أظهر البيتكوين ارتباطًا مع ناسداك خلال العامين الماضيين، رغم أن هذه العلاقة ليست مطلقة. الديناميكيات السوقية الحالية، التي تأثرت بالمخاوف بشأن الدولار الأمريكي، زادت من الاهتمام بالأصول البديلة مثل الذهب والين والفرنك السويسري.

صمود البيتكوين في أبريل، حيث تفوق أداؤه على الأسهم، يشير إلى إمكانية النمو المستقبلي إذا تجاوز 86 ألف دولار، مع التركيز بشكل خاص على أعلى مستوى في أبريل الذي بلغ 88.6 ألف دولار. يستمر دور البيتكوين المتطور كأصل متعدد الاستخدامات في جذب الانتباه مع تغير ظروف السوق.

تأثير ناسداك على البيتكوين

الملاحظة أن البيتكوين يُظهر أحيانًا تحركات مشابهة لنازداك، ولكن ليس دائمًا، تشير إلى أنه رغم تأثير العوامل الاقتصادية الكبيرة على كليهما، فإن هذه العلاقة ليست ثابتة بما يكفي لربط استراتيجيات التداول بأسهم التقنية فقط. بدلاً من ذلك، من الأكثر إنتاجية التركيز على اللحظات التي ينحرف فيها الاثنان عن بعضهما. تشير هذه الحالات غالبًا إلى تغير في سلوك أو مشاعر المستثمرين، خاصةً في كيفية تسعير المخاطر.

مؤخرًا، الشكوك المتزايدة حول استقرار أو الآفاق المستقبلية للدولار الأمريكي دفعت إلى إعادة تخصيص أوسع إلى ما يعتبر شبكات أمان. شهدنا تدفق رأسمالي إلى الذهب والين الياباني والفرنك السويسري. هذا يشير إلى شيء واحد: هناك انزعاج متزايد بين المشاركين المؤسسيين بشأن التعرض للنقد الورقي. هذه التحركات ليست عرضية. إنها رد فعل على مخاوف حقيقية بشأن إدارة التضخم والديون طويلة الأجل وتقلب العائدات—جميعها تستحق المتابعة لأولئك منا الذين يتتبعون الزخم المشتقات المرتبط بالأسواق السلعية وأسواق العملات الأجنبية.

في أبريل، أظهر البيتكوين قوة عندما تعثرت الأسهم. حافظ على استقراره بينما ناضلت الأسواق التقليدية تحت وطأة عدم اليقين بشأن معدلات الفائدة وتغير التوقعات حول السياسة النقدية الأمريكية. رغم أن هذا لا يعني تلقائيًا نقطة تحول، إلا أنه يشير إلى أن البيتكوين ينضج إلى وسيلة أكثر استقلالية—قادرة على الانفصال عن الأصول الخطرة الأوسع في ظل ظروف معينة. ذلك يرفع مخاطر اللعب الاتجاهي، خاصة عند وضع أقساط الخيارات قصيرة الأجل.

الصورة الفنية تزداد حدة. مع وجود 86,000 دولار كحاجز مقاومة قريب، والارتفاع الشهري السابق عند 88,600 دولار على الأفق، قد نشهد متداولي الزخم يختبرون هذه المستويات بشكل عدواني. إذا تجاوز هذا الحاجز السابق بقناعة وحجم، نتوقع أن تتوسع التقلبات بشكل ملحوظ، مما يجبر على إعادة التسعير عبر الفائدة المفتوحة في الانتشار المتصل بالخيارات. الإجراءات حول تلك المستويات المقاومة ستقدم دلالات على ما إذا كان المشترون مستعدون لدعم أي اختراق أم لا.

ضغط الأسعار في الجلسات الأخيرة خلق إعدادًا ملتفًا—واحد لا يدوم عادةً لفترة طويلة. إذا كان هناك اختراق للأعلى، فمن المحتمل أن يسحب التقلب الضمني معه، مما قد يدفع تشوه التقلبات لثلاثة أشهر نحو الشراء، خاصة عند 90,000 و 95,000 دولار. المشاركون الحاملون للجاما المحايدة قد يُجبرون على مطاردة الدلتا، مما يعزز أي حركة مؤقتة. لهذا السبب، من الجدير البقاء متنبهًا.

معدلات التمويل ووضع السوق

من حيث معدلات التمويل، نشهد تذبذبًا ولكن لم يحدث ارتفاع حاسم بعد، مما يشير إلى أن المتداولين ما زالوا يستكشفون بدلاً من الالتزام الكامل في أي اتجاه. إذا بدأت التمويل تتجه نحو الإيجابية بشكل كبير، فهذا يشير إلى بناء مراكز طويلة مدعومة، مما يستحق المراقبة للحركات الكبيرة المحتملة. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي يشير إلى الحذر وليس الفرح.

راقب الفرنك السويسري والين عن كثب. إنهما يتحركان بخفية ولكن بثبات. سلوك التحوط عبر خيارات العملات والعقود الآجلة يتماشى بشكل أكثر إحكامًا مع تحركات أسعار البيتكوين، خاصة خلال ساعات الجلسة الأمريكية—وهذا دليل آخر على أن المتداولين ينظرون إلى الأصول الرقمية كتحوّط أو مكوّن جانبي أثناء ضعف الدولار.

المفتاح الآن هو كيفية تصرف التقلب الضمني بالنسبة للسعر الفوري. إذا كان السعر الفوري يتسلق بينما يتأخر الضمني، فذلك غالبًا يُعدّ فرصة للفائدة. ولكن إذا بدأ الضمني في الارتفاع قبل السعر الفوري، فإنه يشير إلى وضع اتجاهي عدواني وربما تدفقات داخلية. مراقبة تلك العلاقة يمكن أن تقدم أدلة قيمة حول كيفية هيكلة فروق الأسعار أو السكيلاب على الجاما خلال الأسبوعين أو الثلاثة القادمة.

في النهاية، المستويات هي التي تهم، وردود الفعل عليها. رفض عند المقاومة يمكن أن يؤدي إلى انخفاض حاد نحو أدنى المستويات الأخيرة. لكن استمرار الطلب فوق الارتفاع في أبريل يفتح الباب لتقييم أوسع بكثير، خاصة إذا استمرت المدخلات الاقتصادية الكلية في تفضيل الأصول غير الدولار. في هذه الحالة، تصبح الخيارات أكثر تكلفة، وتزداد تكلفة البقاء معرضًا بشكل اتجاهي. توقيت تلك الحركة لن يكون سهلاً، ولكن السوق بدأ يقدم إشارات أكثر إحكامًا.