ارتفع سعر الذهب لثلاثة أسابيع متتالية، متجاوزًا خط الاتجاه العلوي عند $3082. حاليًا، ارتفع سعر الذهب بنسبة تقارب 100% من أدنى مستوى له في سبتمبر 2022 وازداد بنسبة تقارب 23.46% لعام 2025.
شهد الذهب هذا الأسبوع وحده مكسباً بنحو 6.35%، مسجلاً ثاني أعلى أسبوع تداول منذ مارس 2023، عندما ارتفع بنسبة 6.5%. اقترب أدنى سعر لهذا الأسبوع من المتوسط المتحرك لخمسين يومًا عند $2969.76، والذي يتجه أيضًا نحو الأعلى. الانخفاض دون هذا المتوسط قد يغير من معنويات السوق تجاه البائعين على المدى المتوسط. بلغ السعر ذروته عند $3245.45.
زخم السوق ومستويات المقاومة
ما يحدث في سوق الذهب هو تحرك واضح يتجاوز مجرد التذبذبات. تجاوز السعر مستوى مقاومة كان سابقًا بمثابة سقف، حيث اخترق خط الاتجاه القناة عند $3082. هذا ليس مجرد ملاحظة تقنية صغيرة — بل يعكس زخمًا قويًا كان يتراكم منذ شهور. من القاعدة في سبتمبر 2022، عندما كان الذهب حوالي نصف سعر اليوم، حتى الآن، كانت الرحلة في معظمها تسير في اتجاه واحد. ومنذ بداية هذا العام وحده، صعدت بأكثر من 23%، مما يشير إلى اتجاه غير قابل للتراجع بدلاً من حماس قصير الأمد.
كانت حركة هذا الأسبوع قوية بشكل خاص. ارتفاع بنسبة 6.35% هو أكبر مكسب أسبوعي منذ مارس 2023، وفي كلتا الحالتين، تركت قوة تلك التجمعات مجالاً محدوداً للبيع أثناء الصعود. ومن المثير للاهتمام، أن هذه الزيادة لم تحدث ببساطة بمعزل عن غيرها — فقد ارتدت الأسعار عن مستوى تقني يُلاحظ بعناية في كثير من الأحيان: المتوسط المتحرك لخمسين يومًا عند $2969.76. هذا المتوسط المتحرك ليس مجرد خط على الرسم البياني — فالكثير من الأنظمة تتبعه، وهو يميل حاليًا نحو الصعود. وعندما يبقى الأداء السعري فوقه، يكون ذلك عادةً إشارة إلى بقاء المشترين في السيطرة. إذا كنا سنتجه إلى ما دونه، فقد ينشأ ضغط بيع أثقل على المدى القصير، خاصة من الصناديق أو البرامج التي تتبع إشارات الاتجاه.
لكن لم نصل إلى هناك.
بدلاً من ذلك، لامسنا لفترة وجيزة منطقة الدعم تلك قبل أن نرتفع فوق $3200، حيث بلغت الذروة $3245.45. وقد خلق ذلك قمة جديدة وأكد استمرار الطلب حتى بعد زيادات قوية في الأسابيع السابقة.
استراتيجيات في البيئات ذات الرافعة المالية
إذن، ماذا يعني هذا بالنسبة لأولئك الذين يعملون في البيئات ذات الرافعة المالية؟
من الواضح أن الضغط تصاعد نحو الأعلى. حركة السعر المستمرة والإغلاقات الأسبوعية الحادة تشير إلى أن إعادة التموضع جارية — من المحتمل أن يتم الاحتفاظ بالمراكز الطويلة، بدلاً من تقليصها. ومع ذلك، يأتي الخطر ليس من اتجاه السعر نفسه، ولكن من مكان قد تبدأ العروض بالتلاشي إذا توقفت الزيادة. إذا كان الشخص طويلاً من مستويات أدنى، فإن أوامر الوقف المتحركة تحت القيعان الأخيرة — وليس المتوسط المتحرك — قد تساعد في توازن المخاطر بدون قطع التعرض قبل الأوان. إذا كان التموضع على العكس أكثر قصير الأجل أو محايد دلتا، فإن النطاق بين $3080 و $3120 يخدم كمنطقة يمكن أن يتقلص فيها التقلب.
هنالك أيضاً قلق متعلق بالتوقيت. الموسمية بدأت تتغير، ومع إظهار السلع غالباً حساسية في أوائل أشهر الصيف نتيجة لتحركات العملات أو تغييرات في عوائد السندات، فإن متابعة كيفية تداول أزواج الدولار الأمريكي — لا سيما الدولار-الين واليورو-الدولار — يمكن أن توفر دلالات حول ما إذا كان الطلب مدفوعا أكثر بالشراء المعدني الحقيقي أو التحوط الكلي. تعليقات جاكسون الأسبوع الماضي ألمحت إلى أن توقعات المعدل الأطول مدى لم تصطف بشكل صحيح مع بيانات التضخم. هذا التفاوت يميل، تاريخيا، إلى دفع التدفقات نحو الأصول الصلبة عاجلاً أم آجلاً.
تفصيل آخر سهل الإغفال: الاختلاف في الخيارات في الذهب بدأ يعكس زيادة في الاهتمام بالشراء فوق مع آجال استحقاق قصيرة. عندما يتوسع التقلب الضمني الأسبوعي أسرع من الشهري، فإن ذلك يعني عادة أن المتداولين يتوقعون حركة قصيرة الأجل، وغالباً مرتبطة بحركات مبنية على الحدث. يفتح ذلك فرصاً لتداولات منظمة — مثل الصفقات المحايدة، أو التداولات بنمط معين، أو الفراشات غير المتكافئة — خاصة قبل الإصدارات الاقتصادية الكبرى المقررة أوائل الأسبوع المقبل.
يجب أن نلاحظ أيضًا ما لا يحدث. لم يكن هناك بعد ذروة تشمل جميع المستثمرين. الحجم يبقى ثابتا ولكن ليس متطرفا. هذا علامة ممكنة أن هذا الاتجاه الصاعد لم يجتذب المتداولين المتأخرين حتى الآن، وهم من يدخلون عادةً عند الإرهاق ويشعلون الانعكاس. حاليًا، تظل دفاتر الأوامر مائلة نحو الشراء، رغم أن بعض التناقص ظهر فوق منطقة $3250 على الأطر الزمنية المنخفضة.
باختصار، نراقب أي إخفاقات في الحفاظ على مستويات الكسر السابقة. من الأفضل، ربما، التداول بأدوات تسمح بمخاطر مرنة – مثل المراكز المستقبلية الخفيفة المتزاوجة مع خيارات، أو التداول الأساسي إذا كانت العروض تدعم ذلك. نركز على الردود المقاسة على الحركة القوية، بدلاً من الانغماس بالكامل في الدفعة الحالية أو التلاشي في وقت مبكر جداً. ترك الشارت يتحدث — وحتى يتحدث بخلاف ذلك، يظل هذا التحرك في اتجاه واحد.
