تظل أسعار الذهب مستقرة فوق 3000 دولار بسبب المخاوف من الرسوم الجمركية الأمريكية، مما يعزز الطلب على الملاذ الآمن. تساهم التوقعات بتخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في ضعف الدولار الأمريكي، مما يدعم الذهب بشكل أكبر.

تسببت التوترات التجارية، التي تفاقمت بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية، في تعزيز شراء الملاذ الآمن. التكهنات حول قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي منتشرة، مع تحديد السوق إمكانية تخفيض أسعار الفائدة بحلول يونيو.

محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة والبيانات التضخمية الأمريكية

متوقع أن يؤثر محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة القادم وبيانات التضخم الأمريكية على معنويات السوق. التحليل الفني يشير إلى وجود دعم حول 2957 دولار، بينما تُلاحظ المقاومة بالقرب من 3020 دولار و3056 دولار.

حتى الآن، لاحظنا أن الذهب يظل ثابتًا فوق مستوى 3000 دولار، وهو خط نفسي يثبت أنه لزج وسط الاحتكاكات التجارية المستمرة. الموقف المتشدد للإدارة الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية يضخ جديدًا من عدم اليقين في الأسواق، مما يحرك توجهاً أوسع نحو مخازن القيم. هذه التطورات ليست مجرد ضجيج، بل إنها تُجبر على إعادة تقييم المخاطر المتصورة في المحافظ العالمية.

التوقعات حول البنك الاحتياطي الفيدرالي ليست باستقرار أيضًا. لقد ظهر احتيال أقل تشددًا مؤخرًا، مع أن السوق قد قام بالفعل بإدخال عدة نقاط أساس من التيسير في تسعير العقود الآجلة. ضغوط التضخم الضعيفة والإشارات الاقتصادية الكلية الأضعف، خاصة من جبهتي التصنيع وثقة المستهلك، تغذي تلك الرواية. هذا، بدوره، دفع الدولار بعيدًا عن أعلى مستوياته، مما جعل الذهب أكثر جاذبية عند تسعيره بالعملات الأجنبية.

التعليقات الأخيرة لباول لم تعطِ توجيهًا قويًا، لكن المشاركين في السوق يميلون بوضوح نحو جانب التيسير. نحن نرى أن تسعير الدخل الثابت يقترح أن يونيو قد يكون على الطاولة لتخفيض عتاد التيسير، رغم عدم وجود ضمان لذلك. المتداولون الذين ينظرون إلى المشتقات المرتبطة بالذهب أو أزواج العملات مقابل الدولار يجب أن يكونوا واعين أن هذا الافتراض قد تم تسعيره بالفعل إلى حد كبير. أي انحراف في البيانات القادمة، خاصة قراءات التضخم، قد يتسبب في إعادة تسعير فجائية.

منحنى العائد والبلاغ حول الرسوم الجمركية

بينما نتطلع إلى إصدار محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة وأرقام أسعار المستهلك، من الضروري إيلاء الاهتمام لرد الفعل عبر منحنى العائد الأمريكي. قد يؤدي منحنًا أكثر انحدارًا، إذا تم دمجه مع استمرار البلاغ حول الرسوم الجمركية، إلى عكس بعض الطلب المتزايد على الملاذ الآمن الذي شهدناه.

على الجانب الفني، تشير الرسوم البيانية إلى نطاق محدد. هناك طلب أساسي حول 2957 دولار – حيث تدخل المشترون هناك في السابق، وتبدو بيانات التموضع تشير إلى اهتمام قوي عند هذا المستوى. المقاومات التي تجاوزت 3020 دولاراً قد وُوجِهت بمقاومة، كما أن منطقة 3056 دولار بالكاد صمدت في الماضي؛ إنها منطقة يعيد فيها البائعون على المكشوف الانخراط. حاليًا، من المحتمل أن يُفعل أي تحرك خارج هذا النطاق نقاط الوقف أو تدفقات الدخول.

تسعير التقلب في الخيارات ذات الأجل القصير قد ارتفع، مما يشير إلى أن الأسواق تتوقع تحركات أكبر مع نزول بيانات جديدة. نظل في حالة تأهب لأي تحولات، خاصة عبر معدلات الفائدة وقراءات التضخم، حيث يمكن أن تكون هذه هي المسببات التي تكسر النطاقات الحالية.

على المدى القصير، متابعة الفائدة المفتوحة حول مستويات المقاومة تلك قد توفر أدلة حول تغييرات التموضع. خاصة بين اللاعبين الذين يعتمدون على استخدام رأس المال الموجه والذين يميلون ليكونوا أكثر استجابة للعناوين والبيانات المفاجئة. يمكن استخدام ذلك كإشارة، سواء للدخول أو للخروج.

نحن على علم أيضًا بأن أسواق السلع الأوسع تشعر ببعض التأثير من التوجه القوي للذهب، مما يسحب المعادن المرتبطة مثل الفضة والبلاتين. قد يتغير هذا التسرب في الشعور إذا عاد قوة الدولار أو إذا تعافت شهية المخاطرة بشكل غير متوقع. متابعة التدفقات عبر الأصول سيساعد على معايرة المخاطر.

في الأسابيع القادمة، لا ينبغي لأحد أن يضع تمركزًا بناءً على الافتراضات فقط. المرونة والاستعداد لعملية إعادة المعايرة استجابةً للبيانات الواضحة ستهم أكثر الآن من ملاحقة أي رواية واحدة.