انخفض مؤشر أسعار الواردات الأمريكية ليصل إلى 0.9% على أساس سنوي في مارس، منخفضًا من الرقم السابق الذي كان 2%. يشير هذا التراجع إلى تغييرات في تسعير السلع المستوردة إلى الولايات المتحدة.
يقترب سعر الصرف بين الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي من أعلى مستوياته الشهرية حول 0.6390 رغم التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين. يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط بعد إعلان الرئيس ترامب عن تأجيل التعريفات لمدة 90 يومًا، باستثناء التعريفات ضد الصين.
اتجاهات سوق اليورو/الدولار الأمريكي
يستمر سعر الصرف بين اليورو والدولار الأمريكي في التداول تحت مستوى 1.1300، حيث يعيد حالياً زيارة منطقة 1.1280. يرزح الزوج تحت الضغط مع اكتساب الدولار الأمريكي قوة، إلى جانب مؤشرات اقتصادية متقلبة من أوروبا.
تتجمع أسعار الذهب حول 3200 دولار للأوقية. يستقر المعدن الثمين وسط تغيير في الشهية تجاه المخاطر الكبيرة، رغم أن المخاوف حول النزاعات التجارية العالمية حدت من المكاسب الكبيرة.
تشهد أسواق العملات المشفرة، بما في ذلك XRP ودوجيكوين، علامات على التعافي عقب التقلبات المرتبطة مؤخراً بالتعريفات. أدت إعلانات الرئيس ترامب إلى تذبذب أسعار البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى.
شهدت وول ستريت مكاسب حيث أرجأ ترامب بعض التعريفات، رغم أن المخاوف بشأن التوترات التجارية المستمرة لا تزال قائمة. يظل المشاركون في السوق حذرين، وواعين للتأثيرات الأعمق المحتملة من النزاعات التجارية غير المحلولة.
تحديثات واتجاهات السوق
ترسم هذه المجموعة الأخيرة من تحديثات السوق صورة أوضح على المدى القصير مع تقدمنا أعمق في الربع الثاني. يشير انخفاض مؤشر أسعار الواردات الأمريكية إلى 0.9% على أساس سنوي إلى أن الضغط على التكاليف من الخارج يتراجع، مما قد يؤثر على توقعات الاحتياطي الفيدرالي. عملياً، تؤدي أسعار الواردات المنخفضة إلى تقليص الزخم التضخمي، مما يجعل من غير المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير في الاجتماعات المقبلة. بالنسبة لنا، يترجم ذلك إلى دولار أمريكي أكثر ليونة، ما لم يتم تعويضه بنمو داخلي أقوى أو تصريحات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
بالنظر إلى سعر الصرف بين الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي، فهو يختبر مستويات قريبة من أعلى مستوياته الشهرية عند 0.6390. نظرًا للعلاقات التجارية المتوترة بين الولايات المتحدة والصين، فإن هذه المرونة في الدولار الأسترالي جديرة بالملاحظة. يجب على التجار الذين يتوقعون تحركًا على المدى القصير إلى الأعلى الانتباه إلى تدفقات الخيارات المحددة الأجل وأي بيانات اقتصادية متعلقة بالصين. نظرًا لأن التعريفات تستثني بكين في الغالب ولكنها تشمل شركاء آخرين، فإن انكشاف كانبيرا على تلك الأسواق يعقد النظرة المستقبلية للعملة. نشهد زيادة في مواضع جاما الطويلة حول المستويات الحالية، مما قد يحد من التقلبات على المدى القصير.
بالنسبة لسعر الصرف بين اليورو والدولار الأمريكي، يظل الزوج ضعيفًا تحت مستوى 1.1300. يعكس التحرك الأخير نحو 1.1280 أمرين: الانتعاش الطفيف للدولار وتزايد عدم الاتساق في إصدارات البيانات الأوروبية. التشتت في أرقام مؤشر مديري المشتريات، إلى جانب الجمود السياسي في بعض الدول الأعضاء، يميل إلى السلبية. تظهر أسواق الخيارات نشاطًا طفيفًا في خيارات الشراء الصعودية مع ضعف القناعة. ما لم تقدم أوروبا مفاجأة قوية في البيانات أو يفاجئ الاحتياطي الفيدرالي بالموقف المتساهل، فقد نستمر في رؤية تراجع اليورو عند المقاومة.
تجمع الذهب الفوري حول 3200 دولار للأوقية يظهر مزاجًا محسوبًا في السلع. يقوم المستثمرون بموازنة التفاؤل في الأسهم مع المخاطر الكلية غير المحسومة، مما يترك المعدن في نطاق محدود في الوقت الحالي. تظل تدفقات الخيارات الاتجاهية خافتة، وقد تسطحت التقلبات في المنحنيات الأمامية. يتزايد الشعور بالمخاطرة، لكن لم تظهر تدفقات قوية إلى المعادن بعد. يتطلب أي زيادة في الشراء كملاذ آمن محفزًا جديداً على المستوى الكلي، مثل الأخطاء السياسية أو فرض عقوبات جديدة في مكان آخر.
عند النظر إلى الأصول الرقمية، نلاحظ تعافيًا مؤقتًا. استجابت العملات البديلة مثل XRP ودوجيكوين بشدة للتقلبات الناجمة عن السياسات لكنها عادت إلى طريق التعافي. ارتفعت أحجام خيارات البيتكوين ردًا على عناوين التعريفات، رغم أننا لاحظنا أن التقلب الضمني بدأ يتقلص مرة أخرى. يعود السيولة بعد أسبوعين غير مستقرين، وشراء أكثر تنظيماً يظهر في الانخفاضات، خاصة في البيتكوين والعملات ذات المخاطر العالية.
