بعد فوزه في الانتخابات، أعلن رئيس الوزراء الأسترالي ألبانيزي أنه أجرى محادثة مع دونالد ترامب. شملت المناقشة مواضيع مثل التعريفات الجمركية واتفاقية الدفاع AUKUS المتعلقة بالغواصات.

ذكر ألبانيزي أن ترامب أبدى اهتمامًا بالتعاون في هذه القضايا، مما يلمح إلى نية للتعاون المستقبلي بين الزعيمين.

هذا التبادل القصير بعد الانتخابات يمثل إشارة مباشرة إلى حد ما: كلا الزعيمين يبدو أنهما حريصان على إبقاء القنوات مفتوحة على الرغم من اختلافاتهم السياسية. عندما أكد ألبانيزي أن التعريفات والشراكة عبر AUKUS كانت نقاط مناقشة، أعطانا ملخصًا واضحًا حول المكان الذي قد يتشكل فيه الضغط مبكرًا. الإشارة إلى الغواصات، على وجه الخصوص، تكشف عن أولويات التوافق الدفاعي الأوسع التي قد يكون لها آثار مترتبة على القطاعات المرتبطة بالشراء والمواد الخام والسياسة المالية المرتبطة بتخصيص الدفاع.

الإشارة من ترامب إلى الانفتاح على العمل المشترك تدفع التوقعات نحو احتمال تخفيف التوترات التجارية السابقة، على الأقل في بعض القطاعات الثنائية. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون التسعير عبر الحدود والتوقعات المستقبلية، قد يؤدي ذلك إلى إعادة ضبط بسيطة لمقاييس المخاطر المرتبطة بالتعرض للسلع—خاصة تلك المرتبطة بالبنية التحتية البحرية أو مكونات التكنولوجيا العسكرية.

من وجهة نظر مكتب المشتقات، فإن تسعير انخفاض عدم اليقين يميل نحو انتشار أضيق ويمكن أن يؤدي إلى انخفاض التذبذب الضمني—ولكن ليس بشكل موحد. بنية السوق لا تكافئ دائمًا التفاؤل بشكل خطي. لذلك، عندما سمعنا أن ترامب أعرب عن اهتمامه بالتعاون، اعتبرناه ليس كتحول في السياسة بل كإشارة في الرسائل—كدفعة بدلاً من خطوة.

يبدو معقولًا إذًا أن نقيس كيف يدخل هذا السرد في تسعير عقود المستقبل طويلة الأمد، خاصة حيث تكون تكاليف الشحن ومدخلات الفولاذ أو أمان الإمدادات ذات صلة. بينما هذا ليس من النوع الذي يحرك معدلات الليل، فإنه يدعو الانتباه لحركة انحراف الخيارات، خاصة في القطاعات المرتبطة بالدفاع. قد تتحول جداول التجارة وسلوكيات التحوط بمهارة، مضخمةً بتعديلات صناع السوق للتوجهات المزاجية بدلاً من التنظيم الصارم.

نلاحظ أن كشف ألبانيزي عن هذه المحادثة مبكرًا وتصويرها كحوار بنّاء يمكن أن يؤثر على سيكولوجية المتداولين—ليس بشكل دراماتيكي، ولكن بطريقة التكرار الذي يتجمع. بالنسبة لمراقبي انتشار التقويم، قد يكون ذلك مدخلاً لشكل منحنى بهدوء متغير في المعادن الأساسية أو المكونات المرتبطة عبر قنوات الموردين التي تتأثر بلوجستيات AUKUS المعدلة أو زيادات الشراء المشترك.

بشكل أعم، على الرغم من أن ما نوقش ليس سياسة بعد، إلا أن حقيقة أن لغة التعريفات قد ذُكرت تشير إلى توقعات بسيطة لإعادة توجيه تجاري أو على الأقل نبرة تهدئة. وعلى الرغم من أنه ليس ملزمًا، إلا أن هذا يخلق طريقًا منطقيًا لإعادة معايرة التحوطات القطاعية التي كانت محملة بالتوترات خلال فرضيات التجارة المرتبطة بالأعوام 2018–2020. ولهذا السبب، قد تعكس نوافذ انتهاء صلاحية الخيارات الأسبوع المقبل إعادة التموضع ليس لأن المتداولين يتفاعلون بالضرورة، ولكن لأنهم يتوقعون تسوية التوترات السياسية إلى استراتيجيات تخفيف الأرباح والخسائر.

من المحتمل أن نرى أن مكاتب الرافعة المالية تعيد التفكير في المدة في التداولات الاتجاهية المتعلقة بتسعير اللوجستيات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، خاصةً حيث يقود الشعور الاهتمام المفتوح، وليس الأساسيات فقط. التعديلات هنا قد لا تثير عناوين الصحف، لكنها ستكون مرئية في بيانات التموضع المتدحرجة. ليست دائمًا البيان نفسه، ولكن كيف يتزامن مع مجموعات التذبذب الحالية هو الذي يحدد غالبًا ردود الفعل قصيرة الأجل قيد الحركة.