في نظر الكثيرين، عودة دونالد ترامب إلى الساحة السياسية جلبت عاصفة مألوفة: تقلبات السوق، تهديدات التعريفة الجمركية، ووعود كبيرة بتخفيض الضرائب. لكن خلف الخطاب الشعبوي يكمن استراتيجية أعمق وأعقد، قد تكون أكثر احتسابًا مما يعترف به النقاد.

عندما انهارت الأسواق بعد إعلانات التعريفة الجمركية الجديدة لترامب، التي سُمّيت بـ”يوم تحرير التعريفة”، كان الرد سريعًا ودراماتيكيًا. فقد مؤشر S&P 500 ما يقرب من 13٪ من قيمته خلال يومي تداول، خسرت شركات التكنولوجيا مئات المليارات في رأس المال، وأعلنت وسائل الإعلام المالية عن عدم يقين اقتصادي في المستقبل.

لكن بالنسبة لأولئك الذين يدرسون الثورات الخفية لهذه الخطوة، نشأ سؤال:

ماذا لو كان الانهيار متعمدًا؟

عدد متزايد من المحللين والمطلعين يقترحون أن ترامب لا يستجيب فقط لأزمة الديون الأمريكية الوشيكة، بل يحاول بنشاط إعادة ضبط الهيكل الاقتصادي بأكمله من خلال الصدمة، والتحويل، ونوع من الجودو المالي. أدواته؟ حملة منسقة تتضمن إيرادات التعريفة الجمركية، تخفيض الإنفاق بشكل عدواني عبر وزارة الكفاءة الحكومية المقترحة من إيلون ماسك، إعادة هيكلة الضرائب، وطفرة في إنتاج النفط المحلي لتجنب التضخم.

أمة غارقة في الديون

لفهم دوافع ترامب، يجب البدء بحجم مشكلة الديون الأمريكية. اعتبارًا من عام 2025، يتجاوز الدين الحكومي الفيدرالي 35 تريليون دولار، مع تجاوز مديونية أكثر من 6 تريليون دولار هذا العام وحده. يجب أن يتم إعادة تمويل هذا الدين بأسعار فائدة أعلى بكثير مما كانت عليه قبل بضع سنوات.

مع أن مدفوعات الفائدة تجاوزت الآن تريليون دولار سنويًا، متجاوزةً ميزانية الدفاع بأكملها، تواجه الولايات المتحدة قنبلة زمنية مالية. كل دولار يتم صرفه على الفوائد هو دولار ممنوع من الاستثمارات الحيوية في البنية التحتية والرعاية الصحية والتعليم والابتكار.

يترك هذا المسار غير المستدام الحكومة مع عدد قليل من الرافعات لتفعيلها: رفع الضرائب، تخفيض الإنفاق، تضخم الدين، أو تقليل تكلفة الاقتراض. يبدو أن نهج ترامب يسعى لتحقيق الأخير، ولكن ليس من خلال السياسة النقدية التقليدية. بدلاً من ذلك، فإنه يدير شيئًا أكثر دراماتيكيةً. استراتجية أعمق، محسوبة، ومثيرة للجدل.

الاستراتيجية الجزء 1: انهيار السوق

كان رد فعل السوق فوريًا وشديدًا عندما أعلن ترامب عن تعريفة جديدة واسعة النطاق. لكن بدلاً من اعتبار ذلك عجزًا سياسيًا، اقترح بعض الاقتصاديين أن التحرك كان مصممًا استراتيجيًا لإثارة المستثمرين—مما دفع بالهروب من الأصول الخطرة مثل الأسهم إلى الأمان في سندات الخزانة الأمريكية.

هذا التغير المفاجئ في سلوك المستثمرين يدفع الطلب على سندات الخزانة، مما يدفع الأسعار للارتفاع والعائدات للانخفاض. العائدات المنخفضة تعني انخفاض مدفوعات الفائدة للحكومة الفيدرالية. وهذا ما حدث تحديدًا: انخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.5٪ إلى أقل من 4٪ في غضون أيام من إعلانات ترامب. يمكن أن يوفر هذا الانخفاض مئات المليارات من المدخرات الفيدرالية في الفوائد على مدى العقد المقبل.

بهذا الضوء، لا يعد انهيار السوق فشلًا للسياسة، بل هو السياسة. يبدو أن ترامب يستخدم الخوف نفسه كأداة نقدية، مستغلًا التقلب كآلية لخفض تكلفة عبء الديون الأمريكية.

الاستراتيجية الجزء 2: التعريفات كأسلحة مالية

بينما تُرى التعريفات غالبًا من خلال عدسة ضيقة لحماية التجارة، يعيد ترامب تصورها كمحرك مخفي للإيرادات. في عام 2023 فقط، استوردت الولايات المتحدة ما يقرب من 3.8 تريليون دولار من البضائع. مع الشركاء الرئيسيين مثل الصين والمكسيك وكندا الذين يشكلون أكثر من 40٪ من هذه الواردات، يمكن حتى للتعريفات المتواضعة أن تولد مئات المليارات من الإيرادات.

بخلاف ضرائب الدخل، تحظى التعريفات بشعبية سياسية بين قاعدة ترامب. يمكن تصويرها على أنها “وطنية”، ضريبة على المتسلقين الأجانب بدلاً من الأمريكيين العاملين بجد. اقتراح ترامب باستخدام هذه الإيرادات لـ إلغاء الضرائب الفيدرالية على الدخل لأي شخص يكسب أقل من 150,000 دولار هو خطوة جريئة تربط بين الرسائل الشعبوية وإعادة تنظيم مالية. هدفه هو تحويل عبء الضرائب للخارج، بعيدًا عن العمال الأمريكيين وإلى مصدرها المصدرين الأجانب.

هذا يكرر النموذج الأمريكي قبل عام 1913، حيث كانت التعريفات، وليس ضرائب الدخل، هي المصدر الرئيسي لتمويل الحكومة الفيدرالية. في جوهره، يحاول ترامب التراجع عن نظام الضرائب في القرن العشرين والعودة إلى نظام اقتصادي أقدم وقومي.

الاستراتيجية الجزء 3: الحرب على إهدار الحكومة

لكن تقليص مدفوعات الفائدة وزيادة الإيرادات الخارجية ليست سوى نصف المعادلة. يهدف ترامب أيضًا إلى تخفيض الإنفاق الداخلي من خلال إصلاح راديكالي للحكومة. ادخل إيلون ماسك و”وزارة الكفاءة الحكومية”، أو DOGE، وهو وكالة مقترحة ذات عقلية وادي السيليكون ومهمة فريق هدم.

من المتوقع أن يجلب ماسك، الذي جلب بالفعل تقليص التكاليف العدواني إلى شركات مثل تسلا، سبيس إكس، وتويتر (الآن X)، أخلاقيات مماثلة إلى واشنطن. هدفه هو تدقيق كل وكالة فدرالية، والقضاء على الوظائف المتداخلة، وتفكيك التمدد البيروقراطي الذي حول الحكومة الفيدرالية إلى متاهة معقدة من عدم الكفاءة.

الأرقام مذهلة. تشير تقارير الرقابة إلى أن الاحتيال والهدر والإساءة وحدها يمكن أن تمثل 200 – 300 مليار دولار من الأموال الضائعة من دافعي الضرائب كل عام. أضف إلى ذلك المدخرات من البرامج المتكررة وقوة العمل الفدرالية الأكثر نحافة، ويمكن لـ DOGE واقعيًا خفض 400 – 600 مليار دولار سنويًا من العجز. إذا نجح، سيكون هذا واحدًا من أكبر وأسرع عمليات التوحيد المالي في تاريخ الولايات المتحدة الحديث.

فلسفة ماسك التوجيهية واضحة: الشفافية فوق الثقة، الكفاءة فوق الإرث، والتبسيط فوق الركود. كل دولار يتم توفيره هو خطوة أخرى بعيدة عن الإفلاس، وحجة أخرى لتفكيك ما يراه دولة إدارية مطوية وقديمة.

الاستراتيجية الجزء 4: غمر السوق بالنفط

بالطبع، تحمل التعريفات خطرًا تضخميًا طبيعيًا. عندما تصبح البضائع المستوردة أكثر كلفة، يمكن أن ترتفع الأسعار، ولو مؤقتًا. لكن هنا مرة أخرى، يلعب ترامب بالهجوم مع دفاع غير تقليدي: الهيمنة الطاقوية.

استراتيجية ترامب للطاقة مبنية على فكرة بسيطة: عندما ترتفع إنتاج النفط والغاز المحلي، تنخفض تكلفة الطاقة العامة. هذا، بدوره، يبرد التضخم عبر الاقتصاد، من الغذاء والإسكان إلى الصناعة واللوجستيات. في عام 2023، حيث وصل إنتاج النفط الأمريكي إلى أعلى مستوياته التاريخية وتم نشر الاحتياطيات البترولية الاستراتيجية، انخفض التضخم من ذروته 9.1٪ إلى أقل من 4٪. يرى ترامب ذلك ليس كصدفة، بل كتأكيد على التحكم في التضخم من جانب العرض.

من خلال الحفر بشكل أكبر، وتخفيف اللوائح، وتوسيع صادرات الطاقة، يهدف ترامب إلى تقليل عرضة الاقتصاد لصدمات الطاقة العالمية. في نفس الوقت، تعزز صادرات الطاقة الدولار الأمريكي، مما يقلل من تضخم الواردات ويدعم استقرار الأسعار بشكل أوسع. حيث يكافح الاحتياطي الفيدرالي التضخم من خلال تقليص الطلب، فإن استراتيجية ترامب هي توسيع العرض.

إنها حل من جانب العرض الجذر فيه البراغماتية الصناعية: إذا ظلت الطاقة رخيصة، فإن كل شيء آخر يصبح أسهل.

الاستراتيجية الجزء 5: “فاتورة كبيرة وجميلة”

تتماشى كل هذه الجهود—خفض العوائد، وزيادة الإيرادات، وخفض التكاليف، وتقليل التضخم، في اقتراح ترامب الرئيسي: “الفاتورة الكبيرة الجميلة”. إنها أكثر من مجرد حزمة تخفيضات ضريبية؛ إنها ميثاق لتجديد الاقتصاد الأمريكي.

يسعى المشروع لجعل تخفيضات الضرائب لعام 2017 دائمة، وتوسيع الإعفاءات الضريبية ليشمل العائلات العاملة، وتقديم حوافز جديدة للتصنيع. على سبيل المثال، يمكن للأمريكيين خصم الفائدة على قروض السيارات فقط إذا كانت السيارة مصنوعة في الولايات المتحدة، وهي وسيلة ذكية لتشجيع إعادة التصنيع ومعاقبة شركات السيارات الأجنبية دون دعم مباشر أو حظر.

أيضًا يعد المشروع بعدم تخفيض تمويل الضمان الاجتماعي أو الرعاية الطبية أو الميديكيد، مبتعدًا عن التقليدية المحافظة للمالية ومعززًا صورة ترامب كشعبوي بدلاً من ليبرالي جديد. تظل نفقات الدفاع، وأمن الحدود، و<يهيمنة الطاقة من أولويات القصوى، رغم مواجهة مناطق أخرى التخفيضات العميقة تحت قيادة DOGE.

رؤية ترامب الاقتصادية غير معتذرة، طموحة هيكليًا، وقوية انتخابيًا. إذا كانت التعريفات تدفع الفاتورة، فإن DOGE تقطع الدهون، ونفط يبقي التضخم باردًا، فإن تخفيضات الضرائب تصبح مستدامة. تلك النظرية. لكن التنفيذ، مع ذلك، يبقى غير مؤكد.

الهدم المركّز للنظام القديم

جدول أعمال ترامب الاقتصادي هو أكثر من جمع السياسات، إنه محاولة لتحول نموذجي. إنه لا يحاول فقط إصلاح النظام. إنه يحاول إعادة بنائه من الداخل إلى الخارج، باستخدام التقلبات كرافعة، والقومية كتبرير، والشعبوية كوقود.

ما إذا كانت هذه الاستراتيجية رؤية أو متهورة يعتمد على وجهة نظر المرء. يحذر النقاد من انتقام تجاري، والاحتكار التنظيمي، وعدم الاستقرار النظامي. أما المؤيدون فيرون محاولة جريئة لإعادة تعزيز الازدهار الأمريكي في الاعتماد على الذات، والانضباط المالي، والقوة الصناعية.

ولكن هناك أمرًا واحدًا مؤكدًا: انهيار السوق الأخير، بعيدًا عن كونه علامة فشل، ربما يكون خطوة افتتاحية لترامب. هدم مركّز يهدف إلى إعادة ضبط الأسس.

السؤال لم يعد ما إذا كانت الفوضى حقيقية، بل ما إذا كانت محسوبة. وإذا كانت كذلك، فإن السؤال التالي يعد أكثر أهمية:

هل يمكن لأمريكا أن تتحمل الانهيار طويلاً بما يكفي لرؤية التعافي؟