محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي
يكشف محضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي عن عدم اليقين بشأن تغيرات معدلات الفائدة في المستقبل، بدون اتخاذ قرارات حتى اجتماع مايو. في الوقت نفسه، يظهر مؤشر الدولار الأمريكي قراءة أقل حول 99.30 ولكنه مدعوم بتعليقات حذرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بخصوص التحديات الاقتصادية.
تشير توقعات السوق عبر CME FedWatch إلى التوقعات لخفض أسعار الفائدة في المستقبل من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تظهر تقارير العمالة في الولايات المتحدة انخفاضًا في عدد طلبات إعانة البطالة الأولى، بينما تشير أرقام التضخم CPI أيضًا إلى تباطؤ. ارتفع معدل البطالة في أستراليا قليلاً، رغم أن أرقام التوظيف كانت أقل من التوقعات.
وزارة الخارجية الصينية تبقى ثابتة في ظل توترات التعريفات الجمركية، مع نمو اقتصادها بنسبة 5.4% في أوائل عام 2025، متجاوزة التوقعات. أظهرت بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في الصين نموًا أفضل من المتوقع، ما يضيف تعقيدًا إلى التوقعات الاقتصادية.
يتداول زوج العملات AUD/USD بالقرب من 0.6390، ويظهر ميولا صعودية مع مؤشرات الدعم فوق مستويات رئيسية. تكمن المقاومة المحتملة حول علامة 0.6400 النفسية، مع مستويات أخرى عند أعلى مستوى في أربعة أشهر وهو 0.6408. قد تؤدي الانخفاضات المحتملة إلى مناطق دعم أقل، تعكس الأداء الاقتصادي الأمريكي الأخير.
تعتبر أسعار الفائدة الأسترالية وصحة الاقتصاد الصيني وأسعار خام الحديد حاسمة لـ AUD. يمتد هذا إلى الميزان التجاري الذي يؤثر على تقييم العملة. يمكن أن يرفع الميزان التجاري الإيجابي AUD، مما يعكس قوة سوق التصدير الأسترالي.
أكبر صادرات أستراليا، خام الحديد، تؤثر في قيمة AUD مع التحولات المرتبطة بالطلب الصيني، والتي يمكن أن تؤثر على الميزان التجاري. يمكن أن يعزز الميزان التجاري القوي، والذي غالبًا ما يكون نتيجة لأسعار خام الحديد العالية، القيمةُ AUD.
الحاجة للصبر في تداول AUD/USD
التحليل السابق يوضح العديد من التطورات الأخيرة التي تؤثر على زوج العملات AUD/USD ويشير إلى تحولات قد تتحدى أو تؤكد المواقع الحالية فيما يتعلق بأسواق النقد الأجنبي. ما شهدناه خلال الأسبوع السابق هو رد فعل محدود نسبيًا من الدولار الأسترالي، حيث حافظ على مستويات تحت 0.6400. على الرغم من الميل الصعودي الأخير، يبقى الحذر سائداً. لم ينجح الزوج في الخروج من المقاومة عند 0.6408، والتي كانت حداً أعلى منذ حوالي أربعة أشهر.
يبقى التركيز بشكل حاد على الجانب الأمريكي من المعادلة. على الرغم من تراجع مؤشر الدولار قليلاً ليصل إلى حوالي 99.30، فإنه لم ينهار؛ بل وجد دعمًا أساسياً بسبب النغمة الحذرة من باول. كلماته، خصوصًا بشأن استمرار التضخم والرياح الاقتصادية المعاكسة، أبقت على الرهانات لخفض أسعار الفائدة العدوانية تحت المراقبة بالرغم من المطالب بالتخفيف في وقت لاحق من هذا العام. لقد لاحظنا تسعير السوق لهذا المزيج عبر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية، لكنه إجماع هش، عُرضة للتغييرات في الإصدار التالي من تقارير التوظيف.
يبدو أن بنك الاحتياطي الأسترالي في وضع انتظاري، حيث أظهر المحضر عدم الالتزام بقرار محدد، مع وجود غيمة من عدم اليقين تغطي اتجاهاتهم حتى على الأقل اجتماع أوائل مايو. تظل توقعات أسعار الفائدة غير مؤكدة، مما يجعل من الصعب تبرير نقلات كبيرة في المواقع قبل التعليقات الجديدة من البنك المركزي.
ولا يمكن تجاهل دور الصين في هذا السياق. مع نمو الناتج المحلي الإجمالي أعلى من التوقعات بنسبة 5.4٪، تبقى دولة محورية وراء السلع الإقليمية وخصوصاً شحنات خام الحديد حيث لا تزال أستراليا معرضة بشكل كبير. الأداء الأفضل من المتوقع في مبيعات التجزئة والإنتاج الصيني يضيف بعض الرياح المعاكسة للعملات المرتبطة بالصادرات، لكن قد لا تترجم المقاومة في الاستهلاك الصيني مباشرة إلى قوة أعلى في الدولار الأسترالي إلا إذا تزامن ذلك مع شهية أكبر للمخاطرة وزيادة أسعار السلع الأساسية.
يبقى خام الحديد بالطبع حيوياً. بينما تم دعم الأسعار بسبب استقرار الطلب في البنية التحتية والإنشاءات في الصين، لم نشهد بعد عودة الاهتمام القوي في السلع الأساسية بالجملة. وهذا يمنع الدولار الأسترالي من تحقيق صعود حاسم.
المدى القريب للمتداولين يتعلق بالصبر أكثر من الحركة. أي إعادة اختبار لدعم أقل من 0.6350 يجب أن يبقى قوياً – إذا لم يكن كذلك، فإن المستويات الدنيا السابقة حول 0.6300 قد تصبح مألوفة مرة أخرى. يجب على من يراهنون على الحركة التصاعدية تقييم ما إذا كان إعادة تسعير أسعار الفائدة أو قوة السلع الأساسية تبرر زيادة التعرضات، مع البقاء متيقظين للتغييرات في النبرات القادمة من بكين وواشنطن.
قد توفر بيانات الميزان التجاري في وقت لاحق من هذا الشهر – لا سيما إذا عكست فائضًا متزايدًا – اتجاهًا أكبر، شريطة أن تظل شحنات خام الحديد ثابتة. بدونه، قد يتردد الزوج في التحرك. لقد رأينا من قبل كيف يمكن للمزاج أن يتغير بسرعة، خاصةً عندما تتعارض التصريحات السياسية أو إصدارات البيانات مع التوقعات.
لن تعطي حركة الأسعار بمفردها القصة الكاملة هنا. العلاقة الأساسية بين الإنتاج الصناعي الصيني وخط أنابيب التصدير الأسترالي يجب أن تظل نشطة لتعزيز العملة بشكل ملموس.
