى توقعات الطلب الصناعي. مع تراجع مؤشر مديري المشتريات الصيني إلى أدنى مستوى له في أكثر من عام، تشير هذه الأرقام إلى أنه بينما قد يحافظ الطلب الاستثماري على مستوى الأسعار، قد يتراجع الجذب الصناعي.

محليًا، تتجه الأنظار إلى الاحتياطي الفيدرالي، ليس بالضرورة لأن تغيير السعر متوقع، ولكن بسبب النبرة التي يختارها المسؤولون في اتصالاتهم. حتى عندما لا يحدث تغيير في السياسة، يتحرك السوق بناءً على كيفية صياغة اللغة والتوقعات المتعلقة بالنمو والتضخم. يقدم مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM يوم الاثنين نقطة تفتيش أخرى، خاصة بالنظر إلى الصراع الحالي بين السيطرة على التضخم ومخاوف النمو.

يتطلب منا هذا الخلفية اتخاذ خطوات مدروسة. يجب أن يظل أي تحيز نحو التداولات الاتجاهية مرتبطًا بالعوامل المحفزة الملموسة. العلاقة الهيكلية للمعدن بالذهب تدعم الحالة لتجارة الاقتران أو التجارة النسبية، خاصة إذا تحرك الفرق بين المعدنين إلى مستويات غير معتادة. لكن أسعار الأسعار وحدها لا يجب أن تكون الكلمة الأخيرة – توفر السيولة والإشارات الكلية ومواضع الخيارات توجيهًا أكثر فورًا.

من حيث الاستراتيجية، تشير حركة الأسعار إلى أن العاطفة لا تزال تميل إلى النفور من المخاطر. حمل التعرض الطويل بالقرب من المستويات الحالية يحمل مخاطره الخاصة، خاصة إذا أصبحت تهدئة التوترات محتملة أو عاد قوة الدولار بسبب إعادة ضبط البنوك المركزية أو تحولات السياسة غير المتوقعة. قد يوفر الدخول في مواقف حول إصدارات البيانات أو عند تغير تقلبات محسوبة نقاط دخول أفضل من الالتزام مقدمًا.

مشاهدة كيفية تعديل المواضع بعد الاحتياطي الفيدرالي ومتابعة أرقام مؤشر مديري المشتريات ستساعد في توضيح ما إذا كان لصعود الفضة مستقبل أو ما إذا كانت مجرد رد فعل مؤقت.