ارتفع زوج العملات AUD/USD بشكل حاد ليقترب من 0.6050، على الرغم من تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. فرضت الصين رسوم استيراد بنسبة 34% على السلع الأمريكية رداً على التعريفات الأمريكية.

خلال ساعات التداول الأوروبية، تقدم الدولار الأسترالي بشكل كبير مقابل العملات الرئيسية. كان الدولار الأسترالي قوياً بشكل خاص مقابل الدولار الأمريكي، متفوقاً على عدة عملات مثل الجنيه الإسترليني والين الياباني.

تداعيات تعريفات ترامب

حذرت الصين الولايات المتحدة من تداعيات تعريفات ترامب، واصفة إياها بأنها مضرة. يشكل النزاع التجاري خطراً على أستراليا، التي تعتمد بشكل كبير على الصادرات إلى الصين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات حول توجه بنك الاحتياطي الأسترالي نحو السياسة النقدية التوسعية تثير القلق. في الوقت نفسه، يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط من جراء المخاوف المتعلقة بالتضخم والنمو الاقتصادي المرتبطة بأجندة ترامب التجارية.

الارتفاع الحاد للدولار الأسترالي إلى قرب 0.6050 فاجأ الكثيرين، خاصة مع ارتفاع حدة الاحتكاكات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. في حين أن أحدث خطوة من الصين بالرد – بفرض رسوم بنسبة 34% على الواردات الأمريكية – قد تبدو للوهلة الأولى أنها ستؤثر سلباً على المعنويات حول الدولار الأسترالي، إلا أن المشاركين على المدى القصير استجابوا على العكس من ذلك. خلال أحدث جلسة في أوروبا، شهدنا اهتماماً واسعاً بشراء الدولار الأسترالي في جميع المجالات. الأرباح مقابل الدولار الأمريكي تشير بوضوح إلى أن هذا أقل تعلقًا بقوة أستراليا وأكثر بضعف الدولار.

من وجهة نظرنا، القصة لها جانبين. من جهة، تظل الاقتصاد الأسترالي مرتبطاً بقوة بالطلب الصيني، خصوصاً في السلع الأساسية. هذه العلاقة عادة ما تكون سيفاً ذا حدين. عندما تتعرض تدفقات التجارة بين الصين والولايات المتحدة للخطر، عادة ما يلقي ذلك بظلالة على آفاق أستراليا. لكن يبدو أن السوق يتغاضى مؤقتاً، ربما بسبب المواقف الممتدة أو مجرد إعادة التموضع قبل أحداث ماكرو أكبر. ومع ذلك، فإن التجاهل لا يقلل من المخاطر.

تأثير على معنويات الولايات المتحدة

علينا أن نفكر فيما يحدث في واشنطن. موقف البيت الأبيض من التجارة، الذي لا يزال يدور حول تصعيد التعريفات، بدأ يؤثر سلباً على المعنويات. يتوخى المستثمرون المزيد من الحذر تجاه الدولار الأمريكي، ليس فقط بسبب الديناميات التجارية بل أيضاً بسبب ضغوط التضخم التي لم تتلاشى بعد. فقدان الزخم في الاقتصاد الأمريكي بدأ يظهر مرة أخرى، خاصة في الاستطلاعات المستقبلية ومؤشرات المستهلكين. وهذا يضعف الحجة لقوة أوسع للدولار على المدى المتوسط.

في الوقت نفسه، أضافت التطورات في توقعات السياسة الخاصة ببنك الاحتياطي الأسترالي طبقة أخرى من التحليل. بدأت الأسواق في تسعير انحراف نحو ظروف نقدية أسهل. هناك شعور متزايد بيننا بأن صناع السياسات في سيدني قد لا يكون لديهم خيار سوى تغيير نغمتهم بشكل أكثر انفتاحًا إذا استمرت الضغوط الخارجية. الضعف في سوق العمل والبيانات الضعيفة للأجور بالفعل يشير إلى أن الأمور لا تعمل بشكل متساوٍ عبر الاقتصاد.

لذلك، عندما نجمع كل شيء، يبدو أن الارتفاع الرئيسي في زوج العملات AUD/USD يرجع بشكل أكبر لإغلاق المواقف وضعف الدولار الأمريكي بدلاً من أي تفاؤل جديد من جانب أستراليا. المفتاح للعمل السعري في الأيام المقبلة يكمن في كيفية تفاعل المعنويات مع تحركات الصين القادمة وما إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي يقدم وضوحًا حول مدى استعداده للاستمرار في المسار.

بالنسبة لإدارة المواقف المستقبلية، يبدو أن التقلبات الأقصر أجلا غير مسعرة بالكامل بالنظر إلى كيفية أصبحت التحديثات التجارية من بكين وواشنطن ثنائية الشق. بمراقبة خيارات الفوركس، لاحظنا عودة عرض طفيف للمخاطر في الدولار الأسترالي في الأجل القصير. هذا يعكس ما رأيناه في السوق ويذكرنا بأن التسعير في السوق لا يعكس دائما الأساسيات في المدى القريب. يجب على المتداولين الاتجاهيين أن يكونوا واعين لهذا الانفصال.

أي حركة عبر المقاومة حول 0.6055–0.6070 تفتح الطريق نحو مناطق رفض سابقة، وهو ما سنحتاج إلى إعادة تقييمه إذا استمرت تقليص الفوارق في معدلات الفائدة. ولكن يجب أن نحذر من قراءة اتجاه مستدام في هذا الصعود ما لم يكن هناك شيء أكثر إيجابية من إشارات النمو في آسيا خارج عناوين التعرفة.

نحن متنبهون بشكل خاص لاحتمال تصعيد الانتقام – بما يشمل قطاعات لم تكن مستهدفة سابقًا، أو قيود تتجاوز التجارة التقليدية للسلع. هذه التطورات ستكون بلا شك تضيف ضغوطًا نحو الانخفاض. حتى يصبح ذلك واضحًا، نستمر في التعامل مع الارتفاعات في العلاقة بشكل تكتيكي بدلاً من هيكلي.