تعافى الجنيه الإسترليني (GBP) إلى حوالي 1.2800 مقابل الدولار الأمريكي (USD)، منتعشًا من أدنى مستوى شهري له عند 1.2707. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما يقرب من 103.00، مما أسهم في قوة الجنيه بعد انتعاش قصير للدولار الأمريكي.
حاليًا، الجنيه الإسترليني منخفض بنسبة 0.2٪ مقابل الدولار الأمريكي. تتضمن خطط رئيس الوزراء البريطاني ستارمر إصلاحات في اللوائح المحلية وتخفيضات ضريبية لمعالجة التوترات التجارية الناتجة عن الرسوم الأمريكية. تشير توقعات السوق إلى تخفيض كامل بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع بنك إنجلترا في 8 مايو.
نظرة السوق والتوقعات
يقترح المحللون أن الجنيه الإسترليني قد ينخفض إلى 1.2675 قبل أن يستقر، وأي انخفاض إضافي ليس من المتوقع أن يصل إلى 1.2580. تظهر التقلبات الأخيرة غلق الجنيه الإسترليني منخفضًا بنسبة 1.41% عند 1.2724، على الرغم من أنه يعتبر مبيعا بشكل مفرط. يتم ملاحظة نقاط المقاومة عند 1.2820 و 1.2870، والانخفاضات الإضافية تشير إلى أن الضغط قد يخف قريبًا.
ما نشاهده خلال الجلسات القليلة الماضية هو عودة قوية لينتقل الجنيه البريطاني فوق 1.2800—وهو شيء قد يعود إلى ضعف الدولار بقدر ما يعود لقوة الأساسيات للسترليني. الانخفاض في مؤشر الدولار إلى حوالي 103.00 أدى إلى تخفيف بعض الضغط عن محاولات الجنيه لاسترداد الخسائر من تراجع حاد في بداية الشهر. ومع ذلك، تبقى النغمة العامة حذرة، خاصة بعد انزلاق بنسبة 1.41% جعل السترليني يبدو متجاوزًا في الانخفاض.
الآن مع تغير المناخ السياسي في المملكة المتحدة، بدأت الأسواق في تقييم التأثيرات الأوسع لتغييرات اللوائح وتخفيف الضرائب في ظل الأجندة الجديدة لستارمر. هذه التدابير تروج كحلول تهدف إلى تلطيف الضربات من الرسوم الخارجية، خصوصًا من عبر الأطلسي، على الرغم من أن تأثيرها الاقتصادي قد يستغرق بعض الوقت ليظهر.
في الوقت نفسه، تبقى الأسواق النقدية مركزة بشدة على اجتماع بنك إنجلترا في أوائل مايو. تضمنت المقايضات تقريبًا بالكامل تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس، وبدأت هذه التوقعات تسرب إلى تحديد المواقع في أسواق الخيارات. هذا النوع من ضغط سعر الفائدة يعمل عادة كرأس مواجهة للسترليني، والطريق الأقصر نزولا، وربما إلى 1.2675، ينعكس بشكل متزايد في بيانات التدفق. ومع ذلك، يبدو أن الانخفاضات الأعمق أدنى من 1.2580 غير موجودة على البطاقات حاليًا.
من الناحية التقنية، نحن نراقب الحواجز عند 1.2820 و 1.2870—والتي، إذا اخترقها الجنيه مقابل الدولار، يمكن أن تُثير جني أرباح أو إعادة تسعير للآراء القصيرة الأجل. المؤشرات التي تتبعناها بخصوص المبيعات المفرطة تتقلص، والزخم المنخفض على الجانب الانحداري قد يشير إلى أن قاعدة القريب تستعد للتشكل.
استراتيجيات تحديد مراكز السوق
من مكاننا، مراقبة أي تباين بين توقعات المعدلات وتسعير السترليني سيكون أمرًا حاسمًا. إذا قام البنك بالفعل بتخفيض على النحو المتوقع، ولكن لم ينظر إليه أسواق العملات الأجنبية بشكل شديد، فقد يكون الوضع المتمدد، ويمكن أن يتبعه ارتداد تصحيحي. وعلى الجانب الآخر، إذا تعثر الجنيه نحو التوقعات عند 1.2675 وسط نغمة سياسية ليّنة، فسنتوقع دفاعًا أكثر نشاطًا من المشترين عند الانخفاضات، خاصة أولئك الذين لم يتم تخصيصهم بالكامل بعد.
خلال الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، من المفيد تجنب التراخي. حافظ على تحديد مستوياتك جيدًا. ردود الأفعال على البيانات الاقتصادية، خصوصًا نمو الأجور وقراءات التضخم، ستقدم على الأرجح رؤية أوضح من العناوين العامة حول توقعات السياسة. ليس هذا هو الوقت لمطاردة الاختراقات دون تأكيد، وليس الوقت لتوقع حركة خطية. بدلاً من ذلك، التعديل في الكشف حول المحاور التقنية الرئيسية، التحولات في ملامح التقلب الضمني، والانتباه إلى اتجاهية الانحناء الضمني قد يقدم أفضل إرشاد.
يجب أن تبقى تحديد حجم المراكز محافظًا حتى نصبح أمام وضوح أكبر من البنك المركزي وابتعاد أنظف من الأصول المتزامنة مثل EUR/USD. أظهر هذا الزوج أنماطًا مماثلة في الجلسات الأخيرة، لكنه يمتلك حساسياته الخاصة لتوقعات ECB. أي تباين قصير الأجل هناك يمكن أن يخلق فرصة انتقالية في تقاطعات الجنيه الإسترليني، والتي سنراقبها عن كثب.
