شهدت أسعار الفضة ارتفاعاً بنسبة تقارب 2% لتصل إلى حوالي 30.40 دولاراً خلال تداولات اليوم الأربعاء في الأسواق الأوروبية، متأثرة بتراجع الدولار الأمريكي وسط مخاوف من حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين. حيث تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 102.00، مما أثار مخاوف حول الآثار الاقتصادية المحتملة من الرسوم الجمركية الجديدة.
ارتفعت التوقعات بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل ملحوظ، إذ زادت فرصة التخفيض في مايو إلى 52.5% من 10.6%. هذا السيناريو يدعم عادة الأصول غير الحاصلة على عائد مثل الفضة.
من الناحية الفنية، تختبر الفضة منطقة انكسار مرتبطة بنمط المثلث الصاعد، مع مقاومة رئيسية عند 34.87 دولار. يظل الاتجاه العام هابطاً نظراً للتداول دون المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 30.70 دولار.
تم تحديد دعم رئيسي عند قاع 8 أغسطس بقيمة 26.45 دولار، بينما تم وضع المقاومة عند قمة 4 أبريل بقيمة 32.00 دولار. تتعلق ديناميات سعر الفضة ارتباطًا وثيقًا بالأحداث الجيوسياسية والأداء الاقتصادي في الأسواق الرئيسية.
تخدم المعدن الثمين أغراضاً صناعية، خصوصاً في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، مما يؤثر على الطلب والسعر. تعتبر الفضة ملاذاً آمناً للأصول، وغالباً ما تتماشى مع تحركات أسعار الذهب، بينما يساعد نسبة الذهب/الفضة في تقييم قيمهم السوقية النسبية.
مع ارتفاع أسعار الفضة بقرابة 2% إلى حوالي 30.40 دولار خلال ساعات التداول الأوروبية، يكشف المشهد عن سوق متفاعل يرتبط بقوة بالتطورات عبر المحيط الهادئ. الدولار الأمريكي الضعيف، الذي انخفض إلى قرب 102.00 على مؤشره، جلب راحة للسلع، مشيراً إلى أن الأسواق تستوعب المخاوف من تصاعد الاحتكاك التجاري. موجة جديدة من الرسوم الجمركية المتوقعة بين واشنطن وبكين تثير مخاوف المخاطرة. تزايد الضغط مع ظهور علامات التصعيد بين أكبر اقتصادين في العالم، مما يعطل ثقة المستثمرين في الدولار الأخضر.
هذا التراجع في الدولار لا يحدث بمعزل عن التحولات في توقعات السياسة النقدية. تسارع احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مايو من نسبة متواضعة تبلغ 10.6% إلى 52.5%. حركة مثل هذه تقلل بشكل طبيعي من عوائد السندات، مما يملأ الظروف لصالح الأصول مثل الفضة التي لا تنتج دخلاً. فكر في الأمر بهذه الطريقة: تخفيض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أدوات غير محملة بالفائدة.
على المستوى الفني، نحن نتقدم الآن باتجاه منطقة اختبار. نقطة 34.87 ليست مجرد مستوى مقاومة، بل تتزامن مع السقف لنمط المثلث الصاعد السابق. هذه الأنماط غالباً ما تخدم كنقاط قرار، وحالياً، يضغط المعدن في هذه المنطقة بينما يتحمل وطأة اتجاه هابط. ما يحافظ على النغمة طويلة الأجل حذرة هو أن الفضة تبقى دون المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم، الذي يتم تقديره حالياً حول 30.70 دولار. غالباً ما يعمل هذا المتوسط كاختبار لمدى أوسع، والجلوس تحته يشير إلى سوق لا يزال يحمل شكوكاً متبقية.
تحت السطح، تشكل الدعم عند القاع الذي شوهد في 8 أغسطس، حوالي 26.45 دولار، كأرضية قريبة. إنه ليس مجرد مستوى عشوائي؛ بل تحمل اختبارات وملامسات متعددة، مما يجعله نقطة مرجعية للمشاعر. من الطرف العلوي، يشكل 32.00 دولار، الذي تم الوصول إليه في أبريل، حاجزاً بصرياً يجب تجاوزه إذا استمر الزخم الصاعد. هذه النطاقات تصبح مفيدة بشكل خاص للمتداولين الذين يديرون الدخول أو إعداد أهداف وقف الخسارة وجني الأرباح.
تجدر الإشارة أيضاً إلى أن الفضة ليست مجرد مخزن للقيمة. استخدامها الصناعي في الإلكترونيات وأنظمة الطاقة الشمسية يعني أن أي زيادة في تصنيع التكنولوجيا أو الاستثمار في الطاقة المتجددة غالباً ما تؤدي إلى ضغوط شراء ملموسة. هذا ليس مجرد تكهنات، بل طلب مرتبط بدورات الإنتاج.
نستمر أيضاً في رؤية علاقة مع الذهب. المستثمرون الذين يتتبعون نسبة الذهب/الفضة سيراقبون كيف يتغير القيمة بين المعدنين. ليست هذه النسبة مؤشراً دقيقاً، لكنها غالباً ما تشير إلى متى قد يكون أحد المعدنين مسعراً بشكل مختلف عن الآخر. المتداولون الذين يهدفون إلى التحوط أو إعادة توازن المراكز المتعددة المعادن يعتمدون على هذا المقياس المقارن لتوقيت الدخول أو الخروج.
من موقع استراتيجي، تحتاج الظروف مثل هذه إلى اهتمام بالمستويات الاقتصادية والفنية على حد سواء. مع الضغط على الفيدرالي وتزايد التوترات الدولية، يجب أن تكون الرهانات الاتجاهية محسوبة، مع إتاحة مجال لإعادة التقييم. ما يهم في المدى القريب هو كيف تحافظ مناطق المقاومة على صمودها، وهل ستتلقى السوق السلعية بشكل أوسع دعماً إذا تغيرت توقعات التضخم.
