ظل مؤشر أداء قطاع الخدمات في نيوزيلندا (PSI) عند 49.1 في مارس. يشير هذا الرقم إلى أن قطاع الخدمات يتقلص قليلاً، حيث إن قراءة أقل من 50 تعكس تباطؤًا.
سجل زوج العملات AUD/USD مكاسب متواضعة بالقرب من 0.6300 بعد الأنباء الإيجابية بشأن الرسوم الأمريكية على الإلكترونيات الصينية. كما كان زوج العملات USD/JPY يتداول بارتفاع حول 143.50، متأثرًا بانتعاش الدولار الأمريكي والتوقعات المتعلقة بالسياسات النقدية.
تراجع أسعار الذهب
تراجعت أسعار الذهب من أعلى مستوى لها عند $3245 بسبب قوة الدولار الأمريكي وانخفاض الطلب على الملاذات الآمنة. تشمل البيانات الاقتصادية المنتظرة إصدارات لمؤشرات أسعار المستهلكين من بلدان مختلفة ومبيعات التجزئة من الولايات المتحدة.
تراجعت المخاوف من ركود محتمل نسبياً، حيث شهدت وول ستريت مكاسب بعد الإعلان عن تأجيل الرسوم الجمركية. ومع ذلك، لا تزال المخاوف بشأن التوترات التجارية المستمرة مع الصين قائمة.
استقرار مؤشر الخدمات أسفل 50 يشير إلى تقلص طفيف في قطاع الخدمات في نيوزيلندا، كما يبدو أن الشركات تتراجع عن التوسع. هذا ليس بغريب في منطقة تواجه ضغوطًا داخلية على التكاليف وضعف الطلب الخارجي. قراءة أقل من 50 لا تعني انكماشًا كاملًا، لكنها تبين التردد في القطاع. بالنسبة لأولئك المشاركين في الفروق والآجلة المتعلقة بالنمو الإقليمي، فإنه تنبيه مبكر للبقاء يقظًا.
وفيما يتعلق بأسواق العملات، ارتفع الدولار الأسترالي بشكل متواضع بعد أن تحسنت المعنويات بسبب تأجيل الرسوم الأمريكية التي تستهدف السلع الصينية. من المرجح أن هذه الحركة أعطت نوعًا من التنفس للاقتصادات المعتمدة على التصدير، والتي كانت توقعاتها قاتمة بسبب النزاعات التجارية الطويلة. ومع ذلك، لم تكن المكاسب في الأسترالي كبيرة. لا يزال حاجز 0.6300 يترك العملة في موقف حذر، خاصة مع استمرار البيانات المحلية في التباطؤ ونشاط الصينيين في الركود. بالنسبة للمتداولين في خيارات الفوركس، قد يكون من الحكمة الحفاظ على استراتيجيات تسمح بالقوة قصيرة الأجل لكن تحتفظ بالأقساط المُخاطرة من الجانب الطويل. قد لا يستمر الانتعاش إذا عادت الرسوم في المحادثة.
تداعيات السوق
في مكان آخر، ترافق التحرك في زوج USD/JPY فوق 143.00 مع الانتعاش العام في الدولار الأمريكي. بعد التعافي من النعومة السابقة، يستفيد الدولار من إعادة التقييم في توقيت ونطاق أي تعديلات سياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. عادة ما يعكس الارتفاع في هذا الزوج الفروق الواسعة في العائد بين اليابان والولايات المتحدة. أشارت السلطات اليابانية سابقًا إلى عدم ارتياحها للتحركات المفرطة للعملة، لذا من الجدير بالملاحظة التحذر من التدخل اللفظي. قد يتطلب التحوط التقاطعي للتقلبات هنا ارتفاعًا طفيفًا، نظرًا لاستجابة الأزواج القائمة على الين خلال الأسابيع الحساسة للسياسة.
وفي الوقت نفسه، تراجع الذهب، الذي وصل إلى أعلى من $3,200 للأونصة في وقت سابق من الشهر، بشكل حاد. يعزى ذلك إلى ارتفاع الدولار وتقلص المخاوف بشأن تدهور عالمي، مما أزال الاستعجال من الانتقال للملاذات الآمنة. كان الارتفاع عدوانيًا، مدفوعًا جزئيًا بالتحوطات الجيوسياسية والتكهنات، لكن التراجع يظهر أن جميع الأيدي لم تكن ملتزمة. قد تؤدي الأسعار الفورية الأقل والتقلب الضمني المنخفض إلى بعض إعادة الهيكلة في مشتقات المعادن الثمينة، خاصة بالنسبة لأولئك الذين يتعرضون من خلال الفروقات الزمنية أو الخيارات المؤمنة دلتا.
ستسيطر مبيعات التجزئة الأمريكية ومؤشرات التضخم على الجولة القادمة من المواضيع الماكروية. تبقى أنماط الاستهلاك في الولايات المتحدة محورية، خاصة في تقييم ما إذا كان التفاؤل الأخير بشأن هبوط ناعم سيستمر. إن التخفيف الأخير في مخاوف الركود، خاصة بعد أن شهدت الأسواق انتعاشًا بسبب تخفيف التوترات التجارية، مشجع. ومع ذلك، تأتي هذه التحولات غالبًا مع تأخر في البيانات الأساسية. من المرجح أن تعيد مفاجآت التضخم، سواء كانت أعلى أو أقل، تشكيل المنحنيات المستقبلية بسرعة. نراقب تحركات الأسعار حول فوارق مقايضات لمدة سنتين وتوقعات التضخم قصيرة الأجل، حيث ستقدم تلميحات حول أي تغيير في توقعات تخفيض الفائدة.
على الرغم من أن التوترات التجارية لا تسيطر بنفس الطريقة التي كانت عليها قبل ستة أشهر، إلا أن عدم اليقين لا يزال قائمًا. لا تزال الرسوم على التكنولوجيا والإلكترونيات نقطة ضغط. حتى إذا تم تأجيلها بشكل مؤقت، فإن ظلالها تؤثر على معنويات الأعمال والتوجيه المستقبلي. بدأت المنحرفات في عقود مؤشرات الأسهم الآجلة بالفعل في فرض طلب على الحماية من الاتجاه الهابط خلال الربع القادم. يُشير هذا إلى أن جميع الأمور لم تُحتَسَب بعد، خاصةً مع تأجيل التوقعات السابقة لخفض الفائدة وسط الأداء الاقتصادي القوي للولايات المتحدة. ستكون الدقة في الاستجابة كل شيء خلال الدورات البيانية الكبرى القادمة.
