في فبراير 2025، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بنسبة 0.5%، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 0.1%. يعكس هذا النمو اتجاهًا إيجابيًا في الأداء الاقتصادي خلال تلك الفترة.
بالإضافة إلى ذلك، شهد سوق الفوركس العديد من التحركات، حيث ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.1400، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2022. تأثرت هذه الزيادة بضعف الدولار الأمريكي بعد التعديلات الجمركية التي أجرتها الصين على الواردات الأمريكية.
الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من علامة 13100
اقترب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من علامة 1.3100، مدفوعًا باستمرار ضعف الدولار الأمريكي. في نفس الوقت، أظهرت العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم علامات عدم الاستقرار، على الرغم من أن عملة XRP وجدت بعض الاستقرار حول مستوى دعمها الحرج.
هناك انفصال ملحوظ بين الأسواق التقليدية والأصول الرقمية، حيث يدعم الأولى عوامل اقتصادية ملموسة بينما تظهر الثانية عدم التوقع. في فبراير، يمثل ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بنسبة 0.5%—خمسة أضعاف ما توقعه المحللون—أكثر من مجرد قيمة رئيسية. هذا المستوى من المفاجآت الصعودية يشير إلى أن الإنفاق الاستهلاكي والإنتاج الصناعي يتمتعان بأداء أفضل من المتوقع، مما قد يشير إلى مرونة داخلية في القطاعات المرتبطة بالطلب المحلي. قد يكون هناك حاجة إلى إعادة تقييم توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل الآن.
بالانتقال إلى الفضاء الأوسع للعملات، يجذب ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1400 التركيز مرة أخرى إلى سياسة التجارة العالمية. على وجه الخصوص، أثار ضعف الدولار الأمريكي—بسبب تعديلات الصين الأخيرة على التعريفات الجمركية على الواردات الأمريكية—تمكن اليورو من كسب القوة بسرعة. هذه التغييرات الجمركية ليست في فراغ؛ يجب أن نفكر في كيفية إعادة تشكيلها لمواقف التحوط عبر الصناعات التي تعتمد على الصادرات وما يعنيه ذلك لتسعير التقلبات طويلة الأجل. تكشف تحركات بهذا الحجم عن حساسية السوق تجاه تحديثات السياسة التي قد تبدو جانية.
أما بالنسبة لاقتراب الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من 1.3100، فهذا يرجع إلى الديناميات نفسها: ضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، يجب عدم إهمال زخم الجنيه الإسترليني نفسه. بدأ المشاركون في السوق في إعادة حساب التوقعات لنمو المملكة المتحدة، وهذا يؤثر مباشرة على الطلب على الخيارات. يمكننا ملاحظة ازدياد نشاط الشراء قبل صدور البيانات—نمط متسق عندما يتجاوز الاقتصاد المحلي التوقعات المعتادة. من المهم متابعة التقلب الضمني قصير الأجل الذي، على الرغم من كونه لا يزال محتويًا، بدأ يظهر علامات على إعادة التسعير لاستباق تحركات حادة في اتجاه واحد فور توفر بيانات جديدة.
عدم استقرار البيتكوين والإيثيريوم
على الجانب الرقمي، تستمر البيتكوين والإيثيريوم في إظهار انحراف واضح. هذه ليست المرة الأولى التي تحومان فيها دون اتجاه واضح بعد ارتفاع التقلب، لكنها تبرز الآن بالنظر إلى كيف أنها انفصلت عن تحركات الدولار. يبدو أن الإيثيريوم على وجه الخصوص غير قادر على استعادة الزخم الصعودي على الرغم من تخفيف الرياح المعاكسة الاقتصادية. بدلاً من اتباع إشارات المخاطر القياسية، فإنهم يتفاعلون بمزيد من التحفظ، غالبًا مع المحفزات الفنية الدقيقة أو مدفوعة العاطفة. هذا الانحراف يضيق من فائدة فرضيات الارتباط بين الأصول التي تم التوصل إليها في الربع السابق.
من جهة أخرى، تقدم عملة الريبل (XRP) شيئًا يشبه التوازن. لقد وجدت التماسك عند مستوى رئيسي، مما يُرسي العلاوة على الخيارات قصيرة الأجل. بينما يميل ذلك إلى تشكيل استراتيجيات ذات مخاطر محددة، قد يرغب المتداولون في تقييم اختلال المراكز المفتوحة حول المدى الحالي. تظل الخيارات البعيدة الصامتة بشكل مفاجئ بالنظر إلى الاضطراب الأوسع نطاقًا الذي نلاحظه عبر الساحة.
