انخفض مؤشر أسعار المستهلك في روسيا إلى 0.65% في مارس، مقارنة بـ 0.8% في الشهر السابق. يعكس هذا التغيير تحولات في ظروف السوق.
يستقر الذهب بالقرب من 3250 دولار، مدفوعًا بطلب الملاذ الآمن ومخاوف من النزاعات التجارية، إلى جانب أرقام تضخم أمريكية أكثر ليونة. يشهد الدولار الأمريكي خسائر كبيرة، ويتداول بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات.
تحديث العملات
تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.1300 بعد أن بلغ ذروته عند 1.1473. في الوقت نفسه، عاد الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى منطقة 1.3050 بعد الوصول إلى مستويات عالية بالقرب من 1.3150.
في سوق العملات الرقمية، استقرت البيتكوين والإيثريوم والدوجكوين والكاردانو، مع استقرار القيمة السوقية حول 2.69 تريليون دولار بعد تقلبات الأسعار الأخيرة.
تستمر المخاوف بشأن احتمال حدوث ركود، رغم الارتفاع الأخير في وول ستريت بعد أخبار تأخير الرسوم من ترامب. لا يزال الصراع التجاري مع الصين يؤثر على ثقة السوق.
توضح المقالة أن تراجع شهر مارس في مؤشر أسعار المستهلك في روسيا من 0.8% إلى 0.65% يشير إلى أن الضغوط التضخمية قد تتراجع في المدى القصير، مما يدعم استخدام نماذج تسعير محلية تميل أقل إلى التحوط العدواني للأمام. إذا كان التسعير يبرد، فقد تقل الحاجة للتعديلات المتكررة للأدوات المكشوفة للتضخم.
يشير سعر الذهب الذي يحوم حول 3250 دولارًا إلى حذر متزايد. من الواضح أن المستثمرين يتمركزون حول الأصول الأكثر أمانًا، الأمر الذي تقوده مخاوف التجارة المستمرة بالإضافة إلى اعتدال الأسعار الاستهلاكية في الولايات المتحدة. البيانات التضخمية الأدنى تقلل عادة من احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهو سبب آخر للضغط المستمر على الدولار. بناءً على ذلك، يظل الذهب مدعومًا، ليس فقط كسلعة ولكن أيضًا كوسيلة تحوط – ضد تدهور العملة وعدم اليقين الناشئ عن الرياح الجيوسياسية المعاكسة.
في تبادلات العملات، شهدنا تعديلًا تنازليًا في الأزواج الرئيسية. تراجع اليورو عن الارتفاع الأخير واستقر بالقرب من 1.1300 مقابل الدولار، الذي يبدو الآن أكثر عرضة للخسائر المتفوقة وأضعف المستويات في ثلاث سنوات. تبعت العملات الأخرى مسارًا مشابهًا، عائدًا إلى 1.3050، والتي يمكن اعتبارها دعمًا على المدى القريب بعد الفشل في اختراق حاجز 1.3150. هذه المستويات جديرة بالملاحظة للتموضع القصير الأجل – نرى الزخم يتباطأ، لكنه لا ينعكس، مما قد يوفر فرصًا لهياكل الخيارات التي تستفيد من السلوك المحصور في النطاق، خاصة ضمن الأزواج اليورو والجنيه الإسترليني.
لمحة عن سوق العملات الرقمية
في الوقت نفسه، وجدت الأصول الرقمية بعض الاستقرار. استقرار القيمة السوقية بالقرب من 2.69 تريليون دولار يشير إلى هدوء طفيف بعد ما كان أسابيع مضطربة. نترجم ذلك إلى أن الشهية المضاربة ما زالت موجودة، رغم أن التدفقات تبدو أكثر قياساً. يمكن أن يشجع هذا التوقف استراتيجيات تستفيد من ضغط التقلب، خاصة باستخدام الميل الضمني عبر الأسماء الكبيرة مثل الإيثريوم والبيتكوين. ما يثير الاهتمام أيضًا هو كيف بدأت هذه الأدوات في عدم التحرك بالعزلة – فقد بدأت تعكس موضوعات اقتصادية أوسع، كما هو الحال مع الأصول التقليدية.
حتى مع تمتع وول ستريت برالي ارتياحي بعد تأخير إعلان التعريفات، فإن المخاوف من الركود لا تزال مطروحة على الطاولة. تشير حركة الأسعار في المشتقات المرتبطة بالأسهم إلى أنه تحت البهجة، هناك مستوى دفاعي من التحوط. من جانبنا، يبقى التموضع حذرًا، خاصة في ضوء التأثير المستمر من الأعمال العدائية التجارية غير المحسومة مع الصين. يجب أن يكون هذا الحذر الأساسي حافزًا لإعادة تقييم التعرض للقطاعات الدورية – قد تبقى المنتجات المتعلقة بالمؤشرات ذات الوزن الصناعي مرتفعة.
