ارتفاع سهم ASML: لماذا أصبحت هذه الشركة الهولندية العملاقة الأكثر أهمية في مجال الذكاء الاصطناعي لعام 2025

الاحتكار المخفي الذي يحرك كل تطور في الذكاء الاصطناعي

بينما يسعى المستثمرون وراء Nvidia والعمالقة التكنولوجية، تسيطر شركة هولندية لتصنيع معدات أشباه الموصلات بهدوء على كامل ثورة الذكاء الاصطناعي. أعلنت ASML عن حجوزات بقيمة 5.4 مليار يورو في الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة توقعات المحللين بـ4.9 مليار يورو، مشيرة إلى طلب متفجر على الآلات التي تجعل تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي ممكنًا.

ما الذي يجعل ASML لا تُضاهى في عام 2025

تقوم ASML بالاحتفاظ باحتكار شبه كامل في سوق الأشعة فوق البنفسجية الشديدة مع آلات قادرة على نقش أنماط صغيرة تصل إلى 8 نانومترات – وهي جزء من عشرة آلاف من عرض شعرة الإنسان. بدون هذه الأنظمة، لا يمكن للمصنعين مثل TSMC وسامسونج وإنتل إنتاج رقائق متقدمة تشغل ChatGPT والمركبات الذاتية القيادة أو الهواتف الذكية من الجيل القادم.

الأرقام تروي قصة مقنعة

أعلنت ASML عن أرباح للربع الثالث بقيمة 5.49 يورو لكل سهم مع إيرادات بلغت 7.52 مليار يورو، بينما بلغت الطلبات الجديدة 5.4 مليار يورو بما في ذلك طلب قوي على أنظمة تصنيع رقائق EUV المتقدمة. وتتوقع الشركة مبيعات الربع الرابع بين 9.2 و9.8 مليار يورو بهوامش ربح صحية تتراوح بين 51-53%.

لماذا يراقب متداولو أسواق VT شركة ASML

بالنسبة للمتداولين في أسواق VT الذين يسعون للحصول على انكشاف على ثورة أشباه الموصلات، تمثل ASML تحولًا جوهريًا في استثمار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. على عكس مصممي الرقائق الذين يواجهون منافسة شديدة، تصنع ASML الأدوات التي لا يمكن الاستغناء عنها والتي تمكن من إنتاج جميع الرقائق المتقدمة.

سعر ASML يعكس زخم قطاع الرقائق. اغتنم الزخم مع أسواق VT.

الميزة الجيوسياسية

أصبحت آلات ASML مهمة استراتيجيًا لدرجة أن الشركة تتوقع أن الطلب ومبيعات العملاء في الصين ستنخفض بشكل كبير في العام المقبل مقارنة بعامي 2024 و2025 بسبب قيود التصدير. ومع ذلك، لم يؤثر هذا في النمو – فقد عوض الطلب من المصانع الأمريكية الشمالية والآسيوية النقص.

ثلاث محفزات تدفع ASML للأعلى

1. انفجار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

يتوقع اتحاد الصناعات نصف الموجهة (SEMI) أن يزيد الإنفاق على المعدات القادرة على إنتاج رقائق متقدمة إلى أكثر من 50 مليار دولار بحلول عام 2028، مقارنة بـ26 مليار دولار في عام 2024. يمثل ذلك تضاعف حجم السوق في غضون أربع سنوات.

2. تكنولوجيا الأشعة فوق البنفسجية العالية

ASML هي الشركة الوحيدة التي يمكنها مساعدة مصنعي الرقائق في طباعة رقائق أصغر باستخدام آلات الطباعة بالأشعة فوق البنفسجية العالية الدقة، والتي يمكن استخدامها لصنع رقائق بحجم 2 نانومتر فقط. وتأمر هذه الأنظمة من الجيل التالي بأسعار مميزة، حيث يكلف كل جهاز حوالي 380 مليون دولار.

3. خطط التوسعة للعملاء

يزيد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من زخم الطلبات لدى ASML، ولا سيما في قطاعات Logic وDRAM المتقدمة. يعجل عملاء رئيسيون مثل TSMC وSK Hynix بخطط توسيع السعة من خلال عام 2026 وما بعده.

الحالة الاستثمارية لعام 2025

فرصة التقييم

على الرغم من الأداء القوي، فإن 66% فقط من بين 38 محللاً يصنفون ASML حاليًا كـ”شراء”، بينما يظل الهدف السعري المتوسط عند 938.20 دولارًا، وهو أقل بكثير من المستويات الحالية. يشير هذا الاضطراب إلى إمكانية كبيرة للارتفاع حيث يحاول المحللون اللحاق بالركب.

القوى المالية الرئيسية:

• هوامش الربح الصافي: 26.5%
• العائد على حقوق المساهمين: 48.6%
• صافي نقدي بقيمة 4.16 مليار يورو
• برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 12 مليار يورو
• نمو الأرباح (زيادة 4.9% إلى 6.40 يورو لكل سهم)

العوامل المحفوفة بالمخاطر التي يجب على المتداولين أخذها في الاعتبار

الرياح المعاكسة الجيوسياسية

تستمر قيود التصدير في التطور، حيث تمثل الصين تاريخيًا نسبة تتراوح بين 20-29% من إجمالي الإيرادات. ومع ذلك، ذكرت الإدارة أنها لا تتوقع أن يكون صافي المبيعات الإجمالي لعام 2026 أقل من مستويات عام 2025، مما يشير إلى الثقة رغم التحديات الإقليمية.

تركيز العملاء

يعني الاعتماد الكبير على TSMC وسامسونج وإنتل تقلبًا في الإيرادات مرتبطًا بدورات الإنفاق الرأسمالي لديهم. ومع ذلك، يعكس هذا التركيز أيضًا دور ASML الذي لا يمكن الاستغناء عنه في التصنيع المتقدم.

عدم اليقين الاقتصادي الكلي

تغيرات التعريفة الجمركية والضغوط الجيوسياسية أثرت على ASML في وقت سابق من عام 2025، على الرغم من أن صفقات الذكاء الاصطناعي الضخمة الحديثة أثارت تجدد التفاؤل بين موردي معدات أشباه الموصلات.

لماذا ليست ASML مجرد سهم آخر في الرقائق

على عكس مصممي أشباه الموصلات المعرضين للمنافسة والتسليع، تبيع ASML البنية التحتية – “المعاول والمجارف” لاندفاع الذهب في الذكاء الاصطناعي. تحتفظ الشركة بأكثر من 90% من سوق EUV و62% من سوق الطباعة الضوئية الأوسع اعتبارًا من عام 2025، مدعومة بعقود من الاستثمار في البحث والتطوير الذي يتجاوز 3.3 مليار يورو سنويًا.

تداول ASML من خلال أسواق VT

توفر VT Markets الوصول إلى أسهم ASML تحت سوق الأسهم الأوروبية، مما يمكن المتداولين من الاستفادة من الطلب على معدات أشباه الموصلات دون الرهان مباشرة على تصميمات الرقائق الفردية. يوفر هذا النهج:

• تنويع المحفظة عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي
• تقليل التقلبات مقارنة بأسهم الذكاء الاصطناعي الخالصة
• نمو علماني طويل الأمد مرتبط باتجاهات تصغير الرقائق
• وضع استراتيجي قبل التحولات العقدية التقنية التالية

الخلاصة للمتداولين

تمثل ASML مزيجًا نادرًا: موقف يشبه الاحتكار، نمو علماني في السماء، قوى مالية قوية، وتقييم معقول بالنسبة لأهميتها الاستراتيجية. بالنسبة للمتداولين على منصات مثل أسواق VT, الأحداثت فرصًا استثمارية في مجال أشباه الموصلات، تُعتبر ASML خيارًا مغريًا لمحات المجازفة والمكافأة لعام 2025 وما بعده.

تتطلب ثورة الذكاء الاصطناعي رقائق أصغر وأقوى. تصنع ASML الأجهزة الوحيدة القادرة على إنتاجها بشكل واسع. في صناعة مهووسة بالاختراق التالي، تظل ASML الثابتة التي لا تتغير، مما يجعلها واحدة من أكثر الاستثمارات التكنولوجية الاستراتيجية اليوم.